Tối nay 21:15, dữ liệu việc làm ADP tháng 12 của Mỹ sẽ thu hút sự chú ý của thị trường. Các tổ chức hiện tại dự kiến mức tăng 47.000 việc làm mới, cải thiện rõ rệt so với mức -32.000 của kỳ trước, nhưng dự báo vẫn còn nhiều khác biệt. Một khi số liệu thực tế công bố chênh lệch so với dự kiến vượt quá 20.000, toàn bộ thị trường tài chính có thể sẽ chứng kiến những biến động đáng kể.

Điểm đáng chú ý thực sự của dữ liệu này là gì? Chính là khả năng xác nhận xem thị trường lao động có thực sự ổn định hay không. Nếu dữ liệu vượt xa dự kiến, ví dụ như đạt trên 200.000, thì Fed sẽ càng quyết tâm hoãn giảm lãi suất hơn nữa, và các tài sản trú ẩn như vàng sẽ bị áp lực giảm. Ngược lại, nếu dữ liệu gây thất vọng, chỉ đạt 120.000 hoặc thấp hơn, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ được kích hoạt, giá vàng có thể tăng theo đà.

Hiện tại, nội bộ Cục Dự trữ Liên bang chưa thống nhất về hướng chính sách tiếp theo, khả năng giảm lãi suất vào tháng 1 vẫn còn thấp. Vì vậy, báo cáo "việc làm nhỏ" này thực chất là đang chuẩn bị cho cuộc họp chính sách cuối tháng, cung cấp những dữ liệu tham khảo rất quan trọng.

Cần lưu ý rằng, mặc dù các chỉ số kinh tế gần đây có dấu hiệu phục hồi, nhưng thị trường lao động vẫn bị hạn chế bởi các vấn đề cấu trúc như điều chỉnh chính sách nhập cư, thay thế bằng công nghệ AI, v.v. Việc cải thiện dữ liệu trong một tháng khó có thể thay đổi kỳ vọng thị trường về sự yếu kém một cách căn bản, Fed vẫn cần quan sát thêm nhiều bằng chứng từ các khía cạnh khác để điều chỉnh thái độ.

Các nhà giao dịch muốn nắm bắt cơ hội của đợt biến động này, đừng quên theo dõi phản ứng tức thì của lợi suất trái phiếu Mỹ sau khi dữ liệu được công bố, vì mối liên hệ giữa hai yếu tố này thường phản ánh kỳ vọng thực tế của thị trường chính xác hơn so với chỉ số riêng lẻ.