Xu hướng đồng euro mạnh mẽ tấn công: Tại sao EUR/JPY trở thành điểm nóng giao dịch?

Nếu bạn quan tâm đến thị trường ngoại hối, chắc chắn đã nghe qua khái niệm “giao dịch chênh lệch lãi suất”. Chính nhờ sự tồn tại của giao dịch chênh lệch lãi suất, cặp tiền chéo EUR/JPY đã trở thành “trò yêu thích” của nhiều nhà đầu tư. So với cặp EUR/USD truyền thống, biến động của EUR/JPY lớn hơn nhiều, cơ hội cũng nhiều hơn.

Tại sao các nhà giao dịch lại đam mê EUR/JPY đến vậy?

EUR/JPY là một trong những cặp tiền có khối lượng giao dịch cao nhất trong các cặp chéo của yên Nhật. Vào ngày 16/3/2023, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) công bố tăng lãi suất 0.5%, đã tạo ra một ví dụ điển hình: tỷ lệ tăng của EUR/USD chưa đến 0.13%, nhưng EUR/JPY lại tăng 1.1% trong vòng 4 giờ, gấp 8.5 lần so với cặp chính.

Sự khác biệt này đến từ đâu? Câu trả lời là chênh lệch lãi suất và chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của Nhật Bản. Ngân hàng Nhật Bản duy trì lãi suất gần bằng 0 trong thời gian dài, trong khi ECB đang tăng lãi suất, chênh lệch này thu hút dòng vốn đổ vào giao dịch EUR/JPY.

Giới thiệu về vai trò của Euro và Yên Nhật

Euro (EUR) là đồng tiền chính thức của Liên minh châu Âu, ra đời từ năm 1999 trên thị trường tài chính, bắt đầu lưu hành thực tế từ năm 2002. Hiện nay, euro đã trở thành đồng tiền dự trữ lớn thứ hai toàn cầu, mọi biến động của khu vực euro đều ảnh hưởng đến xu hướng của đồng euro.

Yên Nhật (JPY) sau khi trở thành thành viên của IMF mới được sử dụng rộng rãi trong thanh toán quốc tế. Trải qua nhiều thập kỷ phát triển, yên Nhật đã trở thành biểu tượng của đồng tiền trú ẩn an toàn. Khi thị trường toàn cầu hoảng loạn, dòng tiền thường đổ về yên Nhật.

Cặp EUR/JPY phổ biến là 1 euro đổi được bao nhiêu yên. Nó chịu ảnh hưởng bởi chính sách kinh tế của cả châu Âu và Nhật Bản.

Quá trình biến đổi của EUR/JPY trong hai mươi năm

2002-2007: Euro tăng mạnh

Kinh tế khu vực euro mạnh lên, kinh tế Nhật Bản trì trệ. Dưới tác động của sự phân hóa chính sách giữa ECB và Ngân hàng Nhật Bản, EUR/JPY từ mức 110 ban đầu đã tăng lên gần 170 đỉnh cao.

2008-2009: Ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính

Khủng hoảng tài chính toàn cầu bùng phát, các tài sản rủi ro bị bán tháo, yên Nhật tăng giá như một đồng tiền trú ẩn. EUR/JPY giảm mạnh xuống khoảng 112.

2010-2012: Bóng ma khủng hoảng nợ châu Âu

Khủng hoảng nợ chính phủ khu vực euro bùng phát, euro chịu áp lực. Thêm vào đó, kinh tế Nhật Bản liên tục trì trệ, EUR/JPY giảm xuống mức 94 vào giữa năm 2012, tạo đáy mới trong những năm gần đây.

2012-2015: Thời kỳ hồi sinh

Khi khủng hoảng khu vực euro dần được giải quyết, Nhật Bản bắt đầu thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ quy mô lớn (Abenomics), yên Nhật bắt đầu mất giá, euro tăng giá. EUR/JPY chạm đỉnh khoảng 149.

2015-2020: Thời kỳ điều chỉnh chính sách của ngân hàng trung ương

ECB thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, euro yếu đi. Đồng thời, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, EUR/JPY bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Từ 2020 đến nay: Bối cảnh phức tạp sau đại dịch COVID-19

Trong đại dịch, các ngân hàng trung ương đồng loạt nới lỏng, kích thích tài sản rủi ro tăng giá, nhu cầu giao dịch chênh lệch lãi suất yên Nhật tăng cao. Sau năm 2021, lạm phát toàn cầu tăng vọt, ECB bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, xu hướng euro mạnh lên, EUR/JPY có xu hướng tăng chung.

