Cá mập lớn sử dụng đòn bẩy 40 lần để bán khống BTC trị giá 33,24 triệu USD, tâm lý bán khống trên Hyperliquid gia tăng

Theo tin tức mới nhất, vào ngày 7 tháng 1, một cá mập đã gửi vào Hyperliquid 2 triệu USDC, sau đó sử dụng đòn bẩy 40 lần để short 358.85 BTC, quy mô đạt 33,24 triệu USD. Hành động liều lĩnh này một lần nữa làm nổi bật xu hướng tăng nhiệt của tâm lý bán khống trên các nền tảng phái sinh, đồng thời cũng gây chú ý về rủi ro của đòn bẩy cao.

Logic đằng sau việc cá mập liều lĩnh short

Phân tích đặc điểm hành vi

Điểm đặc trưng chính của giao dịch này là tỷ lệ đòn bẩy cao. Đòn bẩy 40 lần có nghĩa là chỉ cần 200.000 USD ký quỹ để kiểm soát vị thế BTC trị giá 33,24 triệu USD, cách thức này cực kỳ nhạy cảm với biến động tâm lý thị trường. Về quy mô vốn, đây không phải là thử nghiệm của các nhà đầu tư nhỏ lẻ mà là sự đặt cược rõ ràng của các cá mập có năng lực.

Giá BTC hiện quanh mức 92.457 USD, giảm 1,19% trong 24 giờ qua nhưng tăng 4,65% trong 7 ngày. Trong bối cảnh thị trường như vậy, cá mập chọn cách short liều lĩnh phản ánh kỳ vọng về điều chỉnh ngắn hạn.

Hệ sinh thái đòn bẩy của nền tảng Hyperliquid

Hyperliquid, một trong những nền tảng phái sinh hoạt động sôi động nhất hiện nay, thu hút nhiều cá mập tham gia nhờ tính tiện lợi của giao dịch đòn bẩy. Theo các nguồn tin liên quan, doanh thu trung bình hàng tháng của nền tảng này vào tháng 12 khoảng 5,5 tỷ USD, mặc dù giảm so với mức 10 tỷ USD của quý 3/quý 4 đầu năm, nhưng hoạt động giao dịch vẫn duy trì ở mức cao. Mức độ hoạt động cao này cho thấy các thao tác đòn bẩy lớn trên nền tảng đã trở thành bình thường.

Tín hiệu gia tăng tập trung của các vị thế short

So sánh với các cá mập khác

Đây không phải là sự kiện đơn lẻ. Theo các báo cáo trước đó, các cá mập short trên Hyperliquid đã hình thành một mức độ tập trung nhất định:

Qua so sánh này, có thể thấy các cá mập khác nhau có lựa chọn đòn bẩy khá khác biệt. Đòn bẩy 40 lần trong lần này thuộc dạng cực đoan trong các ví dụ đã biết, điều này có thể phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của phe short về mức điều chỉnh của thị trường.

Biểu hiện của tâm lý short trên thị trường

Điều đáng chú ý là các hoạt động short tập trung này đúng vào thời điểm giá BTC có sự điều chỉnh nhẹ sau khi đạt đỉnh cao. Sau khi vượt qua 93.000 USD vào ngày 5 tháng 1, giá BTC đã có một số điều chỉnh nhỏ trong vài ngày sau, tạo cơ hội cho các cá mập short tham gia.

Nguy cơ rủi ro của đòn bẩy cao

Đánh giá rủi ro đóng vị thế

Rủi ro của đòn bẩy 40 lần là chỉ cần biến động ngược chiều 2,5% là có thể dẫn đến thanh lý hoàn toàn ký quỹ. Với giá BTC hiện tại 92.457 USD, nếu BTC tăng lên 94.768 USD (tăng 2,5%), giao dịch này sẽ đối mặt với nguy cơ cháy tài khoản. Xét đến độ biến động của BTC, rủi ro này không quá lớn.

Ngược lại, các vị thế short đòn bẩy 10 lần của đối thủ Strategy hiện đang lỗ tạm 3,3 triệu USD, cho thấy ngay cả đòn bẩy tương đối nhẹ cũng đang chịu áp lực từ biến động giá ngược chiều.

Rủi ro tích tụ trên nền tảng

Các thao tác đòn bẩy lớn tập trung trên Hyperliquid cũng mang lại rủi ro cho nền tảng. Nếu các vị thế đòn bẩy cao này cùng lúc đối mặt với áp lực thanh lý, có thể gây ra phản ứng dây chuyền trong nền tảng. Theo các nguồn tin, các đối thủ cạnh tranh của Hyperliquid như Aster và Lighter đã bắt đầu chiếm lĩnh thị phần từ tháng 12, điều này càng làm tăng áp lực lợi nhuận của nền tảng.

Tóm lại

Các hoạt động short liều lĩnh của cá mập phản ánh kỳ vọng điều chỉnh của thị trường, nhưng lựa chọn đòn bẩy cực cao 40 lần cũng phơi bày rủi ro tích tụ trong thị trường phái sinh. Hiện tại, giá BTC ở mức cao tương đối, tâm lý short gia tăng là phản ứng hợp lý của thị trường, nhưng việc tập trung các vị thế đòn bẩy cao cần cảnh giác. Nhà đầu tư cần chú ý đến rủi ro thanh lý các vị thế lớn này, vì chúng có thể gây biến động thị trường tại các mức giá quan trọng. Trong vài ngày tới, xu hướng của BTC sẽ quyết định trực tiếp lợi nhuận hoặc lỗ của các vị thế short này, đồng thời ảnh hưởng đến toàn bộ rủi ro của thị trường phái sinh.