Bitcoin có thể quay trở lại mức 100.000 USD hay không? Đằng sau câu hỏi này thực ra là một chuỗi các yếu tố hỗ trợ đang phát huy tác dụng.

Về mặt chính sách, các dự luật về cấu trúc pháp lý cho tiền điện tử và các dự luật miễn trừ sáng tạo lần lượt được thúc đẩy, cùng với việc bổ nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), xu hướng thị trường rõ ràng chuyển sang tích cực. Đồng thời, việc thắt chặt định lượng của Fed đã gần kết thúc, dự kiến giảm lãi suất vào năm 2026 dần hình thành, M2 toàn cầu bắt đầu chạm đáy và phục hồi — điều này có nghĩa là lợi nhuận từ thanh khoản có khả năng được giải phóng lần nữa.

Về mặt tổ chức, dòng vốn vào ETF Bitcoin liên tục tăng, dịch vụ lưu ký ngân hàng đã đi vào hoạt động, quỹ hưu trí cũng bắt đầu tham gia phân bổ, nhu cầu từ các tổ chức đang bùng nổ. Phần cung cũng rất căng thẳng: các nhà nắm giữ dài hạn trên chuỗi liên tục tích trữ coin, số dư trên các sàn giao dịch đạt mức thấp kỷ lục, các cá mập vẫn tiếp tục tăng holdings, toàn bộ lượng cung đang trong tình trạng siết chặt nghiêm trọng.

Về mặt kỹ thuật, có những điểm sáng. Phần lợi nhuận từ chu kỳ giảm một nửa bắt đầu tập trung giải phóng, tỷ lệ lạm phát thấp hơn vàng, tính chất phi chứng khoán cũng dần rõ ràng, điều này giúp tăng cường tính khan hiếm và tính hợp pháp của Bitcoin. Trong ngắn hạn, áp lực từ các quyền chọn lớn được giải tỏa, rủi ro địa chính trị giảm nhiệt, các tổ chức tái phân bổ vào tháng Một, những yếu tố xúc tác này cộng hưởng lại.

Từ các góc độ này, vẫn còn đủ tự tin để kỳ vọng Bitcoin sẽ chinh phục mốc 10 vạn.