Giá bạc tăng lên mức cao lịch sử! ETF bạc trở thành sự lựa chọn mới của nhà đầu tư nhỏ lẻ, một bài viết giúp hiểu rõ cách mua, cách chọn

白銀行情在2025年掀起投資狂潮。最新現貨價格已衝上每盎司83.645美元的歷史新高，年度漲幅超過140%，成為表現最驚人的資產之一。這波漲勢遠遠甩開黃金和科技股，讓不少投資者開始認真考慮如何參一腳。

面對這波銀價暴漲，白銀ETF迅速成為散戶最便捷的進場管道。相比實體白銀的繁瑣，ETF讓投資人只要透過券商帳戶，就能像交易股票一樣輕鬆參與。不過，在決定買進前，你需要先理解這個市場的機制、風險和選項。

銀價為什麼漲這麼兇？市場底層邏輯一次說清

推動這波銀價上漲的因素多重：聯準會降息預期、全球白銀供應緊張、產業需求強勁（太陽能、半導體等應用），加上美國政府正式將白銀列入關鍵礦產清單。這些因素疊加在一起，形成了強大的上漲動能。

但投資人也要留意，CME已連續2次上調保證金來遏制過度投機。最近一次是12月26日的公告，2026年3月白銀期貨的初始保證金從22,000美元調升至25,000美元，累計上漲25%。這次干預讓銀價從高點回落至70-75美元區間，反映出監管機構對市場過熱的擔憂。

白銀ETF到底是什麼？簡白話讓你秒懂

白銀ETF是一種追蹤白銀價格的投資基金，最大的好處是你不用實際拿著沉甸甸的銀條，就能參與銀價漲跌。它在證券交易所掛牌，像股票一樣可隨時買賣。

ETF的運作方式很簡單：大部分直接持有實體白銀條塊，或透過期貨合約等衍生工具追蹤銀價。只要白銀價格漲5%，ETF價值也跟著漲5%；反之亦然。

相比實體投資，ETF省去了儲存、保險、防盜的麻煩。你不用擔心白銀被偷、被氧化或損壞，也不用找銀樓或礦業商確認純度真偽，交易流動性高得多。

白銀ETF怎麼挑？7檔熱門標的優缺點一覽

市面上的白銀ETF有很多選擇，各有特色。以下是投資人常接觸的主流產品：

SLV（iShares Silver Trust）

• 全球最知名白銀ETF，規模超過300億美元
• 直接持有實物白銀，由摩根大通代管
• 管理費0.5%，採被動管理模式
• 適合長期配置的投資者

AGQ（ProShares Ultra Silver）

• 提供2倍槓桿，追蹤白銀每日表現
• 管理費0.95%
• 重點：因複利損耗，僅適合短期交易，不適合長期持有

ZSL（ProShares UltraShort Silver）

• 提供2倍反向槓桿（-2倍回報）
• 適合看空白銀或對沖風險的交易者
• 同樣只適合短期交易

PSLV（Sprott Physical Silver Trust）

• 封閉式基金，資產規模約120億美元
• 獨特優勢：投資人可申請將ETF單位贖回為實物白銀
• 交易價格易偏離淨值（形成溢價或折價）
• 適合長期投資且希望最終持有實物的投資者

SLVP（iShares MSCI Global Silver and Metals Miners）

• 投資全球主要白銀礦業公司
• 管理費0.39%，業界低成本
• 缺點：波動較高，追蹤誤差明顯，買賣價差大
• 2025年表現約142%（超越銀價漲幅），但風險也更高

期元大道瓊白銀（00738U）

• 台灣上市白銀ETF，追蹤道瓊白銀超額收益指數
• 透過COMEX白銀期貨實現追蹤
• 發行價20元，歸類為高波動度商品
• 管理費1%

台灣投資人怎麼買？兩大管道優缺對比

管道一：複委託（推薦新手）

透過國內券商（如富邦、國泰、永豐、元大）委託海外券商交易。

流程： 開立複委託帳戶→選擇台幣或外幣交割→用券商APP下單→搜尋ETF代碼（如SLV）

優點： 受金管會監管、安全性高；稅務問題由券商協助；資金留在台灣

缺點： 手續費較高；可交易標的有限制

管道二：直接海外券商帳戶（成本最低）

線上開戶，省去中間商費用。

流程： 線上開戶（準備護照、身分證等）→電匯入金→使用APP下單

優點： 手續費極低甚至免傭；標的齊全；支援進階工具

缺點： 部分介面英文；需自行處理稅務（美股股息預扣30%）；資金匯出國外若遇問題處理複雜

交易白銀ETF要課稅嗎？搞懂台灣税務規則

台灣上市白銀ETF（如00738U）： 買進免稅，賣出時稅率為0.1%，稅務最簡單。

海外白銀ETF（如SLV）： 視為海外財產交易所得，計入海外所得。規則如下：

• 全年海外所得≤100萬元：免計入最低稅負制
• 超過100萬元：全額計入基本所得額
• 稅率：基本所得額扣除750萬免稅額後，超過部分按20%計算

白銀投資全方位對比：ETF vs 實體 vs 期貨 vs 礦業股

不同的白銀投資方式各有千秋，選擇要根據你的資金規模、風險承受度和交易頻率：

你該知道的3大風險與注意事項

1. 白銀波動遠超黃金與股市

2025年雖漲140%以上，但歷史上常見劇烈回檔。12月29日保證金調升生效後，銀價一度閃崩超過11%，不少投資者當日大幅虧損。白銀ETF的漲跌幅限制在不同市場也有差異，交易前要先確認交易所規則。

2. ETF追蹤誤差不可忽視

期貨型因展倉成本，長期報酬可能低於現貨；實物型年費0.4-0.5%，會逐年侵蝕收益。

3. 海外ETF存在匯率與稅務風險

銀價還受地緣政治、工業需求和貨幣政策影響。選擇海外ETF要考慮美元升貶和申報退稅成本。

最後的投資建議

從資產配置角度看，白銀ETF是參與白銀行情最便捷的工具。它既保有流動性與交易靈活性，又避免了實體白銀的儲存麻煩。但別忘了，銀價波動大、容易受工業供需和市場情緒影響。

建議採取分散配置策略，避免過度集中持有單一商品，同時定期檢視市場變化和自身部位。無論選擇哪種白銀投資方式，風險管理永遠是第一位。