## Liệu Suy Thoái Kinh Tế Thực Sự Có Phẩm Chất Tăng Giá Cho Bitcoin? Sự Gia Tăng Thất Nghiệp Kể Một Câu Chuyện Khác

Khả năng chống chịu của Bitcoin giữa bối cảnh thất nghiệp gia tăng cho thấy đợt tăng giá tiền điện tử có thể còn nhiều dư địa hơn những gì các nhà phân tích dự đoán. Vào ngày 16 tháng 12, dữ liệu thất nghiệp của Mỹ đã gây sốc: tỷ lệ tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021, trái với dự báo 4.5% trong khi các số liệu trước đó là 4.4%. Tuy nhiên, thay vì dự báo về một tương lai u ám, các nhà quan sát thị trường đang diễn giải sự suy giảm này qua một góc nhìn vĩ mô có thể làm sống lại nhu cầu về tiền điện tử.

Báo cáo việc làm đã vẽ nên một bức tranh kỳ lạ. Trong khi số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 64.000 – vượt xa dự kiến 50.000 – thì sự gia tăng thất nghiệp lại cho thấy những áp lực sâu hơn trên thị trường lao động. Heather Long, nhà kinh tế trưởng tại Navy Federal, nhấn mạnh nghịch lý này: chỉ có ngành y tế và xây dựng tuyển dụng đáng kể, còn các ngành khác đã đình trệ hoặc bắt đầu giảm nhân lực. Bà lưu ý rằng việc tạo việc làm gần như đã dừng lại kể từ tháng 4, và có thêm 710.000 người Mỹ gia nhập danh sách thất nghiệp so với tháng 11 năm 2024.

## Chu Kỳ Nới Lỏng Của Cục Dự Trữ Liên Bang: Một Đường Gió Thoảng Cho Các Tài Sản Khan Hiếm?

Đây là nơi câu chuyện kinh tế giao thoa với tâm lý thị trường crypto. Các nhà giao dịch như Bull Theory đang đặt cược rằng tình trạng việc làm xấu đi sẽ thúc đẩy Cục Dự Trữ Liên Bang tăng tốc chu kỳ nới lỏng trong năm 2026, vượt xa các đợt cắt giảm lãi suất đã được dự báo tại cuộc họp FOMC tháng 12. Sự chuyển hướng này – được đánh dấu bằng các đợt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn và mở rộng các biện pháp bơm thanh khoản thông qua mua trái phiếu chính phủ – đã từng thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản cứng như Bitcoin.

Michaël van de Poppe diễn đạt rõ ràng: điều kiện kinh tế yếu đi buộc các nhà hoạch định chính sách phải "kích hoạt nền kinh tế nội bộ," kích hoạt những động thái mà ông gọi là "tất nhiên là tăng giá" cho các tài sản khan hiếm. Luận điểm của ông dựa trên ý tưởng rằng các biện pháp kích thích tiền tệ cuối cùng sẽ chảy vào các nơi lưu trữ giá trị thay thế khi niềm tin vào các công cụ truyền thống lung lay.

## Giao Điểm Kỹ Thuật Của Bitcoin Ở Mức $90.69K

Tính đến giữa tháng 1 năm 2026, Bitcoin giao dịch gần mức $90.69K, sau khi đã phục hồi từ đợt bán tháo ngày 15 tháng 12. Sự phục hồi – tăng 1.84% trong ba giờ sau khi dữ liệu thất nghiệp được công bố – cho thấy thị trường ban đầu chấp nhận cách diễn giải ôn hòa này. Tuy nhiên, các rào cản kỹ thuật vẫn còn rất lớn.

BTC hiện đang kiểm tra đường trung bình động hàm mũ 50 giờ (1H50EMA) ở phía dưới. Một đột phá quyết đoán trên mức này sẽ củng cố khả năng tăng giá, nhưng tài sản này cần vượt qua cùng lúc các mức kháng cự ở khung thời gian 4 giờ và hàng ngày để xác nhận một sự đảo chiều ý nghĩa. Cho đến khi các trở ngại kỹ thuật này được vượt qua, câu hỏi vẫn còn bỏ ngỏ: liệu đợt tăng giá của thị trường crypto có thực sự sống lại, hay chỉ là một cú hồi phục tạm thời?

Câu trả lời có thể phụ thuộc vào việc Cục Dự Trữ Liên Bang có thực sự chuyển hướng mạnh mẽ như một số dự đoán hay không. Nếu các biện pháp nới lỏng tiền tệ tăng tốc, các tài sản khan hiếm như Bitcoin có thể duy trì được nhu cầu bền vững. Ngược lại, nếu thị trường lao động ổn định trước khi các đợt cắt giảm lãi suất diễn ra, đợt tăng giá crypto có thể sẽ sớm lụi tàn trước khi thực sự bùng nổ.