Trong bối cảnh giá vàng tăng vọt trong năm qua và các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới mua vào quy mô lớn, vàng đang cạnh tranh gay gắt với trái phiếu chính phủ Mỹ để giành vị trí số một trong danh mục dự trữ của các chính phủ toàn cầu.

Theo dữ liệu mới nhất công bố, tổng lượng vàng ngoại quốc của Mỹ chính thức vượt quá 900 triệu tấn vàng troy. Các số liệu này chủ yếu phản ánh tình hình trước cuối tháng 11 năm ngoái, một số quốc gia có dữ liệu sớm hơn. Tính theo giá vàng ngày 30 tháng 11, lượng dự trữ vàng này trị giá 3,82 nghìn tỷ USD.

Trong khi đó, tổng giá trị trái phiếu chính phủ Mỹ do các chính phủ các nước nắm giữ khoảng 3,88 nghìn tỷ USD. Nếu tính theo giá cuối năm và giả định các ngân hàng trung ương không giảm lượng vàng nắm giữ, đến cuối năm 2025, giá trị dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương ngoài Mỹ sẽ đạt khoảng 3,93 nghìn tỷ USD — điều này có nghĩa là quy mô dự trữ vàng đã chính thức vượt qua lượng nắm giữ trái phiếu Mỹ.

"Mọi người đều không còn tin tưởng vào bất kỳ loại tiền pháp định nào nữa, vì vậy sức hút của vàng và các kim loại quý khác mới tăng lên," một nhà phân tích chiến lược vĩ mô gần đây đã chỉ ra trong báo cáo nghiên cứu. Ông dự đoán rằng giá trị dự trữ vàng của các quốc gia sắp vượt qua lượng trái phiếu Mỹ nắm giữ. Ông cũng bổ sung: "Ba tháng trước, khi tôi bắt đầu bàn luận về chủ đề này, khoảng cách giữa hai bên còn rất rõ ràng. Nhưng hiện tại, dựa trên ước tính thực tế và định giá hiện tại, khoảng cách đó đã không còn tồn tại."

Xem xét rằng vàng đã tăng 66% trong năm ngoái, xu hướng vàng trở thành "Vua dự trữ" của các ngân hàng trung ương toàn cầu càng trở nên rõ ràng hơn. Điều này phản ánh việc các chính phủ trên toàn thế giới đang tái định vị các tài sản phòng ngừa truyền thống — từ các tài sản giấy sang kim loại quý vật chất trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng.