Quý tệ nhất của SOL trong năm 2025 đối lập với sự thống trị doanh thu dự kiến trên Ethereum

Solana (SOL) đã trải qua một năm 2025 đầy thử thách, ghi nhận mức giảm quý lớn nhất trong lịch sử khi tài sản gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng trong Quý 4. Hiện đang giao dịch quanh mức $139.70, tài sản kỹ thuật số này đã phục hồi nhẹ trong ngày qua với mức tăng 1.81%, tuy nhiên bức tranh toàn cảnh cho thấy những khó khăn sâu hơn trong giai đoạn cuối của năm.

Sụp đổ Quý: Điều gì đã xảy ra trong Quý 4

Theo dữ liệu thị trường từ Cryptorank, Solana đã mất 39.1% giá trị trong quý IV của năm 2025, đánh dấu hiệu suất tồi tệ nhất trong bất kỳ giai đoạn ba tháng nào trong năm nay. Sự đảo chiều mạnh mẽ này khiến nhiều nhà quan sát bất ngờ, khi hai quý trước đó đã thể hiện tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn.

Sự suy giảm diễn ra nhanh chóng trong suốt các tháng mùa thu. Tháng 10 bắt đầu giảm với mức mất 10.3% bất ngờ mặc dù trung bình hàng tháng đạt 12.5%, trong khi tháng 11 đẩy nhanh đà giảm với mức giảm sâu 28.3%. Tháng 12 tiếp tục xu hướng tiêu cực, mặc dù tài sản đã cho thấy sự ổn định hơn trong đầu năm 2026.

Để đặt vào bối cảnh, Quý 2 và Quý 3 đã mang lại sự lạc quan cho câu chuyện của Solana. Sau khi giảm 34.1% trong Quý 1, tài sản đã phục hồi để kết thúc Quý 2 tăng 24.2%, rồi mở rộng đà tăng lên 34.9% trong Quý 3 — giai đoạn ba tháng mạnh nhất trong năm. Sự đảo chiều trong Quý 4 về cơ bản đã xóa bỏ đà phục hồi mà các nhà đầu cơ đã xây dựng được.

Dòng vốn tổ chức: Hiệu suất ETF trái ngược với hành động giá

Ngược lại, sự quan tâm của các tổ chức đã tăng tốc mặc dù — hoặc có thể vì — sự yếu kém của giá. Quỹ ETF giao dịch theo dạng spot của Solana đã thu hút khoảng $700 triệu đô la dòng vốn tích lũy trong giữa tháng 12, cho thấy các nhà đầu tư tinh vi xem sự giảm giá là cơ hội mua vào.

Sự gia tăng về khối lượng giao dịch trong 24 giờ cũng củng cố sự tham gia của các tổ chức này, với khối lượng tăng vọt lên $150 triệu đô la khi vốn luân chuyển giữa Solana và các hệ sinh thái blockchain khác. Tài sản đã lấy lại trung bình động 7 ngày của mình, với các chỉ số kỹ thuật gợi ý khả năng phục hồi nếu đà tăng duy trì.

Câu chuyện doanh thu: Ưu thế bị bỏ quên của Solana

Có lẽ lý do thuyết phục nhất chống lại sự sụp đổ giá trong quý là sự nổi bật của sức mạnh tài chính mới nổi của Solana. Theo nhà sáng lập Anatoly Yakovenko, mạng lưới này đang có khả năng tạo ra 1.4 tỷ đô la doanh thu hàng năm — vượt xa đáng kể con số dự kiến của Ethereum là $522 triệu đô la.

Dự báo doanh thu này tạo ra một nghịch lý rõ ràng: mặc dù hiệu suất quý tồi tệ nhất trong năm 2025, Solana vẫn duy trì các chỉ số kỹ thuật và tài chính cho thấy sức mạnh của mạng lưới dài hạn. Ưu thế về doanh thu nhấn mạnh cách mà biến động thị trường và hành động giá có thể lệch khỏi các chỉ số về tiện ích và sự chấp nhận của mạng lưới.

Ethereum cũng đã đối mặt với những khó khăn tương tự trong suốt năm 2025, cho thấy rằng sự biến động toàn ngành đã mở rộng ra ngoài các dự án riêng lẻ để phản ánh các chu kỳ thị trường rộng lớn hơn.

Nhìn về phía trước: Triển vọng phục hồi cho năm 2026

Khi SOL bước vào năm 2026 với mức tăng 5.09% hàng tháng và lỗ 25.80% trong năm, câu hỏi then chốt là liệu dòng vốn của các tổ chức có giúp ổn định giá hay không. Các dòng chảy ETF và dự báo doanh thu tích cực của Anatoly Yakovenko cho thấy mạng lưới vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý nghiêm túc bất chấp sự yếu kém về giá ngắn hạn.

Các nhà quan sát thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ xem liệu Solana có thể tránh lặp lại hiệu suất của Quý 1 trong những tháng đầu năm 2026 hay không, đồng thời theo dõi xem liệu lợi thế về doanh thu của mạng lưới có chuyển thành sự tăng giá bền vững hay không. Sự khác biệt giữa các khoản lỗ quý và vị thế của các tổ chức có thể cuối cùng quyết định quỹ đạo của tài sản trong suốt năm mới.