Dữ liệu vĩ mô của Mỹ (PMI, tháng 12)

▪️ PMI trong lĩnh vực dịch vụ (S&P Global):
THẬT: 52,5
DỰ ĐOÁN: 52,9
TRƯỚC: 54,1
→ Lĩnh vực dịch vụ đang chậm lại nhanh hơn dự kiến.

▪️ PMI tổng hợp:
THẬT: 52,7
DỰ ĐOÁN: 53,0
TRƯỚC: 54,2
→ Hoạt động kinh doanh chung giảm, đà tăng trưởng yếu đi.

Tại sao thị trường crypto phản ứng giảm

1️⃣ Chậm lại của ngành chính trong nền kinh tế Mỹ
Lĩnh vực dịch vụ là động lực chính của GDP Mỹ. Sự hạ nhiệt của nó làm gia tăng lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế, chứ không phải là "hạ cánh mềm".

2️⃣ Rủi ro giảm trong thời điểm này
PMI yếu = kỳ vọng:
• giảm doanh thu doanh nghiệp,
• xấu đi hoạt động kinh doanh,
• tăng bất ổn định.

Trong những thời điểm này, crypto phản ứng nhanh hơn và mạnh hơn thị trường chứng khoán.

3️⃣ Dữ liệu không thúc đẩy nới lỏng của Fed
PMI yếu, nhưng không quá nghiêm trọng.
Chúng không đưa ra tín hiệu mới cho thị trường về:
• tăng tốc QE,
• giảm lãi suất mạnh mẽ hơn.

→ không có yếu tố thúc đẩy tăng giá bổ sung.

4️⃣ Ghi nhận vị thế trên nền tảng tích lũy tăng trưởng
Thị trường trước đó đã phản ứng:
• tăng thanh khoản,
• mua trái phiếu của Fed.

Dữ liệu trở thành lý do điều chỉnh ngắn hạn, chứ không phải thay đổi xu hướng.

Sự giảm giá hiện tại của thị trường crypto là chiến thuật:
• tình hình vĩ mô giảm nhẹ,
• không có rủi ro hệ thống mới,
• thanh khoản vẫn là yếu tố hỗ trợ.

Hiện tại, điều này trông giống như điều chỉnh dựa trên dữ liệu, chứ không phải bắt đầu đảo chiều.