MSCI quyết định duy trì hiện trạng: Công ty BTC DAT tạm thời chưa bị loại khỏi chỉ số, thị trường đón nhận cơ hội thở dốc?

Morgan Stanley Capital International (MSCI) gần đây công bố rằng họ sẽ không tiếp tục thúc đẩy đề xuất loại bỏ các công ty tài chính tài sản kỹ thuật số khỏi các chỉ số chứng khoán toàn cầu của họ.

Quyết định sơ bộ này có nghĩa là các công ty như Strategy Inc., trong đó có những công ty nắm giữ khối lượng lớn Bitcoin, sẽ tiếp tục được giữ lại trong các chỉ số chuẩn mực toàn cầu của MSCI, ít nhất cho đến kỳ đánh giá tiếp theo vào tháng 2 năm 2026.

Sau khi quyết định này được công bố, giá cổ phiếu của Strategy đã tăng khoảng 6% trong giao dịch sau giờ.

01 Quyết định cốt lõi

Một trong những tổ chức biên soạn chỉ số quan trọng nhất toàn cầu MSCI đã phát hành những tín hiệu chủ chốt. Công ty này công bố rằng, quyết định duy trì các quy tắc hiện tại, sẽ không loại bỏ các công ty tài chính tài sản kỹ thuật số khỏi chỉ số chứng khoán toàn cầu của họ trong đánh giá tháng 2 năm 2026.

MSCI định nghĩa DATCO là “các công ty có tổng tài sản từ 50% trở lên là nắm giữ tài sản kỹ thuật số”.

Quyết định này là phản hồi đối với cuộc tư vấn thị trường vào tháng 10 năm ngoái. Cuộc tư vấn đó từng đề xuất loại bỏ các công ty như vậy, gây ra mối quan ngại rộng rãi trên thị trường.

MSCI tuyên bố rằng, trong tương lai, họ sẽ khởi động một cuộc tư vấn rộng rãi hơn để nghiên cứu cách xử lý tốt hơn những công ty chủ yếu nắm giữ tài sản phi hoạt động (như tài sản kỹ thuật số).

02 “Tảng băng trôi” được thị trường tránh

Hành động tạm dừng lần này của MSCI được thị trường coi là một tin tức tích cực ngắn hạn. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở việc tránh được một cuộc bán tháo bắt buộc quy mô lớn sắp xảy ra.

Theo phân tích ngành, nếu MSCI vẫn khăng khăng loại bỏ các công ty DATCO, điều đó có thể kích hoạt các quỹ thụ động theo dõi chỉ số của họ thực hiện điều chỉnh danh mục đầu tư quy mô lớn, với quy mô bán tháo tiềm ẩn cao từ 10 đến 15 tỷ USD.

Được thúc đẩy trực tiếp bởi tin tức này, giá cổ phiếu của Strategy Inc., công ty đang ở tâm bão, đã tăng khoảng 6% đến 7% trong giao dịch sau giờ.

Công ty Strategy cũng đã phản hồi trên nền tảng mạng xã hội X, gọi đây là “một chiến thắng lớn của biên soạn chỉ số trung lập và hiện thực kinh tế”.

03 Lò lực và lo ngại đằng sau quyết định

Mối lo ngại ban đầu của MSCI nằm ở chỗ, mô hình kinh doanh của một số công ty DATCO gần giống như quỹ đầu tư hơn là các công ty hoạt động truyền thống.

Một số phân tích chỉ ra rằng, một trong những nguyên nhân trực tiếp kích hoạt việc xem xét lần này là hành vi của các công ty như Metaplanet gần đây phát hành cổ phiếu ưu tiên để huy động vốn mua Bitcoin, điều này tiếp tục làm mạnh hình ảnh “công cụ đầu tư” của họ.

Kể từ khi MSCI phát hành tài liệu tư vấn vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, thị trường đã định giá rủi ro này. Ví dụ, giá cổ phiếu của Strategy đã giảm khoảng 40% trong giai đoạn này.

Một ý kiến phản đối được ký bởi hơn 1.500 chuyên gia ngành đã được gửi đến MSCI, cho rằng đề xuất của họ “không phản ánh được mô hình hoạt động thực tế của các doanh nghiệp này”.

04 Tương lai vẫn chưa được giải quyết

Mặc dù khủng hoảng ngắn hạn tạm thời được dỡ bỏ, nhưng vị trí dài hạn của các công ty DATCO trong các chỉ số tài chính chính thống vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn. MSCI đã hoãn vấn đề cho đến kỳ đánh giá hàng quý tiếp theo vào tháng 2 năm 2026, và cam kết sẽ tiến hành cuộc tư vấn rộng rãi hơn.

Khi đó, MSCI sẽ tập trung nghiên cứu cách phân biệt giữa các công ty đầu tư và các công ty khác “xem việc nắm giữ tài sản phi hoạt động là một phần cốt lõi của kinh doanh”.

Việc xem xét rộng rãi hơn này có thể sẽ thiết lập các tiêu chuẩn đưa vào mới, phức tạp hơn cho tương lai, ví dụ như giới thiệu các tiêu chuẩn đánh giá dựa trên báo cáo tài chính hoặc các chỉ số khác.

Sự kiện này cũng nhấn mạnh những thách thức trong phân loại và tiêu chuẩn đánh giá khi thị trường tài chính truyền thống chấp nhận các loại tài sản mới như tiền điện tử, những thách thức này có sự chậm trễ.

05 Bitcoin và phản ứng tức thời của thị trường

Thị trường tiền điện tử thể hiện tương đối ổn định sau khi quyết định của MSCI được công bố. Theo dữ liệu mới nhất ngày 7 tháng 1 năm 2026, giá Bitcoin dao động quanh mức 92.515,55 USD.

Mức giá này so với trước khi quyết định được công bố không có biến động mạnh, chỉ ra rằng thị trường đã phần nào tiêu hóa trước những kỳ vọng tích cực.

Đối với người dùng nền tảng giao dịch như Gate, quyết định của MSCI đã ổn định ngắn hạn tâm lý thị trường của các “cổ phiếu khái niệm Bitcoin” được đại diện bởi Strategy.

Điều này có thể cung cấp cho giao dịch các tài sản kỹ thuật số và cổ phiếu liên quan một môi trường chính sách vĩ mô rõ ràng và ổn định hơn, giảm nguy c险từ các tác động chảy động đột ngột do cơ chế điều chỉnh chỉ số bắt buộc.

Triển vọng tương lai

Đối với các nhà đầu tư, sự kiện này chưa kết thúc. Quyết định của MSCI mang lại sự ổn định ngắn hạn đồng thời cũng làm rõ hướng đi của việc xem xét trong tương lai.

Các công ty như Strategy, giá cổ phiếu của họ gắn bó sâu sắc với giá Bitcoin. Tính đến ngày 7 tháng 1, giá Bitcoin trên Gate là khoảng 92.515,55 USD, quỹ đạo phát triển tiếp theo của nó sẽ tiếp tục ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị tài sản và kết quả đánh giá chỉ số của nhóm công ty DATCO này.

Kết quả của cuộc tư vấn rộng rãi hơn lần tiếp theo sẽ quyết định xem liệu những công ty “cá voi” tài sản kỹ thuật số này có thể tiếp tục ở lại sân khấu trung tâm của thế giới tài chính chính thống hay không.