Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gần đây đã được công bố, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn còn sức mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp giảm, thấp hơn cả giá trị trước đó và dự báo của thị trường, là một tín hiệu tích cực. Mặc dù số lượng việc làm mới không đạt kỳ vọng một cách lạc quan, nhưng nhìn chung, thị trường lao động Mỹ không quá yếu đuối. Tuy nhiên, mức giảm lao động trong tháng 11 khiến người ta phải suy nghĩ — điều này có thể chỉ là biến động ngắn hạn hoặc phản ánh yếu tố mùa vụ. Quan trọng hơn, bộ dữ liệu này đã trực tiếp làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Đừng mong đợi chính sách tiền tệ sẽ có một sự chuyển hướng lớn, mức cắt giảm lãi suất năm 2026 có thể không lớn như trước đây nghĩ. Đối với thị trường tiền mã hóa, điều này có nghĩa là bức tranh thắt chặt thanh khoản trong ngắn hạn vẫn khó thay đổi, cần chuẩn bị cho cuộc chiến lâu dài.