Thị trường tràn ngập những tiếng nói của "những người tin vào chu kỳ bốn năm", họ lặp đi lặp lại "chờ đợi thêm chút nữa rồi sẽ bật tăng" "đợt tăng giá vẫn còn", như thể lý thuyết này sẽ không bao giờ lỗi thời. Nhưng thực tế là gì? Mở biểu đồ tháng của Chỉ số USD (DXY) ra là rõ ràng — lý thuyết chu kỳ cổ điển này đã hoàn toàn mất hiệu lực.

Nhiều người chưa nhận ra rằng, chu kỳ bốn năm của BTC về bản chất chính là sự phản ánh của chu kỳ USD. Trong quá khứ, việc bơm tiền của USD, hay thắt chặt chính sách đã đúng vào chu kỳ bốn năm của thị trường bò và gấu, nhưng thời kỳ đó đã kết thúc. Hiện tại, DXY đã thoát khỏi mô hình tăng giảm đơn chiều, bước vào giai đoạn dao động giảm dài hạn. Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là động lực đã thay đổi, quy tắc chơi cũng phải đổi.

Logic cốt lõi thực ra rất đơn giản — BTC và DXY chính là hai mặt của một tấm gương. Khi DXY giảm, BTC tăng; khi DXY tăng, BTC giảm. Đây không phải là sự trùng hợp, mà là quy luật khách quan của dòng chảy vốn toàn cầu. Khi đồng USD yếu đi, vốn toàn cầu sẽ rút khỏi các tài sản bằng USD, chảy vào các tài sản có lợi suất cao hơn, trong đó BTC, với vai trò là tài sản tiền mã hóa được định giá toàn cầu, tự nhiên trở thành lựa chọn tối ưu. Ngược lại, khi USD mạnh lên, dòng vốn sẽ chảy trở lại Mỹ.

Logic này tôi đã theo dõi thị trường trong tám năm và xác nhận nhiều lần, cũng là nền tảng cho quan điểm của tôi về xu hướng sau này. Thay vì bị mắc kẹt trong ảo tưởng về chu kỳ bốn năm, tốt hơn hết là hãy tập trung vào xu hướng thực sự của chỉ số USD — đó mới chính là chìa khóa để hiểu rõ bước tiếp theo của thị trường tiền mã hóa.