Vừa rồi tôi thấy một số dữ liệu khiến tôi khá sốc — tỷ lệ dự trữ ngoại hối toàn cầu bằng USD đã giảm xuống còn 40%, mức thấp nhất trong 20 năm. Trong mười năm qua, "thị phần" của USD đã hao hụt gần một phần năm. Trong khi đó, vàng lại tăng 28%, điều này không phải là ngẫu nhiên.

Hãy xem qua vài hiện tượng này để hiểu rõ hơn:

Thứ nhất, dù dự trữ USD đang giảm, nhưng vẫn chiếm ưu thế vượt trội so với các đồng tiền dự trữ truyền thống như EUR, JPY, GBP. Thứ hai, vàng từ một loại hàng hóa đầu tư dần dần biến thành một loại "tiền tệ mới", các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào ở mức cao kỷ lục, tốc độ và quy mô chưa từng có. Thứ ba, những lời nói từng bị chế nhạo về "phi đô la hóa", nay đã chuyển từ khẩu hiệu chính trị thành hành động thực tế của các ngân hàng trung ương.

Logic đằng sau thực tế này khá rõ ràng: các ngân hàng trung ương toàn cầu đang bỏ phiếu bằng vàng thật. Khi một đồng tiền bị nghi ngờ về uy tín, mọi người sẽ chuyển sang các tài sản cứng. Thanh khoản của USD đã rút lui rõ rệt, niềm tin vào tiền giấy đang lung lay.

Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là giá trị thực của tiền mặt, cổ phiếu, thậm chí là nợ của bạn đang được định giá lại. Các tài sản cứng — vàng, hàng hóa lớn, thậm chí bất động sản — đang trở thành nơi trú ẩn trong cuộc biến đổi trật tự tiền tệ này. Điểm giới hạn tiếp theo nằm ở đâu vẫn còn chưa rõ, nhưng xu hướng đã rất rõ ràng.