Bitcoin nhảy vọt vào cuối năm: 90.000 USD có phải là ngưỡng ổn định thực sự?

Thị trường tiền điện tử hiện đang trải qua một giai đoạn chuyển đổi cơ bản. Cách đây vài tuần, các nhà đầu tư đã đổ xô vào việc dự đoán vượt mức 100.000 USD của bitcoin, ngày nay tập trung vào việc bảo vệ mức quan trọng 90.000 USD. Giá BTC hiện tại là $90,69K với mức giảm hàng ngày 0,13% cho thấy tâm lý thị trường hiện tại còn xa mới đạt đến mức phấn khích.

Thay đổi câu chuyện thị trường: từ phấn khích đến củng cố

Sự biến đổi kỳ vọng chỉ diễn ra trong vòng hai tuần. Vào giữa tháng 12, khả năng vượt mức 100.000 USD trên các nền tảng Polymarket và Kalshi khoảng 29-34%. Ngày nay, các mô hình định giá thị trường xác định khả năng này chỉ còn khoảng 5%, trong khi hơn 84% vốn đang đặt cược vào việc giữ vững mức 80.000 USD.

Lịch sử tăng trưởng của bitcoin từ đầu tháng 12 minh họa cho sự nguội lạnh này. Khi BTC đạt mức cao lịch sử $126,08K ( cao hơn nhiều so với ước tính trước đó là $108K), các nhà đầu tư vẫn tin vào đà tăng tiếp tục. Hôm nay, mức giá $90,69K phản ánh mức điều chỉnh khoảng 28% so với đỉnh – một khoảng cách tâm lý thay đổi diện mạo thị trường.

Phân tích kỹ thuật: điểm cân bằng nằm ở đâu?

Cả các nhà phân tích lẫn các nhà giao dịch thực hành đều nhận thấy hình dạng hình học hiện tại, có thể được vẽ chính xác bằng máy tính toán tam giác. Kháng cự hiện tại quanh mức 94.000 USD cùng với mức hỗ trợ trước đó tạo thành một tam giác tăng dần, với kích thước dự kiến hướng tới mục tiêu tăng trưởng quanh mức đỉnh ban đầu. Vượt qua mức 94.000 USD, lý thuyết sẽ mở đường đến vùng thanh khoản tại 98.000 USD.

Trader Daan Crypto Trades cho biết, vùng hỗ trợ quanh 98.000 USD là một trong những khu vực tích trữ vốn quan trọng của các tổ chức lớn. Việc kiểm tra lại mức này trong điều kiện thanh khoản thấp hiện tại có thể kích hoạt các biến động giá đáng kể.

Hành vi của các tổ chức: tốc độ chậm lại so với tích trữ chiến lược

Việc mua bitcoin hàng ngày của các nhà lớn tổ chức đã rõ ràng chậm lại. Thay đổi này cho thấy, trước khi kết thúc năm, các tổ chức có thể sẽ thận trọng với các vị thế lớn. Đồng thời, xác suất MicroStrategy mua thêm hơn 1000 bitcoin trong tuần này khoảng 65% – vẫn là một chỉ số quan tâm đáng kể.

Bối cảnh vĩ mô đang thay đổi theo chiều hướng bất lợi cho sự lạc quan ngắn hạn. Con đường giảm lãi suất của Fed còn mơ hồ, cùng với dự báo giảm mạnh cho năm 2026, làm giảm các lý lẽ truyền thống ủng hộ tăng trưởng của các tài sản không sinh lãi như bitcoin.

Các yếu tố rủi ro: tuần cuối cùng của năm như một cái bẫy thanh khoản

Thời gian còn lại đến cuối năm là rất ít. Để bitcoin đạt 100.000 USD, nó cần tăng hơn 10% đồng thời siết chặt các mối liên kết vốn – một kịch bản mà lịch sử ít ủng hộ. Giai đoạn lễ hội thường đi kèm với thanh khoản giảm, làm tăng biến động giá ngay cả khi khối lượng giao dịch trung bình.

Các rủi ro địa chính trị và quy định vẫn còn hiện hữu, khiến các nhà đầu cơ ngần ngại với các vị thế lớn tại các mức giá cao hơn.

Triển vọng hai năm: Bitcoin thay đổi chu kỳ

Jurrien Timmer của Fidelity nhận thấy các quy luật cơ bản trong dữ liệu. Trong 145 tuần từ 2022 đến 2025, bitcoin đạt mức tăng trưởng kép hàng năm là 105% – kết quả phù hợp với mô hình hồi quy dài hạn. Mặc dù có khả năng điều chỉnh về mức 65.000–75.000 USD vào năm 2026, các mức này lịch sử đã từng là vùng bắt đầu tích trữ lại.

Julien Bittel của Global Macro Investor đi xa hơn, gợi ý rằng chu kỳ halving bốn năm truyền thống đang mất dần ý nghĩa. Các chu kỳ vay nợ kéo dài hơn và sự thay đổi trong động thái thanh khoản có thể duy trì cấu trúc thị trường hiện tại ít nhất đến năm 2026, và bitcoin có tiềm năng đạt 300.000 USD trong phạm vi năm 2029.

Tóm tắt: đồng tiền treo lơ lửng trong không trung

Thời điểm kết thúc năm 2025 phản ánh sự phức tạp của động thái thị trường tiền điện tử. Bitcoin ở mức $90,69K là trạng thái cân bằng giữa đà tăng chưa rõ ràng và thiếu các lý do thuyết phục để giảm sâu. Thay vì các chuyển động mạnh, chúng ta chứng kiến sự củng cố – một quá trình mà cả phe bò lẫn phe gấu đều đang chờ đợi.

Mức 90.000 USD đã trở thành một ngưỡng tâm lý cân bằng, trong khi 80.000 USD là giới hạn cuối cùng của tâm lý tích cực. Các số liệu từ thị trường dự đoán rõ ràng: thị trường hiện đang bỏ phiếu không phải cho các đợt tăng nhanh, mà cho sự ổn định có kỷ luật.