Sự tăng giá của kim loại quý do động thái ép short: Tại sao các bước đi giống Sisyphus có thể báo hiệu dòng chảy vào của Bitcoin và Ethereum

Nhìn từ góc độ nhà phân tích thị trường từ “BTC OG Insider Whale” proxy Garrett Jin cho thấy các đợt tăng gần đây của bạc, palađi và bạch kim chủ yếu được thúc đẩy bởi cơ chế squeeze ngắn hạn chứ không phải do nhu cầu bền vững. Theo bình luận thị trường ngày 24 tháng 12, đợt tăng này có đặc điểm tương tự như meme sisyphus — những cú đẩy lên liên tục rồi lại tụt xuống — và có thể không duy trì được lâu dài.

Cơ Chế Squeeze Ngắn Hạn Trong Kim Loại Quý

Sự tăng giá hiện tại trong toàn bộ nhóm kim loại quý chủ yếu xuất phát từ các đợt mua lại bắt buộc trong các vị thế bán khống nặng nề. Khi các vị thế bán khống trở nên đông đúc trong thị trường hợp đồng tương lai bạc, palađi và bạch kim, bất kỳ đà tăng nào cũng kích hoạt các lệnh dừng mua và thanh lý theo chuỗi. Điều này tạo ra một vòng lặp tự củng cố đẩy giá lên cao, nhưng các yếu tố cơ bản có thể không hỗ trợ duy trì mức tăng này lâu dài.

Meme sisyphus hoàn toàn mô tả chính xác động thái này: đẩy tảng đá lên đồi đòi hỏi nỗ lực liên tục, nhưng trọng lực luôn kéo nó trở lại. Tương tự, các đợt tăng giá gần đây của các kim loại này thiếu các yếu tố kinh tế nền tảng cần thiết để duy trì sự tăng trưởng lâu dài.

Rủi Ro Dễ Bị Tấn Công của Vàng và Rủi Ro Chuyển Đổi Ngành

Nếu bạc, palađi và bạch kim bắt đầu giảm mạnh như dự đoán, phân tích cho thấy vàng cũng có thể bị kéo xuống. Khi các kim loại quý bắt đầu điều chỉnh cùng lúc, điều này thường báo hiệu sự kiệt quệ trong toàn bộ ngành chứ không chỉ riêng các mặt hàng cụ thể.

Sự giảm giá toàn ngành này tạo ra một điểm quan trọng cho các chiến lược phân bổ vốn.

Chuyển Hướng Vốn Sang Các Tài Sản Crypto

Khi dòng vốn rút khỏi ngành kim loại quý, phân tích cho thấy điểm đến khả năng cao là Bitcoin và Ethereum. Với Bitcoin giao dịch gần $90.73K (giảm 0.17% trong 24 giờ) và Ethereum ở mức $3.12K (tăng 0.14% trong 24 giờ), các loại tiền điện tử này đại diện cho các nơi lưu trữ giá trị thay thế và các loại tài sản dành cho nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội mới.

Luận điểm cho rằng đợt tăng của kim loại quý không bền vững tạo ra điểm thoát tự nhiên để phân bổ lại vốn vào các tài sản kỹ thuật số, có thể tạo đà cho thị trường crypto trong các quý tới.