Ngân hàng Trung ương Châu Âu sắp công bố quyết định lãi suất tuần tới, thị trường tập trung vào dự báo kinh tế và hướng đi chính sách trong tương lai

Theo phân tích của Financial Times, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Lagarde gần đây đã tuyên bố rằng các ngân hàng đang ở trạng thái “tốt”, điều này đã đặt nền móng cho cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới. Thị trường dự kiến rộng rãi rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 2% mà không điều chỉnh, và sẽ tập trung vào việc công bố dữ liệu dự báo kinh tế mới nhất.

Trong tuần này, Lagarde nhấn mạnh rằng các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ nâng triển vọng tăng trưởng của khu vực đồng euro một lần nữa trong cuộc họp. Những dự báo tăng trưởng kinh tế lạc quan hơn này, kết hợp với mức giá vẫn còn cao hiện tại, đã khiến các nhà giao dịch gần đây tăng cường đặt cược vào việc Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất trong năm tới. Tuy nhiên, do quan điểm của thị trường về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai vẫn còn chia rẽ, cộng thêm cơ chế định giá của thị trường hoán đổi chỉ phản ánh sự thay đổi này trong vài tuần gần đây, các nhà giao dịch đặc biệt nhạy cảm với thời điểm chuyển đổi tín hiệu chính sách.

Trong bối cảnh này, bất kỳ điều chỉnh nào về lập trường chính sách cũng có thể sẽ diễn ra theo cách từ từ, từng bước. Nhà kinh tế học của RBC Capital Markets khu vực Eurozone, George Moran, cho biết ông không nghĩ Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2026, với lý do là “các yếu tố tích cực theo chu kỳ có thể chỉ mang tính tạm thời”. Ông còn bổ sung thêm rằng, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã “rõ ràng tuyên bố rằng không muốn phản ứng quá mức khi mục tiêu chưa đạt được tạm thời”. Lập trường này cho thấy, các điều chỉnh chính sách trong tương lai sẽ thận trọng hơn, và các nhà tham gia thị trường cần theo dõi sát sao từng tín hiệu chính sách nhỏ nhất.