Giao dịch
Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Giao dịch khối & Chuyển đổi
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng, không mất phí, không trượt giá
Token đòn bẩy
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Trước giờ mở cửa
Giao dịch các token mới trước khi chúng được niêm yết chính thức
Futures
Futures
Hàng trăm hợp đồng được thanh toán bằng USDT hoặc BTC
Quyền chọn
HOT
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Bắt đầu với Hợp đồng
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia các sự kiện để giành được những phần thưởng hậu hĩnh
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Kiếm tiền
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Launchpad
Đăng ký sớm dự án token lớn tiếp theo
Điểm Alpha
NEW
Giao dịch tài sản on-chain và tận hưởng phần thưởng airdrop!
Điểm Futures
NEW
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Mua thấp và bán cao để kiếm lợi nhuận từ biến động giá
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Trung tâm tài sản VIP
Quản lý tài sản tùy chỉnh giúp tăng trưởng tài sản của bạn
Quản lý tài sản cá nhân
Quản lý tài sản tùy chỉnh giúp tăng trưởng tài sản kỹ thuật số của bạn
Quỹ định lượng
Đội ngũ quản lý tài sản hàng đầu giúp bạn kiếm lợi nhuận mà không cần lo lắng
Staking
Stake tiền điện tử để kiếm tiền từ các sản phẩm PoS
Đòn bẩy thông minh
NEW
Không bị thanh lý bắt buộc trước hạn, không phải lo lắng về lợi nhuận đòn bẩy
Đúc GUSD
Sử dụng USDT/USDC để đúc GUSD với lợi suất tương đương kho bạc
Thêm
Stablecoin là gì? Hướng dẫn hoàn chỉnh từ kiến thức cơ bản dành cho người mới bắt đầu đến cách sử dụng
Bạn có quan tâm đến stablecoin nhưng cảm thấy “phức tạp và khó hiểu” hoặc “không biết nên chọn loại nào”? Trong thị trường tài sản số, các khái niệm và công cụ mới liên tục xuất hiện, đặc biệt đối với người mới bắt đầu, việc nắm bắt toàn cảnh cũng đã là một thử thách lớn.
Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ giải thích rõ ràng và chi tiết về stablecoin. Từ bản chất, cơ chế hoạt động, các loại khác nhau và đặc điểm của từng loại, đến cách sử dụng an toàn, tất cả sẽ được đề cập một cách toàn diện.
Định nghĩa và thực trạng thị trường stablecoin
Stablecoin là gì
Stablecoin là tài sản số được thiết kế để giảm thiểu biến động giá bằng cách liên kết giá trị với các tài sản như đô la Mỹ hoặc vàng.
Khác với các loại tiền mã hóa có biến động mạnh như Bitcoin hay Ethereum, stablecoin được xây dựng để duy trì giá trị cố định, ví dụ: 1 đồng stablecoin ≒ 1 đô la. Mục tiêu là tận dụng các lợi ích của công nghệ blockchain như chuyển tiền nhanh, giao dịch 24/7, bảo mật cao, đồng thời duy trì sự ổn định về giá.
Quy mô thị trường mở rộng nhanh chóng và vị trí hiện tại
Thị trường stablecoin đã phát triển mạnh mẽ trong vài năm gần đây.
Tới năm 2025, tổng vốn hóa thị trường stablecoin dự kiến đạt khoảng 3.000 tỷ USD, tăng đáng kể so với hơn 2.000 tỷ USD đầu năm. Tuy nhiên, vào tháng 11 năm 2025, có dữ liệu cho thấy thị trường này đã bước vào giai đoạn điều chỉnh nhẹ hàng tháng, chuyển từ “tăng trưởng theo một chiều” sang “phần nào đó là giai đoạn tăng trưởng xen kẽ điều chỉnh”, cho thấy sự chuyển đổi này.
Các loại stablecoin và cơ chế hoạt động
Stablecoin được phân loại dựa trên “phương pháp duy trì giá ổn định”, gồm nhiều nhóm khác nhau. Việc hiểu rõ các đặc điểm này giúp bạn chọn đúng loại phù hợp với nhu cầu của mình.
