Một Mô Hình Mới cho DeFi Có Quản Lý: Cách Dusk Thay Đổi Thứ Tự Các Quy Tắc

Hầu hết mọi người tham gia vào crypto đều vì tự do, tự do để chuyển giá trị ngay lập tức vào tài sản tự quản lý và thoát khỏi bộ máy truyền thống chậm chạp, kiểm soát chặt chẽ.

Tuy nhiên, càng tiếp cận với vốn lớn của DeFi, nó càng gặp phải những rào cản về quy định, nghĩa vụ tuân thủ và các mối quan tâm về quyền riêng tư, những thứ chưa bao giờ được thiết kế cho các chuỗi mở, minh bạch.

Ở một phía là thế giới của ví ẩn danh, các giao thức có thể ghép nối và thanh khoản hoạt động 24/7.

Ở phía kia là thế giới của giấy phép, hồ sơ KYC và các cơ quan quản lý, những người có nghĩa vụ pháp lý phải từ chối khi không thể thấy đủ thông tin.

Ở đâu đó giữa hai cực này, một mô hình mới đã âm thầm hình thành, không yêu cầu các tổ chức từ bỏ quy tắc cũng như người dùng phải từ bỏ toàn bộ quyền riêng tư.

Đây là không gian mà Dusk định vị bản thân, không phải là một chuỗi đầu cơ khác theo đuổi lợi nhuận, mà là hạ tầng cho DeFi có quy định, thực sự nói ngôn ngữ của luật tài chính. Trong thiết kế của Dusk, ý tưởng đơn giản nhưng mạnh mẽ là quyền riêng tư và tuân thủ không đối lập nếu bạn cấu trúc chúng đúng cách ở cấp độ giao thức.

Thay vì làm cho mọi giao dịch trở thành công khai vĩnh viễn, Dusk sử dụng các bằng chứng không kiến thức nâng cao để dữ liệu nhạy cảm vẫn được giữ kín trong khi vẫn chứng minh rằng tất cả các quy tắc cần thiết đã được tuân thủ.

Trong thực tế, điều này có nghĩa là một chuyển khoản, một giao dịch hoặc một phát hành có thể được xác minh là hợp pháp và hợp lệ mà không cần phát sóng ai đã làm gì hoặc bao nhiêu cho toàn thế giới.

Trong khi hầu hết các giao thức DeFi tích hợp tuân thủ ở lớp ứng dụng qua các hack danh sách trắng, các thỏa thuận ngoài chuỗi hoặc các lớp vỏ bảo quản, Dusk tích hợp nó vào chính mạng lưới.

Kết quả là một chuỗi lớp một nơi khả năng KYC, khả năng kiểm toán và hành vi tài sản có quy định là các đặc tính gốc của mạng, không phải là ý tưởng sau này. Để làm điều này hoạt động, Dusk dựa nhiều vào quyền riêng tư có thể lập trình và các hợp đồng thông minh bí mật được tùy chỉnh cho các công cụ tài chính.

Tiêu chuẩn Hợp đồng Bảo mật Bí mật XSC của nó cho phép các nhà phát hành mã hóa các quy tắc quy định trực tiếp vào các tài sản token hóa như ai có thể giữ chúng, cách hạn chế chuyển nhượng hoặc loại báo cáo nào có thể thực hiện.

Cùng lúc đó, các hợp đồng này được thực thi một cách riêng tư, chi tiết giao dịch được che giấu nhưng vẫn có thể chứng minh phù hợp với các giới hạn đã định trước.

Đây là một bước chuyển tinh tế nhưng quan trọng so với tư duy mọi thứ đều có thể nhìn thấy, mọi thứ đều có thể ghép nối đã định hình làn sóng đầu tiên của DeFi.

Dusk không cố gắng trở thành một nền tảng hợp đồng thông minh tổng quát khác.

Nó được tối ưu hóa có chủ đích cho các chứng khoán, trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và các công cụ khác hoạt động dưới toàn bộ trọng lượng của các quy định như MiFID, MiCA và các chế độ quản lý tương tự. Bên trong, kiến trúc đồng thuận và mạng lưới của Dusk được thiết kế để hỗ trợ mức độ bảo mật này mà không hy sinh tốc độ hay tính cuối cùng.

Giao thức dựa trên cơ chế chứng minh cổ phần và các scheme đặc biệt như Thỏa thuận Byzantine phân tách và Chứng thực ngắn gọn để đạt được thanh toán nhanh, không thể đảo ngược, đồng thời tích hợp các bằng chứng không kiến thức vào quá trình xác thực.

