**Chuyển động tiếp theo của Vàng phụ thuộc vào Dữ liệu Lạm phát tuần này—Và Chính trị Thế giới sẽ không giúp ích**

Thị trường đang nín thở chờ đợi dữ liệu CPI vào thứ Năm, và CEO của DHF Capital, Bas Kooijman, vừa đưa ra kế hoạch hành động. Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã được định giá cho hai lần cắt lãi suất trong nửa đầu năm 2026, nhưng có một điểm cần lưu ý: kịch bản đó hoàn toàn phụ thuộc vào việc lạm phát thực sự hạ nhiệt. Nếu các số liệu hợp lý, lợi suất có thể co lại và đồng đô la yếu đi—hai yếu tố hỗ trợ này theo lịch sử thường đẩy vàng lên mức chưa từng có.

**Tại sao Dữ liệu CPI là Sự kiện Chính**

Các nhà đầu tư không chỉ theo dõi các con số để giải trí. Những tín hiệu lạm phát chậm lại sẽ cho phép Fed mở rộng chính sách sớm hơn và quyết đoán hơn so với dự đoán hiện tại của thị trường. Lãi suất thấp hơn đồng nghĩa với chi phí cơ hội giảm khi giữ các tài sản không sinh lợi như vàng. Đồng thời, đồng đô la yếu hơn làm cho vàng rẻ hơn đối với các nhà mua quốc tế, từ đó tăng cầu. Triển vọng của DHF phản ánh chuỗi phản ứng này: lạm phát giảm → lãi suất giảm → vàng tăng giá.

**Căng thẳng Chính trị Thêm Một Lớp Phức Tạp**

Nhưng dữ liệu lạm phát không phải là yếu tố duy nhất ảnh hưởng đến thị trường. Động thái mới nhất của Trump trong việc phong tỏa các tàu chở dầu Venezuela bị trừng phạt đã tạo ra một rắc rối bổ sung trong bức tranh. Những lo ngại về nguồn cung, các căng thẳng thương mại tái diễn, và bất ổn chính trị toàn cầu đang đổ vốn vào các tài sản an toàn. Vàng, như một phương án phòng ngừa rủi ro tối thượng, đang hưởng lợi từ dòng chảy này cùng với các hành động chạy trốn an toàn truyền thống vào trái phiếu Mỹ và đồng đô la—mặc dù đồng đô la có thể bị giới hạn nếu kỳ vọng cắt lãi suất tăng lên.

Sự hội tụ rõ ràng: các chính sách của Fed dựa trên dữ liệu gặp phải các xung đột chính trị thực tế có thể chính xác là điều vàng cần để phá vỡ các mức kháng cự và đạt mức cao mới.