Người sáng lập Ethereum đã đưa ra những lo ngại nghiêm trọng về các điểm yếu cấu trúc trong thiết kế stablecoin phi tập trung. Trong khi phi tập trung dự kiến sẽ giảm thiểu rủi ro hệ thống, các thách thức cốt lõi vẫn tồn tại trong thực tế.

Vấn đề chính? Việc duy trì peg đô la trong thời gian dài vẫn còn rất mong manh. Stablecoin phi tập trung đối mặt với áp lực liên tục trong thời kỳ thị trường căng thẳng, và các cơ chế cân bằng lại có thể gặp trục trặc khi chúng cần thiết nhất.

Tiếp đó là vấn đề oracle. Mặc dù đã có nỗ lực phi tập trung, hạ tầng cung cấp giá vẫn là một bề mặt tấn công có giá trị cao. Với đủ vốn được phân bổ chiến lược, các mạng lưới oracle có thể bị chiếm đoạt hoặc thao túng — một rủi ro mà các thiết kế hiện tại chưa giải quyết thỏa đáng.

Đây không phải là các trường hợp ngoại lệ. Chúng là những thách thức cấu trúc vốn có đòi hỏi nhiều hơn việc chỉ đơn thuần phi tập trung các thành phần; chúng yêu cầu phải xem xét lại cách chúng ta kiến trúc sự ổn định ở quy mô lớn.