Kết thúc đóng băng quy định 43 ngày: Thị trường tiền điện tử đối mặt với sự thiết lập lại khi chính phủ đóng cửa kết thúc

Thượng viện Hoa Kỳ đã quyết đoán chấm dứt cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài 43 ngày khiến các cơ quan quản lý bị đình trệ. Với việc Thượng viện phê duyệt một biện pháp tài trợ song phương và khả năng Hạ viện thông qua, các nhà quan sát ngành công nghiệp dự đoán Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) sẽ khôi phục hoạt động đầy đủ vào cuối tuần này. Những tác động đối với tài sản kỹ thuật số là đáng kể—hơn 40 đơn đăng ký bị trì hoãn, bao gồm các ETF tiền điện tử và các khuôn khổ quản lý mới nổi, cuối cùng có thể tiến triển.

Phản ứng thị trường và tác động ngay lập tức

Bitcoin ban đầu tăng mạnh sau khi có quyết định chấm dứt đóng cửa, mặc dù hành động giá gần đây phản ánh các mối lo ngại về biến động rộng hơn. Đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới đã giao dịch ở mức $90.31K với mức giảm 0.76% trong 24 giờ, làm nổi bật mức độ nhạy cảm của thị trường đối với các yếu tố vĩ mô và các thay đổi về quy định. Ngoài các biến động giá, cơ hội thực sự nằm ở những gì sẽ đến tiếp theo: SEC và CFTC đã hoạt động với đội ngũ nhân viên tối thiểu trong suốt thời gian đình trệ, gây ra nhiều tháng trì hoãn quyết định về các đơn xin ETF Bitcoin và Ethereum, các ưu tiên thực thi pháp luật, và quy định về hạ tầng tài sản kỹ thuật số.

Rào cản quy định được tháo gỡ

Trong suốt tháng 10 và sang tháng 1, cuộc đóng cửa tạo ra một khoảng trống pháp lý khiến ngành công nghiệp crypto phải đoán định các câu hỏi cơ bản. Các cơ quan duy trì nhân sự tối thiểu, không thể xử lý các đơn xin hoặc theo đuổi các hành động thực thi pháp luật chống lại các nền tảng chưa đăng ký. Việc khôi phục đầy đủ nhân lực đồng nghĩa với việc xem xét nhanh hơn các ETF tiền điện tử, khuôn khổ quản lý stablecoin, và dự án CLARITY Act đã bị trì hoãn lâu—một đề xuất lập pháp toàn diện nhằm làm rõ phân loại và giám sát tài sản kỹ thuật số.

Hạ tầng stablecoin trở thành trung tâm

Với hoạt động chính phủ được khôi phục, các nhà cung cấp hạ tầng hỗ trợ thanh toán dựa trên blockchain đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng. Khối lượng thanh toán qua các hệ thống hỗ trợ stablecoin đạt 19.4 tỷ USD vào năm 2025, với tốc độ thanh toán chỉ trong vài giây và chi phí giao dịch gần như bằng 0 thu hút sự quan tâm của các tổ chức lớn. Các mạng lưới blockchain hàng đầu và các nhà xử lý thanh toán đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đối với các hệ thống stablecoin mới nổi, báo hiệu một sự chuyển đổi cấu trúc hướng tới thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn.

Chấp nhận của các tổ chức thể hiện sự tự tin

Ngoài việc phê duyệt ETF, các nhà quản lý lớn và các công ty dịch vụ tài chính đang tiến tới tích hợp vào thị trường công khai. Các đơn xin IPO gần đây từ các công ty tập trung vào crypto nổi bật cho thấy sự tự tin của các tổ chức, ngay cả khi các công ty dự trữ tài sản kỹ thuật số thực hiện các chương trình mua lại cổ phần để hỗ trợ định giá trong bối cảnh biến động thị trường.

Thách thức và cơ hội trong tương lai

Việc mở cửa trở lại của chính phủ loại bỏ một lớp không chắc chắn nhưng cũng mang lại các biến số mới. Hoạt động giao dịch và hiệu suất của các loại tiền điện tử thay thế vẫn nhạy cảm với các chính sách kinh tế rộng hơn—bao gồm các chế độ thuế quan tiềm năng và tác động giảm phát của chúng. Việc phê duyệt ngay lập tức dự luật tài trợ có thể làm sống lại tâm lý tăng giá, trong khi các trì hoãn thêm nữa có thể kích hoạt chốt lời, đặc biệt ở các tài sản kỹ thuật số có độ biến động cao hơn.

Những ngày tới sẽ kiểm tra xem ngành công nghiệp crypto có thể củng cố các thành quả trong khi điều hướng các yếu tố vĩ mô hay không. Việc phê duyệt ETF, hướng dẫn thực thi rõ ràng hơn, và việc đẩy nhanh quy trình dưới các cơ quan có nhân sự đầy đủ là những chất xúc tác thực sự. Tuy nhiên, các nhà giao dịch và tổ chức cần theo dõi hai yếu tố: tốc độ các cơ quan xử lý các đơn xin tồn đọng và liệu các áp lực kinh tế bên ngoài có làm giảm đà tăng của thị trường do chính phủ mở cửa trở lại hay không.