[Quốc tế vàng] Sau đỉnh 4.247 đô la, "bước vào giai đoạn điều chỉnh"... liệu sự phục hồi của đô la có phải là thủ phạm?

• Kim vàng vật chất tuần cao nhất 4.247 đô la vượt mức rồi giảm về quanh 4.200 đô la… Đà tăng yếu đi
• Lợi ích từ việc FOMC cắt giảm lãi suất đối lập với phản ứng kỹ thuật của đồng đô la… Xác định hướng thị trường còn chưa rõ ràng
• Rủi ro địa chính trị và hỗ trợ kỹ thuật bảo vệ đáy… Dưới 4.165 đô la là tín hiệu cảnh báo

Kim(XAU/USD) thị trường đã trải qua biến động mạnh rồi bước vào phạm vi đi ngang. Sáng thứ Năm, giá vàng đã tăng vọt lên 4.247 đô la mỗi ounce, xác lập đỉnh mới, nhưng sau đó bị áp lực điều chỉnh ngắn hạn do phản ứng kỹ thuật của đồng đô la. Tín hiệu cắt giảm lãi suất của Fed là yếu tố tích cực, nhưng đồng đô la cố gắng thoát khỏi đáy khiến áp lực điều chỉnh ngắn hạn của thị trường vàng gia tăng trong bối cảnh này.

Lợi ích cắt giảm lãi suất của Fed, những điều ẩn sau

Trong cuộc họp này, Fed đã giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản nhưng các tín hiệu trong tương lai còn mơ hồ. Biểu đồ dự báo cho thấy chỉ có một lần cắt giảm trong năm 2026, và có 2 thành viên tham dự cuộc họp thể hiện quan điểm ủng hộ chính sách thắt chặt hơn trong tình hình hiện tại.

Chủ tịch Jerome Powell đã đề cập trong cuộc họp báo về rủi ro giảm của thị trường lao động và nhấn mạnh cần tránh chính sách thắt chặt quá mức. Phát biểu này là yếu tố chính thúc đẩy đồng đô la yếu đi và đẩy giá vàng tăng. Tuy nhiên, do chưa có thời điểm cụ thể cho lần cắt giảm tiếp theo, đã xảy ra một tình huống nghịch lý khi đồng đô la phản ứng tăng trở lại, tạo điều kiện cho vàng giảm giá. Đồng đô la mạnh lên thì vàng càng dễ bị tổn thương.

Tâm lý ưa thích tài sản rủi ro vs căng thẳng địa chính trị

Khi thị trường chứng khoán bắt đầu tăng mạnh, tâm lý ưa thích tài sản rủi ro(Risk-on) của nhà đầu tư đã trở lại. Thông thường, điều này sẽ dẫn đến dòng vốn rút khỏi vàng, một tài sản an toàn. Nhưng tình hình hiện nay không đơn giản như vậy.

Bởi vì chiến tranh Nga-Ukraine đang ngày càng leo thang. Có tin Ukraine đã dùng drone tấn công và làm chìm tàu chở dầu của Nga tại Biển Đen, và Tổng thống Putin vẫn giữ vững lập trường kiểm soát khu vực Donbass. Những căng thẳng địa chính trị này chính là nền tảng giữ giá vàng không giảm sâu hơn nữa. Đó chính là lý do tại sao giá vàng không dễ xuống dưới 4.200 đô la.

Triển vọng kỹ thuật: Mua ở đâu, bán ở đâu?

Biểu đồ vàng trong 2 tuần qua dao động trong vùng kháng cự 4.245~4.250 đô la.

Kịch bản tăng giá: Nếu vượt rõ ràng mức 4.250 đô la và duy trì ổn định, giá có thể tiếp tục tăng lên 4.278 đô la rồi tới 4.300 đô la.

Kịch bản điều chỉnh: Nếu giá giảm về mức hiện tại, vùng 4.170~4.165 đô la sẽ là cơ hội mua vào lần đầu(điểm chỉnh). Nếu vùng này bị phá vỡ, thì mức 4.125~4.120 đô la sẽ là mức phòng thủ cuối cùng. Vùng này là nơi hội tụ của đường trung bình động 200 kỳ và đường xu hướng tăng bắt đầu từ cuối tháng 10, tạo thành vùng hỗ trợ mạnh(Confluence Zone), có khả năng là điểm chuyển đổi của xu hướng trung hạn.

Sáng thứ Năm, các số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ sẽ được công bố. Dữ liệu này dự kiến sẽ là yếu tố quyết định hướng đi ngắn hạn của thị trường.