Vàng đang diễn ra một cuộc lội ngược dòng ấn tượng. Theo dữ liệu mới nhất, quy mô dự trữ vàng chính thức toàn cầu ngoài Mỹ đã gần bằng với lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ ở nước ngoài, một sự chuyển đổi vị thế của tài sản dự trữ đang âm thầm diễn ra.

Số liệu nói lên tất cả. Hiệp hội Vàng Thế giới công bố thống kê mới nhất trong tháng này cho thấy tổng lượng vàng nắm giữ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã vượt quá 9 tỷ ounce tấn vàng. Tính theo giá vàng ngày 30 tháng 11, tổng giá trị của số vàng này khoảng 3,82 nghìn tỷ USD. Trong cùng kỳ, tổng giá trị trái phiếu dài hạn và ngắn hạn của chính phủ nước ngoài nắm giữ Mỹ khoảng 3,88 nghìn tỷ USD — khoảng cách giữa hai bên đã gần như bằng không.

Điều đáng chú ý hơn nữa là, nếu tính theo giá vàng cuối năm để đánh giá lại, tổng giá trị dự trữ vàng đã đạt 3,93 nghìn tỷ USD, điều này có nghĩa là vàng đã vượt qua trái phiếu Mỹ, trở thành tài sản dự trữ chính thức lớn nhất ngoài Mỹ.

Điều này không chỉ là sự thay đổi về số liệu, mà còn phản ánh một sự điều chỉnh sâu sắc trong hệ thống dự trữ toàn cầu. Trong năm qua, tình hình địa chính trị căng thẳng, uy tín của đồng USD bị nghi ngờ, áp lực lạm phát không nguôi — những yếu tố này thúc đẩy các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới xem xét lại phân bổ tài sản dự trữ. Nhiều ngân hàng trung ương đã tăng tốc tích trữ vàng, về bản chất là đang tối ưu hóa cấu trúc dự trữ, giảm sự phụ thuộc vào tài sản bằng đồng tiền chủ quyền đơn lẻ. Xu hướng này, gọi là phi đô la hóa, đã hình thành một làn sóng không thể đảo ngược trên phạm vi toàn cầu.

Đối với cộng đồng tài sản mã hóa, sự chuyển đổi này mang ý nghĩa sâu xa. Xu hướng ngân hàng trung ương chuyển từ tài sản đô la sang tài sản cứng phần nào xác nhận những lo ngại về hệ thống tiền tệ truyền thống. Và chính những lo ngại này là động lực cốt lõi thúc đẩy nhiều người đón nhận tài sản mã hóa và tài chính phi tập trung.