Khoảng cách từ 47.9 đến 50 của ISM: Trình kích hoạt chu kỳ mới của Bitcoin vào năm 2026 theo quan điểm của Tom Lee

Chiến lược gia nổi tiếng của Phố Wall Tom Lee gần đây đã đưa ra quan điểm thu hút sự chú ý của thị trường: ông cho rằng nền kinh tế Mỹ có thể đang đứng ở một điểm chuyển biến quan trọng, và chỉ số quan trọng nhất của điểm chuyển biến này chính là Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của ISM ngành sản xuất. Hiện tại, ISM đã duy trì dưới 50 trong hơn 3 năm liên tiếp, với giá trị mới nhất là 47.9. Một khi chỉ số này vượt qua 50 để vào vùng mở rộng, Tom Lee dự đoán sẽ kích hoạt một chu kỳ mới cho Bitcoin và toàn bộ thị trường tài sản rủi ro. Logic đằng sau dự đoán này đáng để phân tích sâu hơn.

Chỉ số ISM: Nhân tố kích hoạt thị trường bị đánh giá thấp

Tại sao ISM lại quan trọng như vậy

Chỉ số PMI ngành sản xuất của ISM được xem như là “báo hiệu thời tiết” của nền kinh tế Mỹ. Khi chỉ số trên 50, nghĩa là ngành sản xuất đang trong giai đoạn mở rộng, niềm tin doanh nghiệp tăng lên, chi tiêu vốn tăng, hoạt động kinh tế tổng thể được cải thiện. Ngược lại, nếu dưới 50, nghĩa là ngành này đang co lại.

Dữ liệu hiện tại rất quan trọng: ISM đã duy trì dưới 50 trong hơn 3 năm, cho thấy ngành sản xuất Mỹ đang trong trạng thái co lại dài hạn. Giá trị mới nhất là 47.9, vẫn nằm trong vùng suy thoái. Tuy nhiên, thị trường đặc biệt chú ý xem liệu ISM có khả năng sẽ quay trở lại vượt mốc 50, “ngưỡng sống còn” này trong tương lai hay không.

Khi ISM vượt 50 sẽ thay đổi điều gì

Theo phân tích của Tom Lee, khi ISM trở lại vùng mở rộng, cấu trúc thị trường và xu hướng dòng vốn có thể sẽ thay đổi rõ rệt:

• Nhà đầu tư sẽ giảm các vị thế phòng thủ
• Tăng tỷ lệ phân bổ vào cổ phiếu, tài sản mã hóa và các tài sản rủi ro khác
• Các quỹ tổ chức chuyển từ chiến lược bảo thủ sang chiến lược tăng trưởng
• Thị trường chung sẽ có xu hướng tăng rủi ro rõ rệt hơn

Chu kỳ lịch sử cộng hưởng: Bản sao của năm 2020

Sức mạnh của so sánh lịch sử

Tom Lee chỉ ra rằng, môi trường hiện tại về mặt cấu trúc tương tự như sau cú sốc dịch bệnh năm 2020. Thời điểm đó, chỉ số ISM nhanh chóng phục hồi và vượt vào vùng mở rộng, sau đó Bitcoin đã có đợt tăng giá mạnh từ năm 2020 đến 2021, với tâm lý rủi ro trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường.

Điều này không phải là ngẫu nhiên. Khi dữ liệu kinh tế cải thiện, thị trường sẽ tự điều chỉnh lại định giá các tài sản rủi ro. Bitcoin, với đặc tính là tài sản có độ rủi ro cao nhất, thường sẽ nhận dòng vốn lớn nhất.

Sự tương đồng của môi trường hiện tại

Tại sao Tom Lee tin rằng lần này sẽ lặp lại? Ông liệt kê một số yếu tố then chốt:

• Thanh khoản toàn cầu vẫn còn dồi dào
• Các quỹ tổ chức liên tục tìm kiếm các tài sản có lợi nhuận cao
• Tỷ lệ thâm nhập của tiền mã hóa vẫn còn thấp, còn nhiều dư địa cho tăng trưởng dài hạn
• Sự tham gia của các tổ chức ngày càng sâu sắc, dòng vốn dài hạn bắt đầu chảy vào Bitcoin và thị trường mã hóa

Sự tham gia ngày càng sâu của các tổ chức đã thay đổi quy tắc chơi

Từ nhà đầu tư cá nhân đến tổ chức

So với năm 2020, điểm khác biệt lớn nhất của thị trường mã hóa hiện nay chính là mức độ tham gia của các tổ chức. Ngân hàng Mỹ đã cho phép các cố vấn tài chính phân bổ Bitcoin ETF, chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Dữ liệu của Fundstrat cho thấy dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào khiến Bitcoin nhạy cảm hơn với các cải thiện vĩ mô.

Điều này có nghĩa là gì? Khi dữ liệu ISM có tín hiệu tích cực, không còn chỉ là nhà đầu tư cá nhân theo đuổi xu hướng nữa, mà là các tổ chức thực hiện phân bổ theo logic vĩ mô một cách hệ thống. Điều này sẽ mang lại dòng vốn lớn và bền vững hơn.

Các tín hiệu tích cực của thị trường hiện tại

Theo dữ liệu mới nhất, giá Bitcoin hiện quanh mức $92,794, tăng 4.93% trong 7 ngày qua. Tổng vốn hóa thị trường vượt mốc $3.21 nghìn tỷ, khối lượng giao dịch 24h đạt $123.86 tỷ. Những số liệu này phản ánh trạng thái “chờ đợi” của thị trường trước khi ISM vượt mốc.

Các điểm quan trọng dự kiến năm 2026

Dự đoán của các tổ chức khác nhau

Dự kiến giá Bitcoin năm 2026, các dự báo chính của thị trường có sự phân hóa rõ rệt:

Điều kiện kích hoạt vs mục tiêu giá

Cần lưu ý rằng, dự báo tích cực của Tom Lee dựa trên giả thiết: chỉ số ISM phải vượt vào vùng mở rộng. Đây không phải là sự kiện chắc chắn, mà là xác suất xảy ra. Hiện tại, ISM là 47.9, còn cách 50 là 2.1 điểm phần trăm.

Tuy nhiên, khoảng cách này không quá xa trong lịch sử. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục cải thiện, khả năng ISM vượt 50 là hoàn toàn có thể xảy ra. Khi điều kiện kích hoạt này thành hiện thực, cấu trúc thị trường sẽ có sự thay đổi rõ rệt.

Tóm lại

Chỉ số ISM từ 47.9 lên 50 có vẻ chỉ là chênh lệch 2.1 điểm phần trăm, nhưng theo Tom Lee, đây có thể là bước ngoặt then chốt để kích hoạt chu kỳ mới của Bitcoin năm 2026. Dự đoán này dựa trên ba yếu tố hỗ trợ: thứ nhất, bằng chứng từ chu kỳ cộng hưởng lịch sử; thứ hai, sự tương đồng về môi trường thanh khoản toàn cầu và tham gia của tổ chức; thứ ba, độ nhạy cảm của tiền mã hóa với các cải thiện vĩ mô như một tài sản rủi ro.

Dù khi nào ISM vượt 50, chỉ số này đã trở thành tín hiệu quan trọng để các nhà giao dịch và nhà đầu tư vĩ mô theo dõi sát sao. Mọi tín hiệu tích cực đều có thể được xem như là kích hoạt cho một đợt tăng giá mới của các tài sản rủi ro. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến thị trường năm 2026, theo dõi sát sao diễn biến của dữ liệu ISM là điều cần thiết.