Triển vọng của vàng năm 2025: Những điều mọi nhà đầu tư cần biết về đợt tăng giá

Vàng đang trải qua một đà tăng ấn tượng hướng tới năm 2025, với giá giao ngay lập đỉnh trên 2.400 USD/ounce. Sự tăng trưởng này phản ánh một sự chuyển biến căn bản trong động thái thị trường—được thúc đẩy bởi dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng địa chính trị liên tục, và sự tìm kiếm kiên trì của các nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Nếu bạn đang xem xét tiếp xúc với kim loại quý này, việc hiểu rõ những yếu tố thúc đẩy giá và xu hướng có thể đi tới là điều cực kỳ quan trọng.

Cảnh quan Hiện tại: Tại sao Vàng đang Giao dịch ở Mức Đỉnh Lịch sử

Tính đến giữa năm 2024, vàng đã mang lại lợi nhuận ấn tượng, với giá ổn định quanh mức 2.400-2.450 USD/ounce—tăng hơn $500 so với chỉ một năm trước đó. Điều này thể hiện một sự chuyển biến căn bản so với sự biến động trước đó trong năm 2023.

Câu chuyện bắt đầu từ quyết định then chốt của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 năm 2024, khi các nhà hoạch định chính sách cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản—một bước đi báo hiệu sự tự tin rằng lạm phát cuối cùng đã được kiểm soát. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy thị trường đang định giá tiếp tục giảm lãi suất đến năm 2025, với các nhà giao dịch hiện đang gán xác suất 63% cho các đợt cắt giảm đáng kể hơn trong thời gian tới.

Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lợi như vàng giảm xuống. Thực tế toán học này, kết hợp với đồng USD yếu đi, tạo ra một môi trường lý tưởng cho việc tăng giá. Trong khi đó, căng thẳng thực tế ở Trung Đông và các xung đột địa chính trị liên tục vẫn đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao và thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các công cụ phòng chống lạm phát.

Dự báo Giá Vàng cho 2025 và 2026: Chúng Ta Sẽ Đi Đâu?

Các nhà tham gia thị trường và các tổ chức tài chính lớn đã đưa ra nhiều dự báo:

Cho năm 2025: Ý kiến chung nghiêng về xu hướng tăng giá. J.P. Morgan dự báo vàng có thể vượt qua 2.300 USD/ounce, trong khi các nhà phân tích của Bloomberg Terminal đề xuất phạm vi rộng hơn từ 1.709 đến 2.727 USD/ounce tùy theo các kịch bản kinh tế khác nhau. Kịch bản cơ sở giả định tiếp tục nới lỏng của Fed, hạn chế gián đoạn nguồn cung, và bất ổn toàn cầu kéo dài—tất cả đều là các yếu tố hỗ trợ cho giá cao hơn.

Cho năm 2026: Nhìn xa hơn, các dự báo trở nên lạc quan hơn. Nếu Fed thành công trong việc hướng tới mục tiêu lãi suất 2-3% đồng thời giảm lạm phát xuống 2% hoặc thấp hơn, bối cảnh tiền tệ vẫn còn thuận lợi cho vàng. Các dự báo giá trong khoảng 2.600-2.800 USD/ounce thường xuyên được đề cập, với một số nhà phân tích còn nhấn mạnh khả năng vượt trên 2.800 USD/ounce.

Các dự báo này dựa trên một giả định then chốt: chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục và các rủi ro địa chính trị không gia tăng đáng kể.

Học hỏi từ Lịch sử: Câu Chuyện Vàng Năm Năm

Để hiểu rõ hơn về hướng đi của vàng, ta cần xem xét quá trình đã diễn ra.

2019-2020: Cuộc đua trú ẩn an toàn
Năm 2019, vàng tăng gần 19% khi Cục Dự trữ Liên bang đảo chiều và bắt đầu cắt giảm lãi suất trong khi mua trái phiếu chính phủ. Sự chuyển biến này, cùng với bất ổn chính trị và kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng, đã thúc đẩy dòng tiền chạy vào các tài sản an toàn. Đà tăng này còn được đẩy mạnh trong năm 2020 khi đại dịch COVID-19 bùng phát. Sau khi giảm xuống 1.451 USD/ounce vào tháng 3, vàng đã tăng vọt hơn $600 trong vòng năm tháng khi các gói kích thích do đại dịch thúc đẩy đổ vào các nền kinh tế toàn cầu. Đến cuối năm 2020, vàng đã ghi nhận mức tăng 25% hàng năm và chạm mức cao trong năm là 2.072,50 USD.

