Hướng dẫn giao dịch đòn bẩy tài chính: Thanh kiếm hai lưỡi làm tăng lợi nhuận

Trong thị trường chứng khoán, nhiều nhà đầu tư đã nghe qua thuật ngữ “đòn bẩy” — nó dường như có thể nhanh chóng nhân đôi lợi nhuận, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro cực lớn. Giao dịch vay vốn, margin, giao dịch trong ngày (day trading) đều thuộc phạm vi giao dịch đòn bẩy. Khi thị trường phát triển theo dự đoán của bạn, sử dụng đòn bẩy tài chính có thể nhân đôi lợi nhuận, nhưng một khi hướng đi ngược lại, không chỉ lợi nhuận biến mất mà cả vốn gốc cũng có thể bị mất trắng.

Đòn bẩy là gì?

Giao dịch đòn bẩy về bản chất chính là “vay tiền để đầu tư” — trả một khoản ký quỹ nhỏ để kiểm soát khối lượng tài sản lớn hơn, dùng ít vốn để kiếm lợi nhiều. Nguyên lý này xuất phát từ định luật đòn bẩy của Archimedes: “Cho tôi một điểm tựa, tôi có thể nâng cả trái đất.” Trên thị trường tài chính, sức mạnh của đòn bẩy tài chính cũng rất rõ ràng.

Ví dụ đơn giản: nếu bạn có 100.000 đồng vốn ban đầu, vay thêm 900.000 đồng từ nhà môi giới, tổng số vốn đầu tư là 1 triệu đồng — đây chính là đòn bẩy 10 lần. Các công cụ đòn bẩy phổ biến gồm vay vốn để mua cổ phiếu, hoặc sử dụng hợp đồng tương lai (futures), quyền chọn (options), hợp đồng chênh lệch (CFD) và các sản phẩm phái sinh khác, tất cả đều đi kèm hiệu ứng đòn bẩy.

Tác giả “Cha giàu, cha nghèo” Robert Kiyosaki từng đề cập, chìa khóa sử dụng đòn bẩy hiệu quả là để nguồn tiền vay tạo ra dòng tiền liên tục. Ví dụ, vay mua nhà có thể tạo ra thu nhập từ cho thuê, đó chính là ứng dụng thực sự của đòn bẩy tài chính.

Đòn bẩy và ký quỹ khác nhau như thế nào?

Nhiều người dễ nhầm lẫn giữa đòn bẩy và ký quỹ. Thực tế:

Đòn bẩy là việc chịu trách nhiệm khoản nợ, còn ký quỹ là số tiền nhà đầu tư phải đặt cọc để mở vị thế. Hai khái niệm liên quan nhưng bản chất khác nhau.

Ví dụ về hợp đồng tương lai chỉ rõ nguyên lý đòn bẩy: Giả sử giá đóng cửa hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Taiwan (TAIEX) gần đây là 13.000 điểm, mỗi điểm trị giá 200 đồng, thì tổng giá trị hợp đồng là:

13.000 điểm × 200 đồng/điểm = 2,6 tỷ đồng

Trong giao dịch hợp đồng tương lai, bạn không cần thanh toán toàn bộ giá trị, chỉ cần ký quỹ một phần. Nếu ký quỹ là 136.000 đồng, thì tỷ lệ đòn bẩy là:

2,6 tỷ ÷ 136.000 đồng ≈ 19.11 lần

Điều này có nghĩa là bạn kiểm soát khối lượng tài sản trị giá 2,6 tỷ đồng chỉ với 13,6 triệu đồng vốn ban đầu, sử dụng đòn bẩy gần 20 lần.

Lợi ích và rủi ro của đòn bẩy tài chính

Tình huống tăng giá: Nếu chỉ số TAIEX tăng 5%, lợi nhuận tính là: (13,650 - 13,000) × 200 đồng/điểm = 130.000 đồng

Với vốn 13,6 triệu đồng, bạn thu về 130.000 đồng lợi nhuận, tỷ lệ sinh lời gần 96% — đó chính là sức hấp dẫn của đòn bẩy.

