Matthew Sallee từ Tortoise Capital gần đây đã phân tích một điều mà các nhà đầu tư thường bỏ lỡ về cơn sốt AI. Trong khi mọi người đều theo đuổi các tên tuổi lớn rõ ràng, những cơ hội thực sự lại ẩn trong tầm mắt—những công ty không hào nhoáng đang âm thầm cung cấp năng lượng cho toàn bộ hạ tầng.

Điều quan trọng là: khi một xu hướng dài hạn bùng nổ như AI, tiền không chỉ chảy vào các tên tuổi nổi bật. Nó được phân bổ khắp chuỗi cung ứng. Các nhà sản xuất pin, nhà cung cấp chất bán dẫn, các nhà sản xuất chuyên biệt—đây là những lựa chọn "dụng cụ và xẻng" thường vượt xa các tên tuổi nổi bật hơn trong trung hạn.

Góc nhìn của Sallee cắt qua những ồn ào. Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ bị mắc kẹt trong việc theo đuổi những người chiến thắng ngày hôm qua. Sách lược của các tổ chức lớn thì khác. Họ lập bản đồ xem những công ty nào sẽ hưởng lợi từ các chu kỳ chi tiêu vốn bền vững, những công ty nào có sức mạnh định giá, và những công ty nào vẫn đang giao dịch dưới giá trị nội tại.

Bài học ở đây là: nếu bạn đang xây dựng danh mục đầu tư tập trung vào AI, đừng chỉ dừng lại ở các mã rõ ràng. Hãy đào sâu vào chuỗi cung ứng, kiểm tra ai đang cung cấp các thành phần quan trọng, và tự hỏi những doanh nghiệp nào có các lợi thế cạnh tranh bền vững sẽ tồn tại qua các đợt điều chỉnh thị trường tiếp theo. Đó chính là nơi có lợi thế thực sự.