Cơ hội giao dịch ngắn hạn và trung dài hạn

Cơ hội ngắn hạn: ECB hawkish thúc đẩy xu hướng euro

Theo phân tích của Ngân hàng Citibank, ECB thắt chặt chính sách nhanh hơn Fed, thái độ hawkish hơn. Trong ngắn hạn, xu hướng euro có khả năng tiếp tục tích cực, EUR/JPY có thể thử lại mức 148.4 của tháng 10 năm ngoái.

Về kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy khi RSI vượt quá 70 rồi giảm trở lại dưới 70 có thể là tín hiệu bán; khi MACD xuất hiện phân kỳ tử tử cũng có thể xem xét đóng vị thế. Theo các ví dụ lịch sử, các tín hiệu này có tiềm năng sinh lời không nhỏ.

Rủi ro chuyển biến trung dài hạn: Thay đổi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản

Điểm chuyển biến thực sự có thể đến từ Ngân hàng Nhật Bản. Hiện tại, Nhật Bản đang đối mặt với áp lực lạm phát cao, tân Chủ tịch Ngân hàng Ueda có thể thay đổi chính sách siêu nới lỏng trong nhiều năm qua. Một khi Ngân hàng Nhật Bản chuyển sang thắt chặt, sẽ kích hoạt nhiều vị thế chênh lệch lãi suất bị đóng, yên Nhật có thể tăng giá mạnh, EUR/JPY sẽ đối mặt với khả năng giảm trong vòng mười năm.

Biến động giá dầu cũng là một rủi ro. Đầu tháng 4, OPEC tuyên bố cắt giảm sản lượng, giá dầu tăng trở lại, làm gia tăng áp lực lạm phát, có thể thúc đẩy Ngân hàng Nhật Bản chuyển hướng chính sách.

Làm thế nào để nắm bắt thời điểm mua bán EUR/JPY

Bước 1: Theo dõi dữ liệu kinh tế

Chú ý đến CPI, GDP và tỷ lệ thất nghiệp của khu vực euro. Khi dữ liệu châu Âu vượt kỳ vọng, xu hướng euro thường đi lên, có lợi cho EUR/JPY. Đồng thời, theo dõi dữ liệu lạm phát của Nhật Bản, vì ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định của Ngân hàng Nhật Bản.

Bước 2: Theo dõi sát sao các động thái của ngân hàng trung ương

Các quyết định lãi suất của ECB và BOJ, phát biểu của Chủ tịch đều là các điểm chuyển biến của thị trường. Bất kỳ tín hiệu hawkish nào đều đẩy giá đồng tiền đó đi lên, tín hiệu dovish sẽ gây áp lực giảm.

Bước 3: Sử dụng công cụ phân tích kỹ thuật

• Đường xu hướng và kênh giá: xác định các mức hỗ trợ và kháng cự của EUR/JPY
• Chỉ số RSI: vượt quá 70 là quá mua, là điểm tiềm năng bán; dưới 30 là quá bán, là điểm mua tiềm năng
• Chỉ số MACD: vàng giao cắt là mua, chết cắt là bán
• Đường trung bình động: theo dõi xu hướng trung hạn

Gợi ý thực chiến

Chiến lược ngắn hạn: chú ý khi giá chạm vùng kháng cự của kênh ngày, kết hợp RSI giảm xuống dưới 70 hoặc MACD phân kỳ tử tử để ra tín hiệu bán, lấy trung tâm RSI hoặc trung tâm kênh làm điểm chốt lời, tham khảo đỉnh cao tháng 12 năm ngoái là 146.76 để đặt điểm dừng lỗ.

Chiến lược trung dài hạn: liên tục theo dõi dữ liệu lạm phát của Nhật Bản và phát biểu của Chủ tịch mới. Khi xác nhận chính sách của Ngân hàng Nhật Bản chuyển từ nới lỏng sang thắt chặt, cơ hội bán khống EUR/JPY sẽ là điểm mua trong vòng mười năm.

Câu chuyện đầu tư của EUR/JPY vẫn đang tiếp tục, chìa khóa là nắm bắt nhịp thị trường — nghe ngân hàng trung ương nói, dựa vào dữ liệu, dùng chỉ số kỹ thuật để xác nhận.