Hướng dẫn toàn diện về đầu tư trái phiếu chính phủ Mỹ: Từ cơ bản đến thành thạo về lợi suất trái phiếu chính phủ

Hiểu về Trái phiếu Chính phủ Mỹ: Lựa chọn đầu tư an toàn nhất toàn cầu

Trái phiếu chính phủ Mỹ (Trái phiếu quốc gia) bản chất là gì? Nói đơn giản, đây là công cụ trái phiếu huy động vốn của chính phủ Mỹ từ thị trường. Chính phủ cam kết hoàn trả gốc và trả lãi trong thời hạn quy định.

Tại sao trái phiếu chính phủ Mỹ lại được các nhà đầu tư toàn cầu săn đón? Nguyên nhân cốt lõi là xếp hạng tín dụng của chính phủ Mỹ cao nhất toàn cầu, rủi ro vỡ nợ gần như bằng 0. Chính vì vậy, trái phiếu Mỹ trở thành lựa chọn hàng đầu để phòng ngừa rủi ro trong phân bổ tài sản quốc tế, cũng là nền tảng của nhiều danh mục đầu tư.

Dù là nhà đầu tư cá nhân, tổ chức pháp nhân hay ngân hàng trung ương các quốc gia, đều xem trái phiếu Mỹ là nguồn thu nhập ổn định quan trọng. Tính thanh khoản cao và khối lượng giao dịch thị trường đảm bảo nhà đầu tư có thể vào ra thị trường bất cứ lúc nào.

Bốn loại chính của trái phiếu Mỹ

Dựa trên thời hạn đáo hạn và phương thức trả lãi, trái phiếu Mỹ chủ yếu chia thành bốn loại:

Trái phiếu kho bạc ngắn hạn (T-Bills)

Đặc điểm: Thời hạn dưới 1 năm, thường phát hành theo kỳ 4 tuần, 13 tuần, 26 tuần hoặc 52 tuần.

Phương thức trả lãi: Trái phiếu không trả lãi định kỳ, phát hành theo phương thức chiết khấu. Nhà đầu tư mua với giá thấp hơn mệnh giá, đến hạn sẽ được trả đủ mệnh giá, phần chênh lệch là lợi tức.

Ví dụ: Giả sử trái phiếu kho bạc ngắn hạn mệnh giá 100 USD phát hành với lãi suất 1%, nhà đầu tư mua với giá 99 USD, đến hạn thu về 1 USD lợi nhuận.

Phù hợp nhà đầu tư: Nhà đầu tư yêu cầu cao về tính thanh khoản, quản lý tiền mặt ngắn hạn.

Trái phiếu kho bạc trung hạn (T-Notes)

Đặc điểm: Thời hạn từ 2 đến 10 năm, phổ biến là 2, 3, 5, 7, 10 năm.

Phương thức trả lãi: Trả lãi định kỳ 6 tháng/lần, nhà đầu tư nhận lãi đều đặn.

Vị thế thị trường: Trái phiếu 10 năm của Mỹ là chuẩn định giá tài sản toàn cầu, thường được dùng làm chỉ số dự báo xu hướng thị trường trái phiếu.

Phù hợp nhà đầu tư: Tìm kiếm lợi nhuận trung hạn ổn định, cần dòng tiền định kỳ.

Trái phiếu kho bạc dài hạn (T-Bonds)

Đặc điểm: Thời hạn 20-30 năm, phần lớn phát hành 30 năm.

Phương thức trả lãi: Trả lãi 6 tháng/lần.

Tính thanh khoản: Dù thời hạn dài, vẫn có thể mua bán tự do trên thị trường thứ cấp, không ảnh hưởng đến tính thanh khoản.

Phù hợp nhà đầu tư: Đầu tư dài hạn, tìm kiếm thu nhập thụ động ổn định, quỹ hưu trí.

Trái phiếu bảo vệ lạm phát (TIPS)

Cơ chế hoạt động: Gắn liền với chỉ số giá tiêu dùng (CPI), điều chỉnh định kỳ.

Cách điều chỉnh:

• Lạm phát tăng → Gốc tăng → Lợi tức tăng
• Lạm phát giảm → Gốc giảm (nhưng không thấp hơn mệnh giá ban đầu)

Ví dụ tính toán: Mua TIPS mệnh giá 1.000 USD, lãi suất 1%/năm. Nếu lạm phát năm đó là 5%:

• Gốc điều chỉnh: 1.050 USD
• Lãi 6 tháng: 1.050 × 1% ÷ 2 = 5.25 USD (cao hơn dự kiến 5 USD ban đầu)

Phù hợp nhà đầu tư: Lo ngại lạm phát làm giảm sức mua, cần bảo toàn tài sản.

