Thay đổi chính trị thúc đẩy cuộc đấu thầu ETF cổ phiếu Venezuela

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Thay đổi chính trị thúc đẩy đề xuất ETF cổ phiếu Venezuela Liên kết gốc:

Một nhà quản lý tài sản của Mỹ đã tiến hành mở rộng để ra mắt quỹ ETF đầu tiên tập trung đặc biệt vào cổ phiếu Venezuela, tận dụng sự thay đổi chính trị đột ngột đã làm sống lại sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các thị trường bị cô lập lâu dài của quốc gia này.

Teucrium đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xin phê duyệt cho Venezuela Exposure ETF, một sản phẩm được thiết kế để theo dõi các công ty có mối quan hệ kinh tế đáng kể với Venezuela. Thay vì giới hạn danh mục đầu tư chỉ gồm các cổ phiếu niêm yết trong nước, quỹ đề xuất sẽ bao gồm các doanh nghiệp hoặc giữ hơn 50% tài sản của họ tại Venezuela hoặc tạo ra hơn một nửa doanh thu từ hoạt động tại quốc gia này.

Những điểm chính:

• Teucrium đang tìm kiếm sự chấp thuận cho ETF đầu tiên tập trung vào cổ phiếu Venezuela.
• Quỹ đề xuất sẽ bao gồm cả cổ phiếu nội địa và các công ty nước ngoài có mức độ tiếp xúc lớn với Venezuela.
• Hồ sơ này theo sau một sự thay đổi chính trị lớn đã thúc đẩy tâm lý thị trường trong nước.
• Venezuela vẫn là một thị trường biên giới với những thách thức về thanh khoản và khả năng tiếp cận.

Nếu được phê duyệt, ETF này sẽ là một bổ sung hiếm hoi vào ngành công nghiệp đã khá đông đúc, quản lý khoảng 13,6 nghìn tỷ USD trên gần 5.000 sản phẩm. Mặc dù quy mô lớn như vậy, hiện tại chưa có ETF nào cung cấp tiếp xúc trực tiếp với cổ phiếu Venezuela.

Chao đảo chính trị thúc đẩy phản ứng thị trường

Hồ sơ của Teucrium theo sau các báo cáo về một hoạt động bí mật của Mỹ dẫn đến việc loại bỏ Tổng thống Nicolás Maduro khỏi quyền lực của Venezuela. Sự phát triển chính trị này đã kích hoạt phản ứng ngay lập tức trên thị trường trong nước, với Sở Giao dịch Chứng khoán Caracas tăng 16,45% vào thứ Hai, mở rộng đà tăng đã có từ trước.

Dù có sự phấn khích, các nhà phân tích cảnh báo rằng Venezuela vẫn là một trong những môi trường thách thức nhất đối với nhà đầu tư cổ phiếu.

Eric Balchunas của Bloomberg Intelligence mô tả bước đi này là mang tính cơ hội, lưu ý rằng thị trường chứng khoán Venezuela giao dịch rất ít và thiếu thanh khoản như thường yêu cầu để xây dựng ETF. Tuy nhiên, ông cho biết hồ sơ này phản ánh xu hướng của ngành công nghiệp trong việc hành động nhanh chóng khi các sự kiện địa chính trị tạo ra các câu chuyện đầu tư mới — dù hẹp hay rộng.

Thị trường trái phiếu tiến triển nhanh hơn so với cổ phiếu

Sự lạc quan đã rõ rệt hơn trong thị trường trái phiếu của Venezuela. Quốc gia này đã vỡ nợ khoảng tám năm trước, và các cuộc đàm phán tái cấu trúc bị đình trệ dưới các lệnh trừng phạt của Mỹ. Sự thay đổi chính trị gần đây đã làm sống lại kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán với các chủ nợ cuối cùng có thể bắt đầu.

Một số quỹ trái phiếu thị trường mới nổi đã hưởng lợi từ điều này. Các ETF trái phiếu khác nhau đã tăng cường tiếp xúc với nợ Venezuela trong năm qua. Các quản lý danh mục đầu tư nhận định rằng một thỏa thuận tái cấu trúc có thể hình thành trong vòng 18 đến 24 tháng.

Theo phân tích, các trái phiếu vỡ nợ của Venezuela hiện đang giao dịch gần 35 cent trên đô la, mặc dù giá trị yêu cầu ước tính dao động từ 1,5 đến 2 lần mức đó. Ngay cả một quá trình tái cấu trúc đơn giản cũng có thể mở khóa giá trị đáng kể cho các chủ nợ.

Đặt cược vào thị trường ngách trong một thị trường ETF bão hòa

Trong khi các nhà đầu tư trái phiếu có vẻ tự tin hơn, việc tiếp xúc với cổ phiếu có thể thu hút một số lượng nhỏ hơn nhiều. Các nhà phân tích cho rằng nhu cầu về một ETF cổ phiếu tập trung vào Venezuela có thể sẽ bị hạn chế, do bất ổn kinh tế liên tục và các hạn chế của thị trường.

Tuy nhiên, trong một thị trường ETF cạnh tranh cao, ngay cả các ý tưởng ngách cũng có thể hấp dẫn các nhà phát hành tìm kiếm sự khác biệt.

Sáng tạo ETF thường theo sau các chất xúc tác bất ngờ. Khi các sự kiện địa chính trị hoặc kinh tế mở ra một cửa sổ hẹp cho tiếp xúc mới, các nhà phát hành nhanh chóng thử nghiệm xem liệu có còn nhu cầu của nhà đầu tư hay không.

Hiện tại, đề xuất của Teucrium báo hiệu một sự đánh giá lại tạm thời về khả năng đầu tư vào Venezuela. Liệu sự quan tâm đó có chuyển thành dòng vốn dài hạn hay không sẽ phụ thuộc vào sự ổn định chính trị, các cải cách thị trường và khả năng của quốc gia này xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư trong dài hạn.