Loại dựa trên tiền pháp định
Phổ biến nhất là các stablecoin dựa trên dự trữ tiền pháp định như đô la Mỹ, giữ dự trữ theo tỷ lệ 1:1. Các khoản dự trữ này được quản lý bởi các tổ chức độc lập, kiểm toán định kỳ để đảm bảo tính minh bạch.
Ví dụ chính:
Loại dựa trên tài sản hữu hình như kim loại quý
Liên kết với các tài sản vật lý như vàng, bạc. Số lượng kim loại quý tương ứng với lượng stablecoin phát hành được lưu trữ an toàn.
Ví dụ chính:
Loại này phù hợp với người dùng muốn sở hữu tài sản kỹ thuật số mà không cần sở hữu vật lý kim loại quý, với chi phí thấp hơn so với sở hữu trực tiếp.
Loại dựa trên thế chấp bằng tài sản mã hóa
Sử dụng các loại tiền mã hóa như Bitcoin, Ethereum làm tài sản thế chấp. Do biến động giá cao của các tài sản này, cơ chế này thường yêu cầu “thế chấp quá mức” (ví dụ: phát hành stablecoin trị giá 1 USD nhưng phải gửi 2 USD giá trị tài sản mã hóa làm đảm bảo) để giảm thiểu rủi ro giảm giá.
Ví dụ tiêu biểu:
Stablecoin theo thuật toán
Không dựa vào tài sản thế chấp rõ ràng, mà duy trì giá trị gần 1 USD thông qua thuật toán tự động điều chỉnh cung ứng (quy tắc lập trình).
Ví dụ tiêu biểu:
Một số dự án kết hợp cả hai phương pháp trên, sử dụng mô hình hybrid kết hợp giữa thế chấp và thuật toán.
Phân tích các loại stablecoin chính
Thị trường stablecoin do các ông lớn dẫn dắt, mỗi bên đều có chiến lược riêng để duy trì sự ổn định và minh bạch.
Vị trí thống trị của Tether (USDT)
Tether (USDT) là stablecoin lớn nhất thị trường.
Tính đến tháng 11 năm 2025, vốn hóa của USDT vượt quá 180 tỷ USD, đứng đầu toàn thị trường stablecoin.
Trước đây từng bị chỉ trích về tính minh bạch của dự trữ, năm 2021 bị phạt bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa tương lai Mỹ (CFTC). Dù vậy, USDT vẫn được sử dụng rộng rãi ở châu Á và châu Âu, ảnh hưởng lớn trên thị trường.
Tuy nhiên, S&P Global đã hạ xếp hạng độ tin cậy của dự trữ USDT xuống mức thấp nhất (yếu), do tỷ lệ tài sản biến động cao như Bitcoin, trái phiếu doanh nghiệp tăng lên. Giá của USDT vẫn duy trì quanh 1 USD, nhưng quy mô lớn của thị trường khiến nhiều người lo ngại về tác động tới toàn hệ thống tài chính.
USDC của Circle – phương án theo quy định pháp luật
USDC do Circle phát hành, nổi bật với minh bạch và tuân thủ quy định pháp luật.
Phổ biến tại Bắc Mỹ, được sử dụng rộng rãi trong các nền tảng DeFi.
Tính đến tháng 11 năm 2025, USDC có vốn hóa khoảng 75 tỷ USD, tăng mạnh so với đầu năm. Theo dự luật mới về stablecoin của Mỹ (GENIUS), USDC đang chuyển hướng sang vai trò như một hạ tầng thanh toán.
Các stablecoin quan trọng khác
Cơ chế giữ giá stablecoin gần 1 USD
Stablecoin duy trì giá gần 1 USD nhờ vào các cơ chế phối hợp lẫn nhau.
