Ethereum phục hồi sau giảm 28.28% trong Q4 2025, tín hiệu tích cực xuất hiện vào đầu năm 2026

Ethereum vừa trải qua giảm 28.28% trong quý Q4 2025 và đã cho thấy tín hiệu phục hồi rõ ràng vào đầu năm 2026. Theo phân tích chu kỳ lịch sử của nhà phân tích tiền điện tử Crypto Rover dựa trên dữ liệu Coinglass, mô hình “giảm Q4, phục hồi Q1-Q2” đã tái hiện nhiều lần trong lịch sử Ethereum. Hiện tại, giá ETH đã phục hồi từ mức thấp cuối năm, tăng 6.57% lũy tích trong Q1, các chỉ báo cơ bản cũng đang cải thiện đồng bộ. Tuy nhiên, liệu làn sóng phục hồi này có thể kéo dài vẫn cần theo dõi nhiều yếu tố then chốt.

Quy luật lịch sử: Giảm Q4 thường là tiền đề của phục hồi

Tình trạng Ethereum giảm trong Q4 không phải là hiếm gặp. Theo dữ liệu lịch sử, năm 2016, 2018, 2019 và 2022 đều xuất hiện điều chỉnh quý thứ tư tương tự. Quan trọng hơn, trong tất cả các chu kỳ này, quý thứ nhất tiếp theo đều ghi nhận lợi suất dương, quý thứ hai được tăng lên hơn nữa.

Tính nhất quán của dữ liệu lịch sử

Bộ dữ liệu này tiết lộ một đặc điểm theo mùa rõ ràng: tình trạng bán tháo tập trung vào cuối năm, cân bằng lại danh mục đầu tư và các hoạt động thuế mặc dù ức chế thị trường trong ngắn hạn, nhưng thường tích tụ năng lượng cho phục hồi đầu năm. Sự ưa thích rủi ro nâng cao trở lại vào giai đoạn đầu năm, cộng với áp lực bán tháo cuối năm giảm bớt, tạo ra môi trường thuận lợi cho phục hồi giá ETH.

Tín hiệu phục hồi hiện tại đã hiện ra sơ bộ

Biểu hiện của quý thứ nhất năm 2026 đang lặp lại kịch bản lịch sử.

Cải thiện giá cả và thanh khoản

Tính đến thời điểm hiện tại, giá ETH là 3246.94 USD, lũy tích tăng 6.57% trong Q1. Mức tăng 7 ngày qua đạt 9.25%, cho thấy lực mua thị trường đang dần quay trở lại. Dữ liệu trên chuỗi cũng xác nhận điều này — trong 24 giờ qua, tổng lưu lượng ròng từ CEX là 4056.15 ETH, trong đó Coinbase Pro lưu lượng ròng âm 5827.95 ETH, Binance lưu lượng ròng âm 2716.56 ETH, điều này phản ánh sự hồi phục của tâm lý rút tiền của các nhà đầu tư, thường báo hiệu kỳ vọng lạc quan về thị trường phía trước.

Các chỉ báo cơ bản đang cải thiện đồng bộ

Ngoài biến động giá cả, các chỉ báo cơ bản của Ethereum cũng đang hướng lên:

• Tăng trưởng người dùng tăng tốc: Kể từ nâng cấp Fusaka vào tháng 12 năm 2025, lượng địa chỉ mới của Ethereum tăng khoảng 110%, mỗi ngày trung bình tăng 292.000 địa chỉ mới
• Nâng cao hoạt động trên chuỗi: Khối lượng chuyển giao stablecoin tạo mặt bằng lịch sử theo quý, quý này vượt qua 80 nghìn tỷ USD
• Dòng vốn tổ chức quay trở lại: Grayscale ETH Staking ETF phân phối phần thưởng staking cho cổ đông, lần đầu tiên thực hiện đổi mới phân phối thu nhập staking cho cổ đông từ các ETF tiền điện tử hoàn vốn cơ bản ở Mỹ
• Tiến bộ kỹ thuật: Vitalik Buterin cho biết Ethereum đang tiến gần đến giải quyết vấn đề “tam giác bất khả thi” của blockchain, năm 2026 sẽ sử dụng ZK-EVM quy mô nhỏ

Những chỉ báo này cho thấy chung rằng, Ethereum không chỉ phục hồi về giá cả, mà còn thực hiện cải thiện đồng bộ trên nhiều chiều diện bao gồm người dùng, hoạt động, cấu hình tổ chức và những chiều diện khác.

Hỗ trợ logic của kỳ vọng lạc quan

Kết hợp quy luật lịch sử và tình hình thực tế hiện tại, xác suất ETH duy trì xu hướng lạc quan trong nửa đầu năm 2026 thực sự đang gia tăng.

Các yếu tố hỗ trợ

Dựa trên dữ liệu thực tế của chu kỳ hiện tại, logic kỳ vọng thị trường chủ yếu bao gồm: mức tăng trung bình Q1-Q2 trên lịch sử lần lượt đạt 139% và 158%; cơ chế cấp phối lại vốn tổ chức đầu năm tăng tốc; cải thiện môi trường thanh khoản; dữ liệu cơ bản hướng lên. Những yếu tố này kết hợp lại, tạo ra nhiều hỗ trợ cho giá ETH tăng lên.

Rủi ro cần theo dõi

Nhưng phải nhấn mạnh, đây không phải là kết quả chắc chắn. Những yếu tố sau vẫn có thể gây ra nhiễu loạn đối với xu hướng:

• Thay đổi chính sách quản lý có thể gây ra bất định
• Tác động của biến động môi trường kinh tế vĩ mô
• Tác động của các cú sốc bên ngoài đột ngột
• Mặt kỹ thuật ngắn hạn cần xác nhận bằng khối lượng giao dịch
• Trung và dài hạn cần theo dõi tính bền vững của các chỉ báo cơ bản mạng lưới

Kết luận

Ethereum sau khi trải qua giảm 28.28% trong Q4 năm 2025, đang lặp lại chu kỳ “giảm Q4, phục hồi Q1-Q2” đã xuất hiện nhiều lần trong lịch sử. Hiện tại đã có những tín hiệu phục hồi rõ ràng: giá tăng 6.57%, cải thiện thanh khoản, dữ liệu cơ bản hướng lên, dòng vốn tổ chức quay trở lại. Theo dữ liệu lịch sử, trong các chu kỳ này, tỷ suất lợi nhuận Q1 trung bình 139%, mức tăng Q2 trung bình 158%, cung cấp hỗ trợ thống kê cho kỳ vọng lạc quan trung hạn.

Tuy nhiên, sự tái hiện của quy luật lịch sử này không phải là quy luật sắt. Các nhà đầu tư cần theo dõi biến động giá phục hồi cùng lúc, liên tục theo dõi hướng đi của chính sách quản lý, môi trường vĩ mô và các chỉ báo cơ bản trên chuỗi, để có thể điều chỉnh kịp thời chiến lược. Trong ngắn hạn, liệu khối lượng giao dịch có tăng đồng bộ hay không là điểm quan sát then chốt; về trung và dài hạn, tính bền vững của các chỉ báo cơ bản mạng lưới và dòng vốn lại quan trọng hơn.