Từ cơn sốt đầu cơ đến sự tỉnh thức: các meme coin đối mặt với sự sụt giảm 65% về vốn hóa

Ngành Meme coin đã trở lại trải qua một đợt điều chỉnh nghiêm trọng sau ảo ảnh Giáng sinh cuối năm 2024. Dữ liệu thị trường cho thấy một bức tranh ảm đạm: tổng vốn hóa của phân khúc này đã giảm xuống còn 35 tỷ đô la vào ngày 19 tháng 12, đánh dấu mức đáy sâu nhất trong năm nay. Con số này phản ánh mức giảm thảm khốc 65% so với đỉnh cao ghi nhận vào những ngày đầu năm, mặc dù sau đó đã phục hồi nhẹ lên khoảng 36 tỷ đô la.

Sự đối lập với kỳ nghỉ lễ 2024 không thể rõ ràng hơn. Chỉ cách đây một năm, trong mùa Giáng sinh, các đồng coin này đạt giá trị gần 100 tỷ đô la, phản ánh sự nhiệt huyết đầu cơ chi phối thị trường. Tuy nhiên, cơn sốt đó đã trở thành quá khứ.

Ngoài sự sụt giảm về vốn hóa, ngành còn cho thấy dấu hiệu của một làn sóng rút vốn hàng loạt. Khối lượng giao dịch hàng năm đã giảm 72%, xuống còn 3.05 nghìn tỷ đô la. Sự thu hẹp hoạt động thương mại này cho thấy các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người từng là động lực chính của các vị thế này, đang chiến lược lại để chuyển hướng sang các tài sản ít biến động hơn.

Meme coins hoạt động như một chỉ số nhạy cảm về khẩu vị rủi ro trong hệ sinh thái crypto. Sự yếu đi rõ rệt của chúng cho thấy môi trường vĩ mô hiện tại đã tạo ra một sự định giá lại căn bản về khả năng chịu rủi ro. Các dòng chảy vốn đang hướng tới các cơ hội an toàn hơn, phản ánh sự thận trọng rõ rệt so với sự lạc quan không kiểm soát được của vài tháng trước.

Theo các nhà phân tích chuyên môn, chu kỳ tăng giá của Meme coins trong năm 2024 liên quan chặt chẽ đến tình hình chính trị Mỹ. Các token mang chủ đề bầu cử đã thu hút sự chú ý lan truyền trên mạng xã hội và các nền tảng phân phối phi tập trung. Tuy nhiên, chuyển đổi sang năm 2025 đã làm mất đi câu chuyện thúc đẩy này. Thay đổi trong bối cảnh chính trị đã làm suy yếu câu chuyện hỗ trợ các định giá, để lộ ra sự mong manh về cơ bản của nhiều tài sản này.

Quy mô của đợt điều chỉnh đặt ra câu hỏi về tính bền vững của mô hình đầu cơ đã định hình ngành này. Với các nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui và các câu chuyện chính trị biến mất, ngành đối mặt với thách thức xây dựng lại một nền tảng cầu thực sự vượt ra ngoài các chu kỳ hype tạm thời.