Điều này có nghĩa là mỗi khối có thể thực thi cả tính toàn vẹn kinh tế và các quy tắc tuân thủ trong một luồng duy nhất, thay vì dựa vào các kiểm tra ngoài chuỗi sau đó hoặc can thiệp thủ công.

Đối với người dùng cuối và các tổ chức, trải nghiệm cảm giác ít giống như gửi một giao dịch vào mạng lưới truyền tin đồn công khai và nhiều hơn như tương tác với một hệ thống chứng khoán kỹ thuật số được xây dựng riêng, nơi quyền riêng tư và quy định tồn tại song song theo mặc định. Góc độ quy định còn đi sâu hơn cả công nghệ.

Thông qua hợp tác với NPEX và các sàn có giấy phép khác, Dusk kết nối trực tiếp giao thức của mình vào khung pháp lý của các giấy phép thị trường như các trung tâm giao dịch đa phương, quyền phép môi giới và các giấy phép giao dịch, thanh toán dựa trên DLT sắp tới.

Thay vì phê duyệt từng ứng dụng riêng lẻ, mạng lưới có thể hỗ trợ một hệ thống các hoạt động có quy định dưới một mái nhà pháp lý chung.

Các tài sản token hóa, giao diện có giấy phép và hạ tầng phía sau tuân thủ có thể tương tác trên chuỗi mà không cần từng nhóm phải đàm phán lại quy định.

Đây là nơi mà cụm từ DeFi có quy định không còn chỉ là marketing nữa mà bắt đầu trông giống như một mô hình hoạt động thực sự cho thị trường vốn trên chuỗi. Trong bối cảnh ngành công nghiệp rộng lớn hơn, cách tiếp cận của Dusk nằm đúng giữa các xu hướng hội tụ.

Các tài sản thế giới thực đã chuyển từ các thử nghiệm nhỏ lẻ thành một luận điểm chính khi các tổ chức tìm kiếm khả năng tiếp xúc có thể lập trình với trái phiếu, tín dụng và thị trường tư nhân trên các nền tảng công cộng.

Cùng lúc đó, các cơ quan quản lý ở châu Âu và các nơi khác đang thắt chặt kỳ vọng theo các khung như MiCA, trong khi vẫn khám phá cách DLT có thể làm cho thị trường hiệu quả hơn.

Các chuỗi công khai tối ưu chỉ cho lợi nhuận DeFi và memecoin gặp khó khăn trong việc đáp ứng các kỳ vọng đó, đặc biệt khi mọi giao dịch đều là một cuốn sách mở.

Các đồng tiền quyền riêng tư trong khi đó thường nằm ở phía đối diện của phổ, cung cấp độ bảo mật cao nhưng ít có các công cụ quy định tích hợp sẵn.

Dusk phù hợp với khoảng trống này, không thuộc hai phe nào, đáp ứng nhu cầu về các thị trường có quy định, có thể lập trình, mà không biến mọi tương tác tài chính thành dữ liệu công khai. Khi nghĩ về mô hình này, thật khó để không suy nghĩ về cách DeFi đã trưởng thành qua các chu kỳ gần đây.

Ban đầu, tinh thần của nó khuyến khích sự mở tối đa, thử nghiệm không cần phép và sự coi thường lành mạnh các giới hạn của tài chính truyền thống.

Giai đoạn đó đã tạo ra các nguyên thủy mạnh mẽ, nhưng cũng tạo ra một bối cảnh khó để các tổ chức có quy định tiếp cận mà không cần bao bọc mọi thứ trong các trung gian mờ đục.

Một mạng như Dusk không yêu cầu cộng đồng DeFi từ bỏ các giá trị của mình.

Nó yêu cầu họ chấp nhận rằng vốn lớn hoạt động theo các quy tắc sẽ không biến mất chỉ vì công nghệ phát triển nhanh.

Đối với các nhà xây dựng muốn các giao thức của họ kết nối với dòng chảy chứng khoán thực, hệ thống thanh toán và thanh khoản tổ chức, đây không phải là một sự thỏa hiệp mà là mở rộng ý nghĩa của DeFi. Tất nhiên, có một cái giá phải trả khi gắn kết rõ ràng một chuỗi với quy định.

Một số người dùng sẽ xem việc thực hiện KYC ở cấp độ giao thức và quyền truy cập của kiểm toán viên qua các khóa xem lựa chọn và minh bạch kiểm soát là trái ngược với nguồn gốc cypherpunk của không gian này.

Những người khác có thể lo ngại về sự quá đà của cơ quan quản lý hoặc các tác động lâu dài của việc nhúng khung pháp lý vào mã nguồn vốn dĩ phải trung lập và toàn cầu.