Dự trữ dựa trên tài sản đảm bảo
Với stablecoin dựa trên dự trữ tiền pháp định, tổng số stablecoin phát hành sẽ được đảm bảo bằng lượng dự trữ tương ứng trong tài khoản ngân hàng hoặc trái phiếu chính phủ. Khi người dùng gửi stablecoin về nhà phát hành, họ sẽ nhận lại tiền pháp định tương ứng.
Cơ chế giữ peg (giữ cố định giá)
Gọi là “peg” khi stablecoin duy trì liên kết 1:1 với một đồng tiền cụ thể như 1 USDT ≒ 1 USD.
Để giữ peg, các cơ chế thị trường hoạt động như:
Dù giá có tạm thời lệch khỏi 1 USD, các lực này sẽ giúp giá quay trở lại gần mức cố định.
Minh bạch và cơ chế kiểm toán
Nhiều nhà phát hành stablecoin công bố định kỳ các báo cáo kiểm tra, chứng minh dự trữ đủ để đảm bảo giá trị của stablecoin. Các báo cáo này thường được thực hiện bởi các tổ chức kiểm toán độc lập, cung cấp thông tin rõ ràng về thành phần dự trữ.
Các tổ chức như Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) phân loại stablecoin thành các nhóm:
Trong đó, các stablecoin được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ có tính thanh khoản cao, không cung cấp lợi nhuận trực tiếp trên chuỗi, thường được ưa chuộng cho mục đích thanh toán hơn.
Ưu điểm của stablecoin
Stablecoin nằm ở vị trí trung gian giữa “tài sản số thông thường” và “hệ thống ngân hàng truyền thống”, kết hợp các lợi ích của cả hai.
Ổn định giá trong biến động thị trường
Lợi ích lớn nhất của stablecoin là giúp bảo vệ tài sản khỏi các biến động mạnh của thị trường tiền mã hóa. Trong các giai đoạn giảm giá, nhà giao dịch có thể chuyển đổi sang stablecoin để giữ giá trị, mà không cần rút khỏi hệ sinh thái tiền mã hóa.
Thanh toán quốc tế và tối ưu hóa giao dịch
So với hệ thống ngân hàng truyền thống, stablecoin mang lại các khoản chuyển tiền quốc tế nhanh chóng, chi phí thấp. Đặc biệt, các khoản phí cao và thời gian xử lý kéo dài của chuyển tiền truyền thống sẽ giảm đáng kể.
Ví dụ, khi gửi 200 USD từ châu Phi, sử dụng stablecoin có thể giảm chi phí khoảng 60% so với phương thức truyền thống.
Công cụ thúc đẩy tiếp cận tài chính toàn cầu
Trong các khu vực hạn chế tiếp cận dịch vụ ngân hàng hoặc có tiền tệ nội địa không ổn định, stablecoin giúp cá nhân tham gia vào nền kinh tế toàn cầu. Người dùng có thể truy cập phương tiện lưu trữ giá trị ổn định qua điện thoại thông minh, không cần mở tài khoản ngân hàng quốc tế, giúp mở rộng dịch vụ cho người không có tài khoản ngân hàng.
Nền tảng DeFi
Stablecoin là thành phần trung tâm của nhiều giao thức tài chính phi tập trung, cho phép:
Tương tác liên chuỗi
Các giải pháp cầu nối (bridge) giúp chuyển stablecoin mượt mà giữa các chuỗi blockchain khác nhau, nâng cao khả năng giao dịch xuyên mạng.
Rủi ro và thách thức của stablecoin
Bên cạnh lợi ích, stablecoin cũng tồn tại nhiều rủi ro và thách thức.
Rủi ro về quy định
Khi vai trò của stablecoin ngày càng lớn, các cơ quan quản lý cũng quan tâm nhiều hơn. Các quốc gia đang xây dựng khung pháp lý để kiểm soát rủi ro liên quan đến stablecoin, nhằm đảm bảo ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng, chống rửa tiền, tài trợ khủng bố, và không gây ảnh hưởng tiêu cực đến chính sách tiền tệ.