2021-2022: Chu kỳ thắt chặt quay trở lại
Sự đảo chiều diễn ra nhanh chóng trong năm 2021. Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu—Cục Dự trữ Liên bang, ECB, Ngân hàng Anh—thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lại lạm phát sau đại dịch, vàng giảm 8% trong năm. Đồng USD mạnh lên 7% so với các đồng tiền chính, tạo ra một lực cản lớn. Đến năm 2022, Fed thực hiện chu kỳ tăng lãi suất lịch sử, nâng lãi suất từ 0,25% lên 4,50% qua bảy quyết định riêng biệt. Vàng giảm mạnh xuống còn 1.618 USD/ounce vào tháng 11, mất 21% so với đỉnh tháng 3. Tuy nhiên, đến cuối năm, khi lo ngại suy thoái kinh tế gia tăng và Fed báo hiệu sẽ chậm lại việc tăng lãi suất, vàng đã phục hồi về mức 1.823 USD—tăng 12,6% so với đáy tháng 11.

2023: Các dòng chảy mâu thuẫn
Cuộc xung đột Israel-Palestine bùng nổ vào tháng 10 năm 2023, đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát tăng vọt. Kết hợp với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Fed sẽ sớm chuyển hướng cắt giảm lãi suất, giá vàng đã tăng mạnh lên mức cao kỷ lục 2.150 USD. Năm kết thúc quanh mức đó, chứng tỏ rủi ro địa chính trị và các chính sách tiền tệ có thể vượt qua các lực cản khác.

2024: Phá vỡ kỷ lục
Nửa đầu năm 2024, vàng tiếp tục đà tăng, vượt qua 2.200 USD vào tháng 3 và cuối cùng chạm mức 2.472,46 USD vào tháng 4. Mặc dù giá đã điều chỉnh nhẹ so với đỉnh, nhưng vẫn duy trì trên mức 2.400 USD, xác nhận rằng luận điểm tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Tại sao Điều này Quan trọng đối với Danh mục của Bạn

Vàng có nhiều chức năng: là công cụ phòng chống mất giá tiền tệ, đa dạng hóa danh mục không tương quan với cổ phiếu và trái phiếu, và là nơi lưu trữ giá trị vật lý mà các ngân hàng trung ương và các tổ chức lớn tích trữ tích cực. Trong giai đoạn 2023-2024, nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương đạt mức cao kỷ lục—gần như bằng các đợt mua vào kỷ lục năm 2022. Nhu cầu chính thức này, kết hợp với tiêu thụ trang sức toàn cầu duy trì, đã bù đắp cho các dòng chảy rút khỏi các quỹ ETF dựa trên vàng, giữ giá ở mức cao.

Điều quan trọng cần nhớ: sức mạnh hiện tại của vàng phản ánh nhu cầu thực sự có cấu trúc, chứ không phải là đầu cơ.

Nền Tảng Kỹ Thuật: Đọc Biểu Đồ

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư tích cực, hiểu rõ cấu trúc kỹ thuật của vàng cung cấp các tín hiệu vào ra hữu ích. Ba công cụ phân tích chính:

MACD (Moving Average Convergence Divergence): Chỉ báo động lượng này sử dụng trung bình động hàm mũ 12 và 26 kỳ để xác định các thay đổi xu hướng và tín hiệu đảo chiều. Khi MACD cắt lên trên đường tín hiệu, thường báo hiệu đà tăng giá sắp tới. Ngược lại, các cắt xuống có thể cảnh báo về khả năng điều chỉnh giảm.

RSI (Relative Strength Index): Hoạt động trên thang điểm 0-100, chỉ báo này cảnh báo quá mua khi trên 70 và quá bán khi dưới 30. Vàng thường thể hiện các Divergence—tình huống giá tạo đỉnh mới trong khi RSI không xác nhận, báo hiệu khả năng đảo chiều. Các Divergence này đặc biệt đáng tin cậy khi kết hợp với các chỉ báo khác.

Báo cáo COT (Commitment of Traders): Được CFTC phát hành hàng tuần, báo cáo này theo dõi các vị thế mua dài hạn và ngắn hạn của các nhà phòng hộ thương mại, các nhà đầu cơ lớn, và các nhà giao dịch nhỏ. Khi các nhà phòng hộ thương mại (thường là các nhà thông minh) mua mạnh mẽ trong khi các nhà đầu cơ nhỏ theo đuổi giá, thường báo hiệu sắp có điều chỉnh giảm. Ngược lại, khi các nhà đầu cơ lớn tích trữ vị thế mua dài hạn trong các đợt tăng giá kéo dài, đó có thể là tín hiệu cảnh báo.