Tình huống giảm giá: Nếu chỉ số giảm 5%, tổn thất tính là: (13,000 - 12,350) × 200 đồng/điểm = 130.000 đồng

Bạn gần như mất sạch vốn ban đầu, rơi vào tình trạng cháy tài khoản — đó chính là mặt trái của đòn bẩy.

Tỷ lệ đòn bẩy càng cao, lợi nhuận tiềm năng và rủi ro càng lớn. Vì vậy, khuyên nhà đầu tư nên tăng ký quỹ, giảm tỷ lệ đòn bẩy để giảm thiểu rủi ro giao dịch. Đồng thời, cần đặt mức cắt lỗ rõ ràng để kiểm soát thua lỗ.

Cảnh báo rủi ro của giao dịch đòn bẩy

Trong những thời điểm thị trường biến động mạnh, điều cần đặc biệt chú ý là “bị cháy tài khoản” — khi nhà đầu tư không thể bổ sung vốn trong thời gian ngắn, nhà môi giới sẽ buộc phải đóng vị thế để tránh lỗ lớn.

Có một trường hợp thực tế đáng cảnh báo: Năm 2022, YouTuber Hàn Quốc Satto đã livestream giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin với đòn bẩy cao. Khi giá BTC đạt 41.666 USD, anh mở lệnh mua dài hạn với đòn bẩy 25 lần, cược rằng Bitcoin sẽ tăng giá. Kết quả, khi Bitcoin giảm xuống dưới 40.000 USD, anh liên tục gia tăng đòn bẩy mua vào, cuối cùng trong vài giờ đã bị cháy tài khoản và thua lỗ hơn 10 triệu USD.

Trường hợp này cho thấy rõ: bất kể giao dịch tài sản gì, việc lạm dụng đòn bẩy không kiểm soát được và chiến lược giao dịch chưa chín chắn đều là sai lầm chết người. Các nhà đầu tư trẻ thường có tâm lý " thắng lớn rồi sẽ giàu, đừng nạp thêm tiền khi cháy tài khoản", nhưng thị trường vô tình. Nhà đầu tư cần chuẩn bị kỹ để đối mặt với biến động, tránh sử dụng đòn bẩy quá mức và quá tự tin.

Ưu nhược điểm của đầu tư đòn bẩy

Ưu điểm

Tăng hiệu quả sử dụng vốn: Giao dịch đòn bẩy giúp nhà đầu tư nhỏ có thể đầu tư với số vốn ít hơn nhưng vẫn kiểm soát khối lượng lớn, tiết kiệm chi phí giao dịch.

Tăng lợi nhuận: Sau khi dùng đòn bẩy, có thể giao dịch các sản phẩm trị giá gấp 10 lần hoặc hơn, lợi nhuận sẽ nhân lên theo tỷ lệ.

Nhược điểm

Rủi ro lớn hơn nhiều: Tỷ lệ đòn bẩy càng cao, tỷ lệ rủi ro cháy tài khoản càng lớn trong điều kiện thị trường không thuận lợi.

Phóng đại tổn thất: Khi thua lỗ, do tác dụng của đòn bẩy, mức lỗ sẽ bị nhân lên, làm tài khoản dễ bị mất sạch. Vì vậy, quản lý rủi ro và cắt lỗ kịp thời là điều cực kỳ quan trọng.

Các công cụ đòn bẩy phổ biến

1. Hợp đồng tương lai (Futures)

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên cam kết mua bán một tài sản tại một thời điểm xác định trong tương lai với giá đã thỏa thuận trước. Giao dịch tập trung tại các sàn giao dịch hợp đồng tương lai, các loại hợp đồng phổ biến gồm:

• Hợp đồng kim loại quý: Vàng, bạc, nhôm
• Hợp đồng chỉ số: Chỉ số Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Hợp đồng nông sản: Lúa mì, đậu nành, bông
• Hợp đồng năng lượng: Dầu thô, khí tự nhiên, than đá

Hợp đồng tương lai ghi rõ tài sản cơ sở, giá cả, ngày đáo hạn. Nhà giao dịch có thể đóng vị thế trước hạn hoặc gia hạn. Khi đến hạn, sẽ thanh toán theo giá trị thị trường thực tế (giá quyết toán), điều này có thể gây rủi ro nếu thị trường biến động mạnh.