Những mối lo ngại đó không nhỏ và bất kỳ đánh giá trung thực nào về DeFi có quy định cũng phải thừa nhận rằng nó không nhằm thay thế toàn bộ crypto, mà phục vụ cho phân khúc nơi trách nhiệm pháp lý là không thể thương lượng.

Ngược lại, Dusk cung cấp một điều mà nhiều chuỗi chỉ mơ hồ, một con đường đáng tin cậy để các ngân hàng, nhà môi giới và nhà phát hành bước vào thị trường trên chuỗi mà không giả vờ rằng luật pháp không tồn tại. Từ góc nhìn của nhà xây dựng, quyền riêng tư có thể lập trình của Dusk mở ra một không gian thiết kế thú vị hiếm khi xuất hiện trong các môi trường EVM tiêu chuẩn.

Các nhà phát triển có thể xây dựng các dApps nơi luồng người dùng vẫn giữ bí mật với công chúng nhưng vẫn chia sẻ các bằng chứng xác thực với đối tác hoặc các cơ quan giám sát khi cần thiết.

Danh tính có thể liên kết với các chứng thực dựa trên zero knowledge phù hợp thay vì các tài liệu thô nổi trên nhiều nhà quản lý.

Khả năng ghép nối cũng mang một màu sắc mới.

Thay vì chỉ ghép nối thanh khoản và ứng dụng mã, các ứng dụng có thể ghép nối các thuộc tính pháp lý, chứng thực KYC và hành vi tài sản có quy định, tất cả đều được thực thi bởi chính chuỗi.

Sự chuyển đổi này có thể dần chuẩn hóa một thế giới nơi các giao diện DeFi, nền tảng môi giới và công cụ tổ chức chia sẻ cùng một sổ cái nền tảng mà không phân mảnh thành các silo không tương thích. Về phía người dùng, trải nghiệm thực tế của hệ thống như vậy có thể cảm thấy quen thuộc một cách bất ngờ nhưng lại tinh tế hơn trong việc tôn trọng quyền riêng tư tài chính.

Một nhà đầu tư có thể đăng ký một lần, chứng minh danh tính một cách bảo vệ quyền riêng tư, rồi sau đó tương tác với nhiều sản phẩm có quy định mà không cần tải lại cùng một tài liệu cho mỗi nền tảng mới.

Các tổ chức có thể đáp ứng các nghĩa vụ KYC và báo cáo của mình mà không rò rỉ dữ liệu giao dịch ra toàn thị trường hoặc tiết lộ sổ lệnh theo cách tiết lộ chiến lược nhạy cảm.

Đối với các nhà tạo lập thị trường và quản lý tài sản, sự cân bằng giữa bảo mật và khả năng kiểm toán này có thể là sự khác biệt giữa việc không thể chạm vào chuỗi này và có thể tích hợp vào hệ thống của họ.

Đối với các cơ quan quản lý, có một cái nhìn đáng tin cậy về các phần liên quan đến tuân thủ của hệ thống mà không biến mọi người dùng thành các hộp kính có thể thực sự nâng cao khả năng giám sát thay vì làm yếu đi. Nhìn về phía trước, mô hình mà Dusk đại diện gợi ý một quỹ đạo khác cho thập kỷ tiếp theo của DeFi.

Thay vì vạch ra một ranh giới cứng giữa sòng bạc trên chuỗi và tài chính thực ngoài chuỗi, ngành công nghiệp có thể tiến tới một mạng lưới hạ tầng công cộng, nơi hoạt động có quy định và không quy định được phân tách rõ ràng nhưng vẫn có thể tương tác.

Các tài sản thế giới thực token hóa, các sàn có giấy phép và các giao thức có nhận thức về quyền riêng tư có thể chia sẻ cùng một lớp nền, cho phép vốn di chuyển với tốc độ blockchain mà vẫn nằm trong giới hạn pháp lý.

Điều đó không có nghĩa là mọi dự án đều cần áp dụng mô hình của Dusk hay tất cả các chuỗi đều nên xây dựng theo cách này.

Nó có nghĩa là cuộc tranh luận nhị phân giữa ẩn danh tuyệt đối và minh bạch hoàn toàn bắt đầu trở nên lỗi thời.

Trong ý nghĩa đó, Dusk ít hơn là một mạng lưới đơn lẻ và nhiều hơn là một gợi ý về nơi mà sự giao thoa nghiêm trọng nhất giữa crypto và tài chính truyền thống có khả năng định cư.

Một môi trường DeFi có quy định, nơi quyền riêng tư là một tính năng, tuân thủ là bản chất và ranh giới giữa thị trường cũ và mới ngày càng mờ nhạt. $DUSK {spot}(DUSKUSDT) #Dusk @Dusk_Foundation