Tại sao thị trường tiền điện tử lại sụp đổ? Phân tích áp lực $28 Tỷ USD từ các tùy chọn

Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một đợt giảm mạnh trong giờ giao dịch của Mỹ, xóa bỏ các lợi nhuận sáng sớm khi một làn sóng hợp đồng quyền chọn lớn sắp hết hạn. Nếu bạn đang tự hỏi tại sao thị trường crypto lại đang sụp đổ ngay bây giờ, câu trả lời nằm trong một cơn bão hoàn hảo của khối lượng giao dịch thấp trong kỳ nghỉ lễ và áp lực từ các công cụ phái sinh chưa từng có.

Vụ Nổ $28 Tỷ USD Đang Diễn Ra Hôm Nay

Các hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum tổng trị giá hơn $28 tỷ USD sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 12, tạo ra áp lực giảm giá khổng lồ trên toàn thị trường. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới 87.000 USD từ đỉnh trong ngày là 89.000 USD, trong khi Ethereum (ETH) và Dogecoin (DOGE) mỗi loại mất hơn 3% trong 24 giờ qua.

Dưới đây là phân tích cụ thể: Hơn $23 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn, cùng với $4 tỷ USD hợp đồng Ethereum. Đây không phải là ngẫu nhiên—đây là một sự kiện đồng bộ đã từng kích hoạt sự biến động của thị trường trong quá khứ. Các con số đủ lớn để tự chúng gây ra biến động giá, nhưng khi kết hợp với khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ lễ thấp, tác động càng trở nên rõ rệt hơn.

Cảnh Báo Kỹ Thuật Cho Thấy Còn Điều Tồi Tệ Hơn Phía Trước

Biểu đồ giá Bitcoin đang phát ra những cảnh báo mà phần lớn các nhà giao dịch bỏ qua. Khung thời gian ba ngày cho thấy nhiều mô hình giảm giá hội tụ cùng lúc—một thiết lập điển hình cho một đợt giảm mạnh.

Các Dấu Hiệu Cảnh Báo:

BTC đã hình thành mô hình tam giác tăng, nơi hai đường xu hướng tăng hội tụ. Đồng thời, một mô hình cờ giảm đang hình thành, gồm một đợt tăng giá đột biến theo sau là một tam giác đối xứng co lại. Thậm chí còn nghiêm trọng hơn, Bitcoin đang tiến gần đến điểm chết chóc—khi đường trung bình động trọng số 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày, điều này từng là một chỉ báo giảm giá mạnh mẽ trong lịch sử.

Sự kết hợp của các mô hình này cho thấy khả năng sụp đổ về mức thấp tháng 11 quanh 80.000 USD. Phá vỡ mức đó, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ không xuất hiện cho đến 75.000 USD—một mức giảm 17% so với mức hiện tại.

Dữ Liệu Quyền Chọn Tiết Lộ Vị Thế Thị Trường

Bức tranh kỹ thuật trở nên tồi tệ hơn khi bạn xem xét vị trí của các nhà giao dịch. Tỷ lệ quyền chọn mua/bán của Bitcoin là 0.38 cho thấy xu hướng lạc quan—nghĩa là nhiều nhà giao dịch kỳ vọng tăng giá. Tuy nhiên, điểm tối đa gây đau đớn nhất nằm ở 96.000 USD, cho thấy phần lớn hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị khi giá ổn định ở đây hoặc thấp hơn.

Ethereum cũng kể một câu chuyện tương tự. Với 1.28 triệu hợp đồng ETH hết hạn trị giá hơn 4 tỷ USD, tỷ lệ quyền chọn mua/bán trong khoảng 0.43 đến 0.45 cũng cho thấy xu hướng lạc quan. Tuy nhiên, mức tối đa gây đau đớn ở 3.000 USD cho thấy các nhà giao dịch quá tự tin về khả năng giữ mức hiện tại của ETH.

Tại Sao Giao Dịch Trong Kỳ Nghỉ Lại Làm Tình Hình Tồi Tệ Hơn

Thời điểm này không thể tồi tệ hơn. Thị trường crypto đang chứng kiến khối lượng giao dịch giảm đáng kể do kỳ nghỉ cuối năm, khiến mỗi hợp đồng quyền chọn hết hạn tạo ra các biến động giá lớn hơn bình thường. Khi các nhà giao dịch chuyên nghiệp và các nhà tạo lập thị trường rút lui để nghỉ lễ, giao dịch bán lẻ và thuật toán chiếm ưu thế—tăng các dao động giá và giảm tính ổn định.

So sánh với điều kiện thị trường bình thường: cùng một sự kiện hết hạn $28 tỷ USD này sẽ không gây ra phản ứng dữ dội như vậy nếu có sự tham gia đầy đủ của các tổ chức.

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo?

Thị trường crypto thường xuyên chứng kiến độ biến động cao ngay trước và sau các kỳ hạn hợp đồng quyền chọn lớn—và sự kiện này dự kiến sẽ đặc biệt hỗn loạn. Việc Bitcoin giữ trên mức 87.000 USD hay giảm xuống thấp hơn để kiểm tra các mức hỗ trợ đã đề cập sẽ quyết định tâm lý thị trường trong những tuần tới.

Với các mô hình kỹ thuật đã hội tụ theo chiều giảm và áp lực từ các công cụ phái sinh gia tăng, 24-48 giờ tới sẽ rất quan trọng để xác định xem đợt giảm này có chuyển thành một đợt điều chỉnh thực sự hay chỉ là một cú rung lắc tạm thời khác.