2. Quyền chọn (Options)

Quyền chọn (gọi là “call” hoặc “put”) là quyền của người sở hữu được mua hoặc bán một tài sản với mức giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng không bắt buộc phải thực hiện. Quyền chọn chia thành quyền mua (call) và quyền bán (put), nhà đầu tư linh hoạt lựa chọn theo dự đoán thị trường.

3. Quỹ ETF đòn bẩy (Leveraged ETFs)

Trong thị trường ETF, thường gặp các thuật ngữ như “ETF đòn bẩy”, “ETF tăng gấp đôi”, “ETF phản hồi một lần” (inverse ETF). Đây đều là các quỹ ETF đòn bẩy, phù hợp với nhà đầu tư tích cực.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng ETF đòn bẩy thể hiện hiệu quả gấp nhiều lần khi xu hướng rõ ràng, còn trong giai đoạn thị trường đi ngang, dao động thì không mang lại lợi nhuận tốt. Thao tác chủ yếu theo chiến lược ngắn hạn. Điểm bị chỉ trích nhiều nhất của ETF đòn bẩy là “chi phí giao dịch cao”, thường cao gấp 10-15 lần so với giao dịch hợp đồng tương lai, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ.

4. Hợp đồng chênh lệch (CFD)

Hợp đồng chênh lệch là một trong những hình thức giao dịch phổ biến nhất của các nhà môi giới nước ngoài. Nó cho phép nhà giao dịch thực hiện các lệnh mua/bán hai chiều một cách đơn giản (long hoặc short), không cần sở hữu tài sản thực hoặc vay vốn phức tạp, cũng không có ngày đáo hạn hay vấn đề rollover như hợp đồng tương lai.

CFD không phải là hợp đồng tiêu chuẩn, điều kiện giao dịch có thể khác nhau giữa các nhà môi giới, đa dạng về sản phẩm. Thông qua ký quỹ, nhà đầu tư có thể giao dịch các loại tài sản toàn cầu — cổ phiếu, kim loại quý, nguyên vật liệu, chỉ số, ngoại hối, tiền điện tử.

Các nguyên tắc chính trong giao dịch đòn bẩy

Dù chọn công cụ đòn bẩy nào, các nguyên tắc sau đều cực kỳ quan trọng:

• Bắt đầu từ đòn bẩy thấp: Không bao giờ vội vàng dùng đòn bẩy cao, hãy tập luyện chiến lược từ tỷ lệ thấp trước
• Đặt mức cắt lỗ rõ ràng: Dù dùng đòn bẩy 1 hay 20 lần, đều phải đặt sẵn mức cắt lỗ để kiểm soát thua lỗ tối đa
• Chuẩn bị đủ vốn: Dùng đòn bẩy đồng nghĩa với khả năng cháy tài khoản, cần chuẩn bị đủ vốn để đối phó biến động
• Ưu tiên quản lý rủi ro: Trong khi kiểm soát tốt rủi ro, sử dụng đòn bẩy tài chính mới thực sự giúp tăng lợi nhuận

Tóm lại

Robert Kiyosaki cho rằng, sử dụng đòn bẩy hợp lý là cách tăng tỷ lệ sinh lời, nhưng quan trọng là cách sử dụng nguồn vay để tăng tài sản thực sự. Một khi đã mở đòn bẩy, rủi ro và lợi nhuận đều nhân đôi, đặc biệt khi đòn bẩy dùng cho các sản phẩm có độ biến động cao, có thể dẫn đến cháy tài khoản nhanh chóng.

Đòn bẩy không phải là điều không thể sử dụng, mà quan trọng là hiểu rõ bản chất, kiểm soát rủi ro, và biết giới hạn của chính mình. Nếu bạn dùng đòn bẩy để tăng lợi nhuận và kiểm soát rủi ro tốt, thì không có gì là không thể. Nhớ kỹ: Luôn đặt mức cắt lỗ, bắt đầu từ đòn bẩy thấp.