Gần đây có một hiện tượng thị trường thú vị đang được thảo luận trong vòng tròn giao dịch, không ít người đã chú ý đến điều này: khi lãi suất tài chính giảm xuống giá trị âm, nó thường sẽ đón chào một đợt tăng giá; và khi lãi suất tài chính phục hồi đến mức bình thường thậm chí tăng cao hơn, thì lại dễ xảy ra điều chỉnh hoặc sụp đổ giá.

Quy luật này nghe có vẻ khá hấp dẫn, cảm giác như tìm thấy được một loại tín hiệu thị trường nào đó. Nhưng vấn đề là, logic này có thực sự đáng tin cậy như vậy không?

Nói thật, hiện tượng này thực sự thể hiện khá rõ ràng trong giai đoạn gần đây. Lãi suất tài chính về bản chất phản ánh tỷ lệ lực lượng giữa phía bull và phía bear — khi lãi suất âm có nghĩa là phía bear đang trả tiền cho phía bull, thường cho thấy thị trường quá lạc quan, có thể có lực lượng đảo chiều đang hình thành; khi lãi suất chuyển dương thì có nghĩa phía bull bắt đầu chiếm ưu thế, nhưng trong những trường hợp cực đoan, nó cũng có thể báo hiệu những vị thế bull quá tập trung.

Tuy nhiên, tương quan này không phải là một quy luật vĩnh viễn. Thị trường thay đổi rất nhanh, tín hiệu hiệu quả từ giai đoạn trước, khi áp dụng vào chu kỳ tiếp theo có thể đã mất hiệu lực. Vì vậy, nếu coi đây là cơ sở duy nhất cho chiến lược giao dịch, rủi ro vẫn khá lớn. Trên hết, cần kết hợp với toàn bộ môi trường thị trường, dữ liệu on-chain, phân tích kỹ thuật và nhiều khía cạnh khác để đưa ra phán đoán, chứ không nên chỉ phụ thuộc vào một chỉ số lãi suất tài chính duy nhất.