Bitcoin ở $90K: Thị trường đã sẵn sàng cho đợt tăng giá dịp Giáng sinh chưa? Những điều bạn cần hiểu trong tuần này

Tuần thứ hai của tháng 12 đã đưa Bitcoin (BTC) trở lại trên mức $90,000, mở ra các cuộc tranh luận về khả năng tăng giá lễ hội trong những ngày cuối năm. Với giá hiện tại quanh mức $90.22K và độ biến động đặc trưng của các quý gần đây, các nhà giao dịch đang đứng trước ngã rẽ giữa sự lạc quan và thận trọng. Trong khi sự đồng thuận hướng tới các quyết định quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang, câu hỏi chi phối các cuộc trò chuyện là liệu tuần này có phải là tuần quyết định số phận của BTC cho đến cuối năm hay không.

Thị trường phái sinh phản ánh “tình trạng thờ ơ chiến lược”

Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất xuất phát từ dữ liệu thị trường phái sinh của Bitcoin. Interest mở (OI) đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ tháng 4, khi BTC giao dịch quanh mức $75,000. Sự giảm này đưa ra hai khả năng: hoàn toàn đầu hàng của các nhà đầu tư hoặc, có khả năng hơn, một dạng “chờ đợi thận trọng” của thị trường.

Điều đặc biệt là, mặc dù đã có sự bật trở lại gần đây từ mức thấp $80,500, các nhà giao dịch không cảm thấy động lực để tăng các vị thế ký quỹ. Sự điều chỉnh này trong việc sử dụng phái sinh, trái ngược với mong đợi, lại là một tin tốt cho phe bò. Trong quá khứ, khi đòn bẩy duy trì kiểm soát và sự tham gia thấp, điều kiện thuận lợi cho các động thái tăng trưởng bền vững được hình thành. Rủi ro hệ thống giảm đáng kể khi các thị trường không bị quá tải bởi các vị thế quá mức.

Kháng cự Fibonacci: Đường giới hạn định hướng tiếp theo

Các nhà phân tích kỹ thuật đã xác định một vùng quan trọng ở mức $84,000, là mức thoái lui Fibonacci phản ánh 38.2% của toàn bộ đợt tăng giá từ các mức thấp trước đó. Mức này không phải là một mức hỗ trợ bình thường: nó gần như là điểm phòng thủ cuối cùng trước khi toàn bộ cấu trúc thị trường dài hạn bị phá vỡ, dẫn đến việc kiểm tra lại các mức thấp của tháng 4.

Đối với phe bò, việc giữ vững mức này là cực kỳ quan trọng. Phía trên, mục tiêu tiếp theo được đặt quanh mức $95,500, nơi hội tụ nhiều đường trung bình động exponential ngắn hạn. Các nhà giao dịch theo dõi sát sao cả hai vùng này, mặc dù nhiều người nhận thức rõ rằng BTC hiện chưa có một nền tảng “rõ ràng” để xây dựng các vị thế dài hạn bền vững trung hạn.

Bitcoin chờ đợi gì sau quyết định của Fed?

Cục Dự trữ Liên bang sẽ họp vào thứ Tư để quyết định về các thay đổi lãi suất, và thị trường dự đoán khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, tình hình này phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài.

Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy sự suy giảm: số việc làm phi nông nghiệp giảm trong 5 trong 7 tháng gần nhất, là chuỗi giảm tồi tệ nhất trong ít nhất 5 năm. Điều này thúc đẩy Fed hướng tới các đợt cắt giảm thêm nữa. Nhưng đây là một điểm nan giải: lạm phát vẫn còn trên mục tiêu, làm phức tạp các quyết định về chính sách tiền tệ nới lỏng.

Nếu Fed tiến hành cắt giảm (như nhiều người mong đợi), tác động có thể rất sâu sắc. Một môi trường lãi suất thấp hơn và điều kiện tài chính dễ dàng sẽ phù hợp với một nền kinh tế vẫn còn dấu hiệu tăng trưởng. Sự kết hợp này đã từng thúc đẩy các tài sản rủi ro, trong đó có tiền điện tử, tăng giá. Phát biểu sau khi công bố của Chủ tịch Powell sẽ là yếu tố quyết định để điều chỉnh xem ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục theo hướng hawkish hay dovish như thế nào vào cuối năm.

Chu kỳ 2022 lặp lại: $89K Liệu đây có phải là điểm xoay chiều mới?

Một so sánh thú vị xuất hiện khi ghép các biểu đồ giá Bitcoin của năm nay với năm 2022-2023. Vào tháng 12 năm 2022, sau khi giảm 80% từ các đỉnh lịch sử trước đó, BTC chạm đáy ở mức $15,600. Sự phục hồi bắt đầu ngay lập tức trong năm 2023, kéo dài nhiều năm tăng trưởng bền vững.

Hôm nay, với phép so sánh này trong tâm trí, các nhà phân tích gợi ý rằng mức $89,000 có thể đại diện cho một điểm xoay chiều tương tự. Nếu các chu kỳ lặp lại chính xác, đáy dài hạn đã hoàn tất hoặc gần như hoàn tất. Điều này có nghĩa là các tuần tới có thể đánh dấu sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới kéo dài đến năm 2026.

Mối tương quan giữa giá BTC và mô hình của năm 2022 đã đạt mức cao bất thường trong các khung thời gian hàng tháng, lên tới 98% trong các phân tích gần đây. Mặc dù các mối tương quan không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng sự tương đồng quá rõ ràng để bỏ qua.

Thật hay giả: Sự tăng giá cuối năm?

Cuộc tranh luận về “Santa rally” vẫn còn chia rẽ. Một số nhà phân tích duy trì quan điểm lịch sử: Bitcoin có xu hướng điều chỉnh tăng giá về cuối năm thường xuyên hơn là thất bại. Tính mùa vụ cho thấy rằng sự suy giảm của thị trường năm nay có thể phản ánh mô hình của năm 2022, điều này gợi ý về khả năng tăng giá sắp tới.

Tuy nhiên, một số học giả thị trường lại giữ quan điểm bi quan hơn. Họ lập luận rằng năm 2025 đã tích lũy 171 ngày giao dịch tiêu cực, cao hơn nhiều so với trung bình hàng năm là 170 ngày. Nếu đúng như vậy, khả năng cao là kết thúc năm sẽ đi ngang, còn các đợt giảm sâu hơn có thể sẽ dành cho năm 2026.

Chìa khóa nằm ở Fed. Kết quả quyết định của họ vào thứ Tư có thể là yếu tố quyết định nghiêng về phía nào. Một Fed hawkish hơn trong điều kiện tài chính dễ dàng sẽ thúc đẩy sự lạc quan; còn một thái độ hawkish hơn sẽ làm giảm nhiệt.

Những điều cần theo dõi trong tuần này

Interest mở thấp và đòn bẩy vừa phải tạo ra một kịch bản trong đó phe bò ít gặp rủi ro hệ thống hơn. Vùng $84,000 theo Fibonacci vẫn là mức đáy tâm lý quan trọng. Một mức đóng cửa tuần duy trì trên $90,000 sẽ xác nhận cấu trúc tăng giá vẫn còn nguyên, trong khi giảm xuống dưới $87,000 sẽ mở lại các cuộc thảo luận về các mức hỗ trợ ở $80,000.

Với cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang thu hút sự chú ý của tuần lễ tài chính, Bitcoin sẽ vẫn là một tài sản rủi ro nhạy cảm với các xu hướng vĩ mô. 72 giờ tới sẽ là thời điểm quyết định.