CNH to USD chịu áp lực khi các tín hiệu chính sách thúc đẩy đồng Nhân dân tệ tăng trưởng dần

Nghiên cứu của Trung Quốc tiếp tục tăng giá so với đô la Mỹ, với USD/CNH giao dịch trong môi trường áp lực gần mức thấp gần đây. Các nhà quan sát thị trường nhận định rằng sự yếu này xuất phát từ sự kết hợp của nhiều yếu tố: sự mềm yếu liên tục của USD trên diện rộng và tín hiệu có chủ ý từ ngân hàng trung ương thông qua cơ chế định giá USD/CNY hàng ngày, đã được đặt ở mức thấp hơn để tạo điều kiện cho một lộ trình tăng giá có kiểm soát của nhân dân tệ.

Điều chỉnh chính sách qua cơ chế định giá

Cơ chế định giá USD/CNY đã đạt 7.0638 vào thứ Sáu tuần trước, mức thấp nhất trong 14 tháng. Mô hình này đã duy trì liên tục kể từ tháng 4 năm 2025, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang theo đuổi một chiến lược nhằm củng cố nhân dân tệ trong khi tránh các biến động thị trường gây rối loạn.

Một quan sát thú vị từ các thành viên thị trường: cả tỷ giá giao ngay và dự báo của Bloomberg về mức định giá hàng ngày đều giao dịch dưới mức định giá thực tế trong hai tuần liên tiếp. Sự chênh lệch này đặt ra câu hỏi liệu các cơ quan có duy trì tốc độ điều chỉnh giảm giá hiện tại hay có thể điều chỉnh giảm tốc độ. Việc tiếp tục định giá mạnh có thể làm gia tăng áp lực giảm đối với USD/CNH, trong khi chậm lại có thể cho phép thị trường giao ngay củng cố.

Bức tranh kỹ thuật: Dấu hiệu cảnh báo sớm

Về mặt kỹ thuật, động lượng hàng ngày đã chuyển sang hơi giảm, với Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) tiếp cận vùng quá bán — một điều kiện thường báo hiệu các sự đảo chiều hoặc các biến động đáng kể.

Cặp tỷ giá gần đây được báo giá quanh mức 7.0427, nằm trong tình trạng nguy hiểm gần mức hỗ trợ 7.0380. Phá vỡ dưới mức này có thể mở ra cánh cửa cho các mức giảm tiếp theo, có khả năng đẩy USD/CNH về mức 7.00. Trong khi đó, mức kháng cự nằm tại 7.08, phù hợp với trung bình động 21 ngày (21 DMA). Bất kỳ sự phá vỡ duy trì dưới 7.0380 cùng với một đợt tăng cường CNY hoặc sự yếu đi của USD sẽ có khả năng kích hoạt thêm áp lực bán trên cặp tỷ giá này.