Tại Mỹ, Quốc hội đang thúc đẩy dự luật hướng dẫn phát hành stablecoin, bao gồm yêu cầu dự trữ và minh bạch. Ở châu Âu, luật MiCA đã gần như cấm các stablecoin theo thuật toán, đồng thời đặt ra các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt cho tất cả các loại stablecoin.
Lo ngại về tính minh bạch dự trữ
Việc các nhà phát hành stablecoin công bố các báo cáo kiểm tra dự trữ định kỳ vẫn là vấn đề còn tranh cãi. Một số như Circle (USDC) minh bạch, còn nhiều nhà phát hành khác bị chỉ trích vì thiếu minh bạch.
Thiếu minh bạch có thể khiến người dùng không chắc chắn về việc stablecoin có thực sự được đảm bảo bằng tài sản như cam kết hay không, dẫn đến rủi ro mất mát tài chính.
Rủi ro mất peg (giảm giá trị cố định)
Trong lịch sử, đã có nhiều trường hợp stablecoin mất peg, nổi bật nhất là sự sụp đổ của TerraUSD (UST) tháng 5/2022, với vốn hóa khoảng 45 tỷ USD trong vòng một tuần. Sự kiện này đã làm lộ rõ điểm yếu của các stablecoin theo thuật toán.
Dù là stablecoin dựa trên dự trữ tiền pháp định, trong thời kỳ căng thẳng thị trường hoặc khi nhà phát hành gặp khó khăn về thanh khoản, vẫn có khả năng mất peg tạm thời.
Rủi ro tập trung và đối tác trung gian
Nhiều stablecoin lớn do các tổ chức trung ương phát hành, dẫn đến rủi ro tín dụng và điểm yếu tập trung. Người dùng phải tin tưởng vào khả năng quản lý dự trữ và khả năng thanh toán của nhà phát hành.
Ngoài ra, các stablecoin tập trung còn có thể bị đóng băng địa chỉ ví, đưa vào danh sách đen, làm giảm tính phi tập trung vốn có của tiền mã hóa.
Ứng dụng đa dạng của stablecoin
Stablecoin có nhiều ứng dụng trong thương mại và doanh nghiệp, từ thanh toán hàng ngày đến các hoạt động tài chính phức tạp.
Giao dịch và chiến lược đầu tư
Stablecoin là cặp giao dịch quan trọng trên các sàn tiền mã hóa, giúp nhà giao dịch tránh phải quy đổi ra tiền pháp định, giảm phí và thời gian xử lý, đồng thời cung cấp điểm chuẩn ổn định để định giá các loại tiền mã hóa khác.
Đối với nhà đầu tư, stablecoin là phương tiện tạm thời giữ vốn trong các giai đoạn biến động mạnh của thị trường, giúp nhanh chóng tái tham gia khi thị trường ổn định trở lại.
Thanh toán hàng ngày và thương mại
Tính ổn định của stablecoin phù hợp cho các giao dịch thương mại hàng ngày. Không giống như Bitcoin hay Ethereum, giá trị stablecoin không biến động lớn giữa lúc bắt đầu và kết thúc giao dịch, giúp duy trì sức mua ổn định.
Chuyển tiền xuyên biên giới
Chuyển tiền quốc tế qua ngân hàng hoặc dịch vụ chuyển tiền truyền thống thường tốn nhiều phí, mất nhiều thời gian, trung bình từ 1-3 ngày, phí từ 5-7%. Stablecoin giúp thực hiện chuyển tiền gần như ngay lập tức với chi phí rất thấp.
Ví dụ, gửi 200 USD từ châu Phi có thể giảm chi phí khoảng 60% so với phương thức truyền thống.
Bảo vệ tài sản trong các khu vực lạm phát cao
Tại các quốc gia có lạm phát cao hoặc kiểm soát tiền tệ chặt chẽ, stablecoin giúp người dân duy trì sức mua. Chuyển đổi tiền nội địa sang stablecoin liên kết với đô la giúp tránh mất giá, không cần mở tài khoản ngân hàng quốc tế hoặc mua ngoại tệ vật lý.
