Kiểm tra thực tế của Pi Network: Tại sao năm 2025 trở thành một chuyến tàu lượn giá cả

Cộng đồng tiền mã hóa đã chờ đợi khoảnh khắc này trong nhiều năm. Pi Network cuối cùng đã ra mắt mainnet vào năm 2025, đánh dấu sự kết thúc của một chu kỳ phát triển dài. Tuy nhiên, thay vì lễ kỷ niệm rực rỡ như nhiều người mong đợi, dự án ngay lập tức đối mặt với một phán xét khắc nghiệt từ thị trường: biến động giá mạnh và sự thất vọng của nhà đầu tư.

Mainnet chính thức hoạt động vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, và token PI nhanh chóng xuất hiện trên nhiều sàn giao dịch lớn. Điều tiếp theo là một ví dụ điển hình của “mua tin đồn, bán tin tức”—đúng như nỗi sợ của những nhà đầu tư lâu năm đã dự đoán.

Chu kỳ Ph hype vs. Thực tế

Những tháng đầu tiên trông có vẻ đầy hứa hẹn. Ngày Pi 2025 diễn ra với các thông báo chúc mừng và sự phấn khích trong hệ sinh thái. Nhóm phát triển đã ra mắt sáng kiến tên miền .pi, giới thiệu Pi App Studio vào lĩnh vực AI, và công bố quỹ $100 triệu Pi Network Ventures để đầu tư khởi nghiệp. Sự tham gia của cộng đồng có vẻ mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Các thông báo liên tục được đưa ra: mở rộng kích hoạt ví, mở rộng Pi Ad Network, và tổ chức hackathon mainnet đầu tiên trong mùa hè. Mỗi bước phát triển được kỳ vọng sẽ thúc đẩy đà thị trường. Tin đồn về việc niêm yết trên các sàn lớn lan truyền, tạm thời đẩy giá PI vượt trên $1.70. Nhưng những hy vọng này đã không thành hiện thực, gây ra các đợt bán tháo mạnh mỗi lần.

Thực tế về giá: Từ đỉnh đến vách đá

Đây là phần câu chuyện trở nên khắc nghiệt. Token PI đạt đỉnh ở mức $3.00 (ATH) vào cuối tháng 2 năm 2025—ngay sau khi mainnet ra mắt. Trong vòng vài tháng, giá giảm mạnh như ít dự án nào từng chứng kiến.

Đến đầu tháng 10, PI chạm đáy ở mức $0.172, giảm 94% so với đỉnh cao mọi thời đại. Giá hiện tại là $0.21, nghĩa là token vẫn đang giao dịch khoảng 93% dưới mức đỉnh của nó.

Phép tính khá đơn giản: những nhà đầu tư mua gần đỉnh đã mất gần như tất cả. Những người tin rằng những trì hoãn kéo dài nhiều năm cuối cùng sẽ được đền đáp bằng sự tăng giá lớn đã chứng kiến niềm tin của họ tan biến.

Câu hỏi $0.20: Có sàn không?

Một điểm sáng nhỏ mà một số nhà phân tích chỉ ra là: PI duy trì mức hỗ trợ trên $0.20. Trong thế giới các tài sản sụp đổ, việc tìm và giữ vững mức hỗ trợ tâm lý là rất quan trọng. Điều này cho thấy ít nhất còn có niềm tin rằng mức giảm tiếp theo sẽ bị giới hạn.

Để tham khảo, mức thấp nhất mọi thời đại của Pi Network là $0.05, vì vậy mức $0.20 thực sự là một mức hỗ trợ có ý nghĩa. Liệu mức này có giữ vững trong đợt suy thoái thị trường lớn tiếp theo hay không vẫn còn là một câu hỏi mở.

Những gì tiếp theo?

Một số nhà phân tích so sánh Pi Network với Sei Network, cũng ra mắt mainnet vào năm 2025 và đã phục hồi sau cú sốc ban đầu bằng cách tập trung vào phát triển hệ sinh thái và các khoản đầu tư thực tế. Ý nghĩa của điều này là: số phận của Pi Network chưa bị định đoạt—nó có thể theo đuổi một con đường phục hồi tương tự.

Tuy nhiên, kịch bản đó đòi hỏi mọi thứ phải diễn ra suôn sẻ:

• Các tiện ích thực sự phải xuất hiện từ Pi Ad Network và Pi App Studio
• Quỹ $100M venture phải tạo ra các dự án thành công, cụ thể
• Cộng đồng phải xây dựng lại niềm tin qua truyền thông minh bạch
• Điều kiện thị trường cần hợp tác

Phán quyết

Sau nhiều năm chờ đợi, sự ra mắt của Pi Network năm 2025 đã mang đến một bài học đắt giá: ra mắt mainnet không tự nhiên đồng nghĩa với việc giá sẽ tăng. Thời gian chờ đợi dài hạn đi kèm với hiệu suất giá kém có thể gây tổn hại vĩnh viễn đến tâm lý nhà đầu tư.

Hạ tầng kỹ thuật đã sẵn sàng. Hệ sinh thái đang phát triển. Nhưng nếu không có đà tăng giá mạnh mẽ và các ứng dụng thực tế rõ ràng, dự án sẽ gặp nhiều khó khăn trong việc lấy lại sự hứng thú từng có. Hiện tại, Pi Network vẫn là một câu chuyện cảnh báo về việc quản lý kỳ vọng trong một không gian dễ bị ảnh hưởng bởi các chu kỳ hype.