Bitcoin Sắp Chạm 250.000 USD: Galaxy Giải Mã 26 Dự Báo Thay Đổi Thị Trường Năm 2026

Năm 2025 gần kết thúc, thị trường tiền mã hóa để lại những bài học quý giá. Bitcoin tuy chưa hiện thực hóa các kỳ vọng lên mức 150.000 USD, nhưng sự trưởng thành thể chế đang diễn ra trong im lặng. Giá BTC hiện quanh 90.690 USD, rất khác so với đỉnh lịch sử 126.080 USD vào tháng 10. Tuy nhiên, những gì xảy ra “dưới nước” mới là câu chuyện thực sự. Galaxy Research vừa công bố 26 nhận định về năm 2026—năm mà bitcoin được dự báo sẽ tiếp tục chinh phục ATH mới, thậm chí có thể chạm 250.000 USD vào năm 2027.

Bitcoin: Từ Biến Động Đến Ổn Định

Dù 2025 là năm thất vọng so với kỳ vọng ban đầu, nhưng mức độ biến động dài hạn của Bitcoin đang có dấu hiệu sâu sắc: nó trở nên “bình thường hơn”. Thị trường quyền chọn cho thấy rằng biến động tiềm ẩn của nó bây giờ lệch về phía bán—không phải mua như trước. Đây là tín hiệu cho thấy Bitcoin đang chuyển từ tài sản rủi ro cao sang một công cụ phòng vệ chống mất giá tiền tệ, giống như vàng.

Năm 2026 có thể sẽ yên tĩnh hơn về giá, nhưng triển vọng dài hạn lại mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Khi dòng vốn thể chế tiếp tục chảy vào, chính sách tiền tệ nới lỏng ở các nước, Bitcoin sẽ phải mối lo về lạm phát toàn cầu. Ngay cả khi giá Bitcoin năm 2026 kết thúc ở 70.000 USD hay 150.000 USD, nó cũng không làm thay đổi quan điểm rằng tài sản này sẽ tiếp tục tăng giá về dài hạn.

Dự báo tại thời điểm hiện tại: Bitcoin sẽ chạm 250.000 USD vào cuối năm 2027. Điều này có vẻ táo bạo, nhưng hãy xem xét: AUM của các quỹ Bitcoin ETF tại Mỹ đã đạt 141 tỷ USD (từ 105 tỷ USD đầu năm). Và đó chỉ là bước đầu.

Stablecoin: Vượt Qua Hệ Thống Thanh Toán Truyền Thống

Một trong những dự báo táo bạo nhất cho năm 2026: khối lượng giao dịch stablecoin sẽ vượt qua hệ thống ACH (Automated Clearing House)—mạng lưới thanh toán truyền thống của Mỹ.

Con số này không quá xa. Stablecoin đã tăng trưởng với tốc độ 30-40% mỗi năm, nguồn cung hiện ở gần 310 tỷ USD. Thậm chí, khối lượng giao dịch stablecoin đã vượt qua Visa. Khi Đạo luật GENIUS được thực hiện đầu năm 2026, sự bùng nổ sẽ bắt đầu.

Bên cạnh đó, các ngân hàng lớn và công ty thanh toán sẽ tăng tốc hợp tác phát hành stablecoin. Một liên minh gồm 9 ngân hàng hàng đầu thế giới (Goldman Sachs, Deutsche Bank, BofA, Santander, BNP Paribas, Citibank, MUFG, TD Bank, UBS) đang khám phá việc phát hành stablecoin dựa trên tiền tệ G7. PayPal và Paxos đã hợp tác ra mắt PYUSD. Xu hướng rõ ràng: thị trường sẽ chỉ dung nạp 1-2 stablecoin chủ chốt, sẽ có sự hợp nhất mạnh mẽ.

Layer-1 Thay Đổi: Từ “Béo” Ở Protocol Sang “Béo” Ở App

Solana đứng trước một năm bùng nổ. Tổng vốn hóa thị trường Internet Capital Market trên Solana dự kiến sẽ tăng vọt từ 750 triệu USD lên 2 tỷ USD. Lý do? Nền kinh tế trên chuỗi Solana dần trưởng thành, chuyển từ các hoạt động meme sang các nền tảng kinh doanh thực tế với mô hình doanh thu cụ thể.

