Lợi nhuận công nghệ kích hoạt đợt tăng giá đa tài sản khi kỳ vọng cắt lãi suất mờ nhạt

Kết quả vượt mong đợi của Nvidia thắp sáng sự phục hồi toàn cầu

Báo cáo lợi nhuận quý III xuất sắc của Nvidia đã trở thành điểm cân bằng cho các thị trường châu Á bị tổn thương vào thứ Năm, với sự phục hồi rộng rãi lan tỏa khắp khu vực khi các nhà đầu tư đánh giá lại quỹ đạo lạm phát và lãi suất. Hướng dẫn tích cực của tập đoàn bán dẫn về nhu cầu chip AI từ các nhà hyperscaler lớn đã xóa bỏ những lo ngại về suy thoái kéo dài và làm sống lại khả năng chấp nhận rủi ro trên các thị trường cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa.

Chỉ số Châu Á - Thái Bình Dương (ex-Japan) tăng 0.6% khi các nhà giao dịch quay trở lại các vị thế bị bán tháo. Trong khi đó, hợp đồng tương lai mini S&P 500 tăng 1.1%, báo hiệu sự sẵn sàng của Phố Wall để phá vỡ chuỗi bán tháo kéo dài bốn ngày đã xóa sạch lợi nhuận của ba chỉ số chính. Sự phục hồi này đến sau khi lời bình luận của CEO Jensen Huang về việc doanh nghiệp áp dụng giảm bớt lo ngại về định giá AI quá cao đã kích hoạt đợt bán tháo công nghệ tuần trước.

Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed sụp đổ sau trì hoãn dữ liệu việc làm

Tuy nhiên, sự lạc quan vẫn bị hạn chế bởi những kỳ vọng về chính sách tiền tệ thay đổi. Việc công bố chậm dữ liệu việc làm tháng 11—nay dự kiến vào ngày 16 tháng 12 thay vì đầu tháng 12—đã làm đảo lộn dự báo cắt giảm lãi suất cho cuộc họp FOMC ngày 10 tháng 12. Theo dữ liệu CME FedWatch, xác suất cắt giảm 25 điểm cơ bản đã giảm từ 50% xuống còn 33% chỉ trong một phiên giao dịch.

Gavin Friend từ Ngân hàng Quốc gia Úc cho rằng sự đảo chiều này xuất phát từ cơ chế thời gian: với dữ liệu việc làm đến sau quyết định chính sách của Fed sáu ngày, ngân hàng trung ương sẽ thiếu tín hiệu việc làm mới để biện minh cho việc nới lỏng. “Dự kiến cắt giảm đã hoàn toàn biến mất,” Friend nhận định, nhấn mạnh cách các trì hoãn hành chính có thể định hình lại câu chuyện tiền tệ.

Biên bản cuộc họp FOMC tháng 10 củng cố sự không chắc chắn này, với các quan chức cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất sớm có thể gây rủi ro cho việc duy trì lạm phát và làm giảm uy tín của ngân hàng trung ương—một thông điệp đã gây tiếng vang với các nhà giao dịch đang phòng vệ vị thế cắt giảm lãi suất của họ.

Đồng đô la tăng giá khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng

Chỉ số đồng đô la Mỹ tăng nhẹ 0.1% lên 100.17, gần mức cao hai tuần khi các nhà đầu tư đánh giá lại các động thái carry-trade và kỳ vọng về phần thưởng rủi ro. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.1444% từ mức 4.131% của thứ Tư, phản ánh việc định giá lại thị trường về kỳ vọng lãi suất dài hạn.

Các biến động tỷ giá cho thấy sự phân vân hỗn hợp. Đồng đô la giảm 0.2% so với yên xuống còn 156.92 sau khi đồng tiền Nhật đã chạm mức thấp nhất trong mười tháng trong giờ Mỹ—gợi ý một số chốt lời trên các vị thế dài đô la. Đồng euro giảm xuống còn $1.1530, cũng cho thấy sự củng cố sau đà tăng gần đây.

Hàng hóa và Crypto duy trì trạng thái tích lũy thận trọng

Dầu thô Brent duy trì quanh mức $63.51 mỗi thùng, phản ánh sự không chắc chắn về nhu cầu trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thắt chặt. Vàng thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn vừa phải, tăng 0.7% lên $4,108.22 mỗi ounce khi tâm lý rủi ro vẫn còn tồn tại dưới bề mặt đợt tăng giá.

Tiền điện tử đã có sự phục hồi kỹ thuật, với bitcoin và ether mỗi loại tăng 1.6% sau các đợt thanh lý trước đó. Sự phục hồi này chủ yếu mang tính kỹ thuật hơn là dựa trên niềm tin, khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu việc làm tháng 9 để xác định hướng đi tiếp theo.

Các nhà tham gia thị trường vẫn tập trung vào dữ liệu việc làm như là chìa khóa cho thời điểm chính sách tháng 12. Một số liệu vượt mong đợi có thể làm giảm hy vọng cắt giảm lãi suất thêm nữa, trong khi một số dữ liệu việc làm yếu có thể làm sống lại nhu cầu phòng vệ rủi ro cho kỳ hạn và cắt giảm lãi suất—đặt ra một điểm dữ liệu then chốt để kết thúc năm.