Bốn Yếu Tố Sẽ Định Hình Giá Vàng 2025

Hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng giúp phân biệt các nhà đầu tư thành công với những người dễ bị bất ngờ.

Đồng USD: Vàng được định giá bằng USD, tạo ra mối quan hệ nghịch đảo. Theo dõi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, các báo cáo tuyển dụng, và quyết định lãi suất—tất cả đều ảnh hưởng đến sức mạnh của đồng đô la. Đồng USD yếu đi sẽ hỗ trợ giá vàng tăng.

Chính sách Ngân hàng Trung ương: Các hành động của Fed vẫn là yếu tố then chốt. Nếu tiếp tục cắt giảm lãi suất như dự kiến, chi phí cơ hội giữ vàng vẫn thấp, hỗ trợ giá. Ngược lại, sự phục hồi bất ngờ của lạm phát có thể buộc Fed phải tạm dừng, tạo rủi ro giảm giá.

Rủi ro Địa Chính Trị: Căng thẳng Nga-Ukraine và các phức tạp ở Trung Đông đảm bảo duy trì kỳ vọng lạm phát cao và các khoản phí rủi ro. Những yếu tố này không có dấu hiệu giảm, cung cấp một lực cầu cấu trúc cho vàng trong suốt 2025-2026.

Động thái Cung Cấp: Sản lượng vàng đã chững lại do các mỏ dễ khai thác đã cạn kiệt. Việc khai thác các dự trữ còn lại đòi hỏi khoan sâu hơn và chi phí cao hơn, tự nhiên hỗ trợ giá. Các hạn chế về cung cấp tạo thành một mức sàn giá dài hạn.

Cách Tiếp Cận Đầu Tư Vàng Năm 2025

Dành cho Nhà Đầu Tư Dài Hạn: Nên xem xét vàng vật chất hoặc ETF vàng như các công cụ ổn định danh mục. Với dự báo giá vàng tăng đến năm 2026, việc trung bình giá vào các vị thế là hợp lý. Phân bổ 10-15% danh mục là khuyến nghị phổ biến cho những ai muốn bảo vệ khỏi lạm phát.

Dành cho Nhà Giao Dịch Chủ Động: Thị trường hợp đồng tương lai và CFD (trading) cung cấp khả năng tiếp xúc đòn bẩy. Tuy nhiên, đòn bẩy cũng làm tăng rủi ro lỗ lãi. Kích cỡ vị thế thận trọng với đòn bẩy từ 2:1 đến 5:1 phù hợp với phần lớn nhà giao dịch. Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ đặt cách điểm vào 2-3% để giới hạn rủi ro.

Dành cho Nhà Giao Dịch Trung Bình: Theo dõi các tín hiệu kỹ thuật bằng MACD và RSI để xác định thời điểm vào ra quanh các mức hỗ trợ ($2,350-$2,400) và kháng cự ($2,450-$2,500). Khi giá tiến gần các vùng này trong khi các chỉ báo phù hợp, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận sẽ trở nên rõ ràng hơn.

Kết Luận: Những Gì Mong Đợi từ Vàng trong 2025-2026

Cấu trúc dài hạn cho giá vàng cao hơn vẫn còn nguyên vẹn. Với Fed chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất, bất ổn địa chính trị vẫn còn, và mức nợ toàn cầu cao, các nhà đầu tư nên dự kiến giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong năm 2025. Một kịch bản cơ sở hợp lý đặt vàng trong khoảng 2.400-2.600 USD vào giữa năm 2025, với khả năng đạt 2.600-2.800 USD vào năm 2026 nếu điều kiện tiền tệ duy trì nới lỏng.

Các rủi ro đối với dự báo này bao gồm lạm phát tăng nhanh hơn dự kiến buộc Fed phải tạm dừng cắt giảm lãi suất, hoặc giảm leo thang xung đột địa chính trị làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn. Nếu xảy ra các kịch bản này, dự kiến sẽ có các đợt điều chỉnh giảm đáng kể.

Đối với nhà đầu tư và nhà giao dịch, môi trường này đòi hỏi sự kiên nhẫn kết hợp quản lý rủi ro chặt chẽ. Phân bổ phù hợp theo khung thời gian và mức độ chấp nhận rủi ro của bạn, sử dụng phân tích kỹ thuật để tối ưu hóa các điểm vào ra, và hãy nhớ rằng vai trò dài hạn của vàng như một công cụ bảo hiểm danh mục vẫn hợp lý để duy trì một phần phân bổ bất kể biến động ngắn hạn của giá.