Nhưng sự thay đổi sâu sắc hơn đang diễn ra: doanh thu đang chuyển từ tầng giao thức (Layer-1) sang tầng ứng dụng. Dự báo cho 2026: tỷ lệ doanh thu tầng ứng dụng so với tầng mạng lưới sẽ tăng gấp đôi. Điều này nói lên một sự thật—những đại lý như Hyperliquid, các sàn giao dịch phi tập trung và các ứng dụng thanh toán mới sẽ là những người giữ giá trị thực tế, chứ không phải giao thức cơ sở.

Ít nhất một blockchain Layer-1 đa năng sẽ tích hợp ứng dụng tạo doanh thu trực tiếp và trả lệ phí cho token gốc. Hyperliquid đã làm điều này. Năm 2026, sẽ có L1 lớn khác làm theo.

DeFi: Kỷ Nguyên Cổ Tức

Năm 2025 đã chứng minh một điều: DeFi bước vào “kỷ nguyên cổ tức”. Các ứng dụng trên chuỗi đã phân phối hơn 1 tỷ USD giá trị qua mua lại token và chia sẻ doanh thu. Hyperliquid một mình trả lại gần 250 triệu USD cho người dùng.

Năm 2026, xu hướng này sẽ mạnh hơn:

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sẽ chiếm hơn 25% khối lượng giao dịch giao ngay. Hiện tại con số này khoảng 15-17%. Hai lợi ích của DEX rõ ràng: không cần KYC và cấu trúc phí hiệu quả hơn.

Tài sản kho bạo DAO quản trị theo Futarchy sẽ vượt 500 triệu USD (hiện chỉ 47 triệu USD). Futarchy—sử dụng thị trường dự đoán để quyết định—đã thể hiện hiệu quả thực tế đủ để DAO áp dụng làm hệ thống quyết định chính.

Tổng dư nợ cho vay thế chấp tiền mã hóa sẽ vượt 90 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng DeFi lending vẫn mạnh mẽ, đặc biệt khi các tổ chức tham gia ngày càng nhiều.

Biến động lãi suất stablecoin sẽ ôn hòa, chi phí vay DeFi không vượt 10%. Vốn thể chế mang lại ổn định. Lãi suất ngoài chuỗi giảm cũng sẽ kéo lãi suất trên chuỗi xuống thấp.

Khối lượng hàng tuần của Polymarket sẽ ổn định vượt 1,5 tỷ USD. Thị trường dự đoán đã trở thành một trong những ngành tăng trưởng nhanh nhất trong tiền mã hóa.

Tài Sản Token Hóa: Chặng Đường Mới Của TradFi

SEC sẽ cung cấp các loại miễn trừ cho việc sử dụng chứng khoán token hóa trong DeFi—có thể dưới hình thức “thư không hành động” hoặc “miễn trừ đổi mới”. Điều này sẽ cho phép chứng khoán trên chuỗi hợp pháp tham gia vào DeFi.

Một ngân hàng hoặc công ty môi giới lớn sẽ chấp nhận cổ phiếu token hóa làm tiền gửi trên chuỗi và coi chúng tương đương với chứng khoán truyền thống. Mạng lưới thanh toán thẻ hàng đầu thế giới sẽ sử dụng stablecoin trên chuỗi công khai để thanh toán hơn 10% khối lượng giao dịch xuyên biên giới, dù hầu hết người dùng không nhận ra.

Các doanh nghiệp L1 sẽ chuyển từ thử nghiệm sang hạ tầng thanh toán thực tế. Ít nhất một công ty Fortune 500, nhà cung cấp dịch vụ đám mây hoặc nền tảng thương mại điện tử sẽ ra mắt blockchain doanh nghiệp L1 năm 2026, xử lý hơn 1 tỷ USD hoạt động kinh tế thực, cùng với cầu nối kết nối với DeFi công khai.

Thị Trường TradFi: Bão Tố ETF

Hơn 50 ETF altcoin giao ngay sẽ ra mắt tại Mỹ năm 2026. Năm 2025, đã có hơn 15 ETF giao ngay của Solana, XRP, Hedera, Dogecoin, Litecoin và Chainlink được niêm yết. Các tài sản lớn còn lại sẽ nhanh chóng nộp đơn.

Dòng vốn ròng vào ETF tiền mã hóa giao ngay tại Mỹ sẽ vượt 50 tỷ USD. Năm 2025 đã thu hút 23 tỷ USD. Khi Vanguard và các nền tảng khác gỡ bỏ hạn chế, sẽ có sự bùng nổ.

Một nền tảng phân bổ tài sản lớn sẽ đưa bitcoin vào danh mục mô hình tiêu chuẩn. Ba trong bốn công ty dịch vụ tài chính lớn (Wells Fargo, Morgan Stanley, BofA) đã gỡ bỏ hạn chế khuyến nghị bitcoin. Bước tiếp theo là đưa vào danh mục mô hình.

