Tạm dừng cấu trúc của Bitcoin: Khi niềm tin gặp phải phản ứng ngược tại mức kháng cự $90K

Bitcoin đã cố gắng thực hiện một bước đi quyết đoán trên mức tâm lý $89,000 nhưng gặp phải áp lực bán mạnh khiến phần lớn lợi nhuận bị đảo ngược trong vòng vài phút. Sự tăng giá mạnh mẽ đã đưa BTC lên mức $90.5K rồi nhanh chóng sụp đổ về mức $87.6K, báo hiệu một thị trường bị kẹt giữa các lực lượng cạnh tranh—những nhà giao dịch theo đà tìm kiếm breakout và những người bán đang phòng thủ các mức kháng cự chính.

Sự Phản Ứng Kỹ Thuật: Dấu Hiệu Mệt Mỏi Trong Đà Tăng

Bắt đầu từ mở cửa tuần gần mức $87,865, giá Bitcoin tăng đều đặn qua các điểm kháng cự trong ngày trước khi chạm vào vùng từ $90,298-$90,552. Vùng hẹp này đã chứng tỏ khá cứng rắn trong việc vượt qua đà tăng bền vững trong các phiên giao dịch gần đây. Phản ứng ngược lại diễn ra nhanh chóng và dứt khoát. Trong vòng vài phút, sự từ chối tại mức này đã khiến giá lao dốc trở lại mức $87,600, xóa bỏ phần lớn lợi nhuận tích lũy trong ngày và phơi bày đặc trưng biến động của một đợt di chuyển quá mức.

Các chỉ số động lượng cho thấy dấu hiệu mệt mỏi. RSI đã tăng lên 89 trong đợt tăng ban đầu—mức cực đoan thường báo hiệu các sự đảo chiều mạnh—trước khi lao xuống mức cao 30, khi hoạt động bán ra tăng tốc. Khối lượng giao dịch cũng phản ánh điều tương tự: sự tham gia lớn hơn xuất hiện trong đợt giảm giá so với đợt tăng, một mẫu hình điển hình cho thấy kiểm soát thuộc về người bán. Cấu trúc trong ngày rộng hơn giữ mức hỗ trợ trên vùng $87,066-$86,611, ngăn chặn hoàn toàn sự phá vỡ nhưng xác nhận thị trường không thể duy trì mức giá cao hơn tại thời điểm này.

Các Nhà Giữ Lâu Dài Thể Hiện Sự Kiềm Chế Bất Thường Trong Bối Cảnh Thị Trường Bấp Bênh

Dù giá biến động mạnh, các chỉ số trên chuỗi từ các nhà nắm giữ Bitcoin dài hạn cho thấy sự thờ ơ đáng kể với các cơ hội chốt lời. Chỉ có 2.7K BTC được bán ra bởi các nhà nắm giữ này trong một ngày gần đây—mức thấp nhất trong năm 2025. Điều này trái ngược rõ rệt với các giai đoạn trước: Tháng 7, các nhà bán lẻ liên tục chuyển từ 8K-18K BTC mỗi ngày, đỉnh cao tháng 3 đã kích hoạt khoảng 13K BTC bán ra, và đỉnh tháng 9 tạo ra khoảng 11K BTC chuyển khoản.

Việc thiếu các tín hiệu phân phối dự kiến cho thấy các nhà tham gia dày dạn vẫn giữ vững niềm tin. Thay vì đầu hàng trong đà tăng, các nhà nắm giữ dài hạn vẫn giữ im lặng, cho thấy họ xem các mức giá hiện tại là phần của câu chuyện tích lũy dài hạn hơn là tín hiệu thoát ra. Hành vi này thường phản ánh sự tự tin vào giá trị tương lai, ngay cả khi các nhà giao dịch ngắn hạn phải đối mặt với biến động.

Dòng Vốn Chênh Lệch: Xuất Khẩu Khỏi Sàn Phản Ánh Sự Yếu Kém của ETF

Xu hướng cân bằng trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm trong tháng 12, với dòng chảy ròng liên tục chiếm ưu thế. Chỉ có hai ngày trong tháng—3 tháng 12 và 19 tháng 12—ghi nhận dòng vào lần lượt là $40 triệu và $26 triệu đô la. Các phiên còn lại cho thấy xu hướng ngược lại, với các nhà giao dịch thích rút Bitcoin khỏi các nền tảng.

Mô hình này thường cho thấy các vị thế dài hạn hơn là hoạt động giao dịch tích cực, mặc dù nó tạo ra các động thái giá nghịch lý khi kết hợp với dòng ETF yếu kém. Dòng rút tiền khỏi ETF giao ngay gần đạt $1 tỷ đô la, báo hiệu sự do dự của các nhà tổ chức hoặc chốt lời sau các đợt tăng gần đây. Sự căng thẳng giữa các dòng rút khỏi sàn (cho thấy niềm tin) và các dòng ETF (cho thấy sự thận trọng của tổ chức) phản ánh một thị trường đang trong quá trình chuyển đổi.

Các Tín Hiệu Thị Trường Phái Sinh: Độ Dính Vị Thế

Về phía đòn bẩy, các khoản thanh lý ngắn hạn gần như gấp đôi các khoản thanh lý dài hạn, với ($42.45 triệu) so với ($26.99 triệu), cho thấy đợt tăng nhẹ trên $89,000 đã buộc các vị thế short phải cover một cách quyết liệt. Sự mất cân bằng hai chiều này đã cung cấp đà tăng tạm thời trước khi nguồn cung lại xuất hiện.

Tỷ lệ funding tăng nhẹ lên +0.00885%, cho thấy các nhà giữ vị thế dài vẫn sẵn sàng duy trì hoạt động bất chấp sự từ chối trong ngày. Tổng hợp mở rộng khoảng 2%, hiện quanh mức $58.09 tỷ, cho thấy các nhà giao dịch đang thêm hoặc duy trì các vị thế thay vì thoái lui hàng loạt. Môi trường vị thế “dính chặt” này thường báo hiệu khả năng biến động tăng cao, làm tăng khả năng các đợt di chuyển theo hướng đột ngột khi các nhà tham gia thị trường kiểm tra ngưỡng niềm tin.

Giá BTC hiện tại là $90.60K với phạm vi 24 giờ từ $90.13K đến $92.52K, phản ánh sự hợp nhất chặt chẽ sau thử thách cấu trúc của $90K kháng cự.