Ứng dụng trong hệ sinh thái DeFi
Stablecoin là nền tảng của nhiều dịch vụ tài chính phi tập trung, cho phép:
Tương lai và xu hướng phát triển của stablecoin
Tình hình quy định về stablecoin liên tục thay đổi, các chính phủ và cơ quan quản lý ngày càng nhận thức rõ vai trò của chúng trong hệ thống tài chính.
Tổng quan về quy định hiện tại
Quy định về stablecoin khác nhau tùy theo khu vực, có nơi chấp nhận rõ ràng, có nơi thận trọng hơn. Các vấn đề chính gồm:
Các chiến lược quy định chính tại các khu vực
Mỹ
Năm 2025, Quốc hội Mỹ đang thúc đẩy dự luật về stablecoin. Các dự luật như STABLE và GENIUS đề ra các yêu cầu về dự trữ, minh bạch, giám sát nhà phát hành.
SEC đã công bố chính sách về “stablecoin có bảo đảm” vào tháng 4/2025, quy định các điều kiện như duy trì dự trữ phù hợp và quyền thanh toán.
Liên minh châu Âu
EU đã ban hành quy định thị trường tài sản số (MiCA) từ năm 2023. MiCA cấm gần như hoàn toàn các stablecoin theo thuật toán, yêu cầu tất cả stablecoin phải có dự trữ do bên thứ ba quản lý.
Singapore và Hong Kong
Ngân hàng Trung ương Singapore (MAS) đã hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin liên kết với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10, tập trung vào ổn định giá trị, vốn, khả năng thanh toán, và minh bạch.
Xu hướng quy định trong tương lai
Dự đoán các quy định về stablecoin sẽ hướng tới:
Chính quyền hiện tại ủng hộ việc xây dựng khung pháp lý để duy trì vị thế của đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu, đồng thời hợp pháp hóa các stablecoin phù hợp.
Cách mua và sử dụng stablecoin thực tế
Việc bắt đầu với stablecoin rất đơn giản, phù hợp cho người mới. Dưới đây là hướng dẫn chi tiết cách mua và sử dụng stablecoin hiệu quả.
Các bước cụ thể để mua stablecoin
Mở tài khoản: truy cập trang web chính thức và đăng ký tài khoản
Vào phần tài sản: nhấn “Tài sản” hoặc chọn “Nạp tiền” trong ứng dụng, sau đó chọn “Tài sản” → “Giao dịch” → “Nạp”
Chọn loại stablecoin: tìm kiếm và chọn stablecoin muốn mua (ví dụ: USDT)
Chỉ định mạng lưới chính xác: chọn mạng blockchain phù hợp (ví dụ: ERC20, SOL, TRC20)
Tạo địa chỉ nạp tiền: nếu chưa có, nhấn “Tạo địa chỉ”
Chuyển tiền: sao chép địa chỉ hoặc quét mã QR để chuyển từ nền tảng hoặc ví khác
Tương lai và chiến lược sử dụng stablecoin
Stablecoin đã phát triển từ vài trăm tỷ USD lên tới 3.000 tỷ USD, trở thành cầu nối quan trọng giữa blockchain và hệ thống tài chính truyền thống.
Các tổ chức lớn như PayPal, Bank of America, Stripe tham gia, làm tăng vai trò của stablecoin. Sự phát triển này xác lập vị thế của stablecoin như một phần không thể thiếu của nền kinh tế số.
Triển vọng phát triển
Dự đoán stablecoin sẽ tiếp tục phát triển theo hướng:
Việc sử dụng hiệu quả stablecoin giúp duy trì giá trị ổn định, tối ưu hóa chuyển tiền quốc tế, tham gia DeFi, chống lạm phát, mở ra nhiều cơ hội mới mà trước đây khó tiếp cận. Trong lĩnh vực biến động nhanh này, việc cập nhật thông tin mới liên tục, phù hợp với mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của bản thân sẽ giúp bạn tận dụng tốt các cơ hội trong kỷ nguyên tài chính số.