Hơn 15 công ty tiền mã hóa sẽ niêm yết hoặc nâng cấp niêm yết tại Mỹ. Năm 2025 đã có 10 công ty. Các ứng viên tiềm năng: CoinShares, BitGo, Chainalysis, FalconX.

Hơn năm công ty kho bạc tài sản số (DATs) sẽ buộc phải bán tài sản, bị mua lại hoặc đóng cửa. Quý II 2025 đã chứng kiến làn sóng thành lập mạnh. Nhưng từ tháng 10, các công ty này bắt đầu giao dịch dưới giá mNAV. Giai đoạn tiếp theo sẽ phân biệt người thắng người thua.

AI và Automation: Tương Lai của Thanh Toán Trên Chuỗi

Thanh toán dựa trên tiêu chuẩn x402 sẽ chiếm 30% khối lượng giao dịch hàng ngày trên Base và 5% khối lượng không phải bỏ phiếu trên Solana. Khi các đại lý AI ngày càng thông minh, stablecoin phổ biến hơn, công cụ phát triển cải thiện, các tiêu chuẩn thanh toán đại lý sẽ thúc đẩy hoạt động trên chuỗi chiếm tỷ trọng lớn hơn.

Token Riêng Tư: Cuộc Thức Tỉnh Về Quyền Riêng Tư

Tổng vốn hóa thị trường của token riêng tư sẽ vượt 100 tỷ USD vào cuối năm 2026 (hiện 63 tỷ USD). Quý IV 2025, ba token riêng tư lớn (Zcash, Railgun, Monero) tăng 800%, 204% và 53% tương ứng. Khi ngày càng nhiều tiền được lưu trữ trên chuỗi, người dùng—đặc biệt là tổ chức—bắt đầu đặt câu hỏi về tính công khai hoàn toàn của số dư tài sản.

Chính Sách và Quy Định: Những Thay Đổi Tinh Tế

Hơn một nửa công ty khai thác bitcoin hàng đầu đã công bố chuyển đổi hoặc hợp tác với công ty AI/HPC. Điều này cho thấy linh hoạt hóa cơ sở hạ tầng đang diễn ra.

Một số đảng viên Dân chủ sẽ chú ý đến vấn đề “phi ngân hàng” và dần chấp nhận tiền mã hóa như một giải pháp. Dù khả năng này thấp, nhưng cảnh báo gần đây của FinCEN về “đánh dấu người nhập cư bất hợp pháp” đã mở ra một sắc thái chính trị mới.

Mỹ sẽ mở cuộc điều tra liên bang về giao dịch nội gián hoặc thao túng trận đấu liên quan đến thị trường dự đoán. Khi khối lượng tăng vọt, những vụ bê bối cũng nổi lên.

SEC sẽ đối mặt kiện tụng từ tài chính truyền thống hoặc các tổ chức ngành về chương trình “miễn trừ đổi mới”.

Nhìn Lại: Những Dự Báo 2025 Đúng Và Sai

Năm 2025 kết thúc với những kết quả hỗn hợp:

Đúng: DeFi bước vào kỷ nguyên cổ tức (>1 tỷ USD phân phối). Quản trị futarchy hồi sinh. Ít nhất một nền tảng quản lý tài sản lớn khuyến nghị 2% bitcoin.

Sai: Bitcoin không vượt 150.000 USD (chỉ đạt 126.080 USD). AUM ETF Bitcoin không vượt 250 tỷ USD (chỉ 141 tỷ USD). Stablecoin không tăng gấp đôi vượt 400 tỷ USD (tăng 50%, đạt 310 tỷ USD).

Gần đúng: Ba trong bốn ngân hàng lưu ký lớn đã cung cấp hoặc công bố kế hoạch dịch vụ lưu ký tiền mã hóa. Ít nhất 10 stablecoin do TradFi hỗ trợ ra mắt. Hơn nửa công ty khai thác Bitcoin công bố chuyển đổi AI/HPC.

Những gì quan trọng nhất: xu hướng lớn mà Galaxy nhận diện năm 2025 vẫn đang tiếp tục phát triển. Stablecoin mở rộng. Các tổ chức ngày càng chấp nhận. Doanh thu chuyển từ protocol sang app. Và năm 2026 sẽ là bước tiếp theo của cuộc cách mạng này.

Bitcoin ở 90.000 USD hôm nay có thể chỉ là điểm dừng chân trên con đường dài tới 250.000 USD.