PancakeSwap đang bị xem xét về quy định: Những lỗ hổng tuân thủ của DEX gây lo ngại về chính sách

Vấn đề cốt lõi

Phân tích blockchain gần đây đã phát hiện ra những lỗ hổng đáng kể trong cách các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) xử lý dòng chảy quỹ bất hợp pháp, đặt PancakeSwap vào trung tâm của một cuộc tranh luận chính sách nóng bỏng. Tập trung không chỉ vào một sàn giao dịch—mà còn vào một khoảng trống hệ thống trong cách ngành công nghiệp crypto quản lý tuân thủ khi hàng tỷ đô la di chuyển qua các nền tảng phi tập trung.

Các con số kể câu chuyện đáng lo ngại

Vụ trộm tiền điện tử trị giá 1,4 tỷ đô la đầu năm nay đã cho thấy rõ mức độ dễ dàng rửa tiền bất hợp pháp qua các DEX. Dữ liệu từ công ty phân tích Allium cho thấy khoảng 20% tài sản bị đánh cắp—tương đương $263 triệu—chảy qua PancakeSwap. Đây không phải là một sự cố riêng lẻ; mà là minh chứng cho một vấn đề cấu trúc lớn hơn.

Các giao dịch này của DEX đã thực hiện mà không có các quy trình chống rửa tiền (AML) tiêu chuẩn mà các tổ chức tài chính truyền thống duy trì. Không yêu cầu xác minh danh tính (KYC). Không theo dõi theo thời gian thực. Không báo cáo bắt buộc cho cơ quan pháp luật. Hệ thống hoạt động đúng như thiết kế—đây chính là vấn đề.

Tại sao các nhà quản lý lo ngại

Thiếu sự giám sát chặt chẽ của quy định, các DEX tạo ra một lối đi mở cho các đối tượng xấu để mua bán tài sản crypto, trộn lẫn quỹ qua nhiều giao dịch, và rút tiền qua các kênh thường kích hoạt cảnh báo tuân thủ. Việc thiếu các người kiểm soát tổ chức có nghĩa là không có lớp trách nhiệm giải trình nào.

Tổng quan thị trường hiện tại:

• PancakeSwap (CAKE): Giao dịch ở mức $1.95, giảm 4.72% trong 24 giờ
• Stablecoin USD1: Duy trì peg $1.00 với biến động tối thiểu, vốn hóa thị trường $2.15 tỷ
• Khối lượng giao dịch 24h: CAKE đạt $378.19K; USD1 ghi nhận $8.06M

Mối liên hệ với Stablecoin

Tình hình trở nên phức tạp hơn khi bạn thêm USD1—một stablecoin được hỗ trợ bằng đô la—vào bức tranh. DEX đã trở thành một địa điểm giao dịch chính cho loại tài sản này, đặt ra thêm các câu hỏi về cách các stablecoin tích hợp vào hạ tầng phi tập trung mà không có các cơ chế giám sát phù hợp.

Phản ứng chính sách

Các nhà lập pháp đang yêu cầu câu trả lời về cách các cơ quan liên bang dự định khắc phục các lỗ hổng tuân thủ này. Cuộc thảo luận đã chuyển từ “nên quy định crypto không?” sang “làm thế nào để quy định các hệ thống phi tập trung hoạt động mà không có trung gian truyền thống?”

Điều này không còn là lý thuyết nữa. Quy mô của các giao dịch bất hợp pháp chảy qua các nền tảng này—kết hợp với độ tinh vi của các kỹ thuật rửa tiền hiện đại—đã khiến các nhà hoạch định chính sách xem đây là một mối quan ngại an ninh quốc gia hợp lệ, chứ không chỉ là một câu hỏi về hiệu quả thị trường.

Những gì sắp tới

Áp lực quy định đối với PancakeSwap và các DEX khác báo hiệu một bước ngoặt. Các thành viên ngành đã dựa vào tính ẩn danh và phi tập trung như các đặc điểm có thể sắp bị xếp vào loại lỗi từ góc độ tuân thủ. Liệu các DEX có thể thực hiện các cơ chế giám sát mạnh mẽ hơn trong khi vẫn giữ được giá trị cốt lõi của mình hay không vẫn là câu hỏi mở.