Tại sao Meme Coins lại bùng nổ trở lại: Hiệu ứng Meme mùa thuế mà bạn cần biết

Thị trường meme coin đang trải qua một sự phục hồi đáng kể khi tháng 1 bắt đầu, thách thức mọi dự đoán sau một năm 2025 khó khăn. Các con số kể một câu chuyện hấp dẫn: tổng vốn hóa thị trường của meme coin đã tăng hơn 30% kể từ đầu năm, cho thấy một sự đảo chiều rõ rệt so với các mô hình yếu kém trước đó.

Những con số đằng sau đợt tăng trưởng

Quy mô của đợt tăng này khó có thể bỏ qua. Tính đến đầu tháng 1, vốn hóa thị trường meme coin vượt quá $47 tỷ đô la, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 9,2 tỷ đô la. Trong chỉ chưa đầy bốn ngày, ngành này đã bổ sung khoảng $12 tỷ đô la giá trị tổng cộng. Để so sánh, thị trường altcoin rộng lớn hơn ( theo dõi bởi TOTAL3, loại trừ Bitcoin và Ethereum) chỉ tăng 7,5% trong cùng kỳ, khiến meme coins trở thành những người dẫn đầu rõ ràng.

Các token riêng lẻ đã ghi nhận lợi nhuận ấn tượng. Dogecoin dẫn đầu với mức tăng khoảng 20% hàng tuần, trong khi Shiba Inu tăng gần 19%. Pepe có bước nhảy ngoạn mục nhất, với các báo cáo cho thấy lợi nhuận vượt quá 65%. Ngoài các ông lớn này, hàng chục meme coin nhỏ hơn đã lọt vào danh sách các mã tăng giá hàng đầu, cho thấy xu hướng tăng chung chứ không chỉ là các đợt tăng đột biến riêng lẻ.

Lưu ý: Dữ liệu gần đây cho thấy DOGE đã giảm -7.58% trong bảy ngày, trong khi PEPE giảm -13.96%, cho thấy đà tăng ban đầu có thể đang trở lại bình thường.

Khi quy định thuế tạo ra cơ hội: Hiện tượng meme thời điểm thuế

Hiệu ứng “meme thời điểm thuế” xứng đáng được chú ý kỹ hơn. Trong tài chính truyền thống, nhà đầu tư phải tuân thủ các quy tắc bán để tránh lỗ ròng: bán cổ phiếu lỗ trong tháng 12 để khai thuế, nhưng không được mua lại cùng vị thế trong vòng 30 ngày. Phá vỡ quy tắc này, lợi ích thuế sẽ biến mất.

Trong khi đó, thị trường crypto hoạt động theo các khung thuế khác. IRS coi tài sản kỹ thuật số như tài sản, không phải chứng khoán, nghĩa là hạn chế bán ròng 30 ngày không áp dụng. Điều này tạo ra cơ hội arbitrage: nhà đầu tư có thể bán các khoản holdings trong tháng 12 để ghi nhận lỗ, rồi ngay lập tức tái đầu tư trong tháng 1 mà không bị phạt. Kết quả là dòng vốn dự đoán sẽ chảy vào thị trường vào đầu năm, đặc biệt là vào các tài sản biến động, mang tính đầu cơ như meme coin.

Các nhà quan sát thị trường nhận định mô hình này lặp lại hàng năm (trừ các thị trường gấu như 2022). Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị ròng cao thường bán các vị thế để làm sạch bảng thuế, rồi tích cực phân bổ lại vốn trong Quý 1 để bắt đầu các xu hướng tăng sớm. Meme coin, với tính biến động cao và sức hấp dẫn dành cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, trở thành những người hưởng lợi tự nhiên từ việc tái phân bổ này.

Sự trở lại của nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ

Ngoài các yếu tố về thuế, các chỉ số tâm lý cho thấy các nhà giao dịch nhỏ lẻ đang quay trở lại thị trường sau nhiều tháng thận trọng. Sự quan tâm tìm kiếm trên Google về “meme coin” đã tăng đều đặn kể từ ngày 1 tháng 1, cho thấy sự tò mò mới nổi lên. Các chỉ số on-chain từ Santiment cho thấy nỗi sợ hãi và bất ổn đã tăng cao vào cuối tháng 12, sau đó dần phục hồi—một mô hình điển hình trước các đợt tăng giá do nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy.

Các nhà phân tích cho rằng việc nghỉ lễ đã ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch. Với khối lượng giao dịch mỏng và sự phân tán chú ý trong kỳ nghỉ lễ tháng 12, vốn mới chờ đợi bên ngoài sẽ tạo ra các đợt bùng nổ khi hoạt động trở lại.

Liệu điều này có bền vững?

Câu hỏi then chốt vẫn chưa có lời giải: liệu sự phục hồi của meme coin này có phản ánh đà tăng thực sự hay chỉ là một cú bật do thuế tạm thời? Các nhà quan sát thị trường như nhà phân tích Darkfost thừa nhận tiềm năng này nhưng cảnh báo cần thận trọng. Các mô hình đầu năm là có thật, nhưng không phải mọi đợt tăng tháng 1 đều kéo dài thành một đợt tăng bền vững.

Đối với các nhà giao dịch đầu cơ, môi trường hiện tại mang lại các cơ hội chiến thuật—miễn là quản lý rủi ro chặt chẽ. Việc theo dõi xem các lợi nhuận có duy trì qua đầu tháng 2 hay không sẽ quyết định liệu chúng ta đang chứng kiến sự trở lại thực sự của meme coin hay chỉ là hiệu ứng meme thời điểm thuế lại một lần nữa.