Lợi tức trái phiếu là gì? Hiểu cách tính lợi nhuận

Hai khái niệm chính về lợi tức

Lợi tức kỳ hạn: Cách đo đơn giản nhất, tính bằng lãi hàng năm chia cho giá mua hiện tại.

Lợi tức kỳ hạn = Lãi hàng năm ÷ Giá hiện tại × 100%

Lợi tức đến kỳ (YTM): Thể hiện chính xác tỷ suất sinh lời thực tế hàng năm của nhà đầu tư, tính toán dựa trên thu nhập lãi, chênh lệch gốc, thời gian giữ. Phức tạp hơn, cần giải phương trình đa biến.

Các cách tra cứu lợi tức trái phiếu chính phủ

Nhà đầu tư không cần tự tính YTM, có thể lấy dữ liệu thực từ các nguồn sau:

Nguồn chính thức: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Bộ Tài chính công bố hàng ngày đường cong lợi suất, có độ tin cậy cao nhất.

Các nền tảng tài chính: Investing.com, CNBC, WSJ cập nhật liên tục lợi tức các kỳ hạn trái phiếu.

Nền tảng giao dịch: Hệ thống của các nhà môi giới thường cung cấp chức năng lọc, tra cứu dữ liệu YTM của các trái phiếu theo kỳ hạn.

Ba cách mua trái phiếu Mỹ tại Đài Loan

Cách 1: Mua trực tiếp trái phiếu

Quy trình: Thông qua nhà môi giới nước ngoài hoặc trong nước để mua trái phiếu đã lưu hành.

Ưu điểm:

• Quản lý hoàn toàn thời hạn và loại trái phiếu
• Tính thanh khoản cao, có thể bán ra thị trường thứ cấp bất cứ lúc nào
• Không mất phí quản lý

Nhược điểm:

• Số tiền tối thiểu lớn (thường từ 1.000 USD)
• Phí giao dịch và chênh lệch giá cao hơn
• Cần vốn đầu tư lớn

Khuyến nghị: Các nhà môi giới nước ngoài có nhiều loại hơn, giá tốt hơn, phí thấp hơn, vượt trội so với mua qua nhà môi giới trong nước.

Cách 2: Quỹ trái phiếu

Nguyên lý hoạt động: Quản lý quỹ tập trung đầu tư nhiều loại trái phiếu, nhà đầu tư mua phần vốn quỹ chia sẻ lợi nhuận.

Đặc điểm:

• Số tiền tối thiểu thấp (vài trăm USD)
• Phân tán rủi ro, không phụ thuộc vào trái phiếu đơn lẻ
• Quản lý chuyên nghiệp giúp giảm khó khăn trong quyết định

Chi phí: Phí quản lý, thường từ 0.3%-0.8%/năm.

Cách 3: Quỹ ETF trái phiếu (đề xuất)

Đặc điểm: Giao dịch như cổ phiếu trên sàn chứng khoán, kết hợp ưu điểm phân tán của quỹ và tiện lợi của cổ phiếu.

Chi phí: Phí quản lý thấp hơn nhiều quỹ trái phiếu truyền thống, chi phí giao dịch thấp nhất.

Các mã phổ biến:

• TLT - Trái phiếu dài hạn siêu dài (trên 20 năm)
• IEF - Trái phiếu trung dài hạn (7-10 năm)
• SHY - Trái phiếu ngắn hạn (1-3 năm)
• VGSH - Chỉ số trái phiếu ngắn hạn
• TIP - Quỹ trái phiếu bảo vệ lạm phát
• GOVT - Đầu tư toàn diện vào trái phiếu Mỹ

Phù hợp nhóm: Nhà đầu tư nhỏ lẻ, muốn đầu tư chi phí thấp, người mới bắt đầu.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá và lợi tức trái phiếu

Mối quan hệ nghịch giữa giá và lợi tức

Đây là quy luật quan trọng nhất trong đầu tư trái phiếu: Giá trái phiếu tăng → Lợi tức giảm; Giá giảm → Lợi tức tăng.

Lý do là dòng tiền cố định của trái phiếu, giá tăng làm giảm tỷ lệ lợi nhuận tương đối, ngược lại.

Yếu tố nội tại: Điều kiện phát hành

Thời hạn và lãi suất danh nghĩa ảnh hưởng trực tiếp đến giá phát hành ban đầu. Trái phiếu dài hạn có rủi ro cao hơn, phải phát hành với giá thấp hơn để thu hút nhà đầu tư.

Yếu tố bên ngoài: Môi trường thị trường

Thay đổi lãi suất: Khi lãi suất thị trường tăng, lãi suất trái phiếu mới cao hơn, trái cũ sẽ giảm giá trị. Ngược lại. Trong chu kỳ tăng lãi suất của Fed gần đây, điều này thể hiện rõ nhất — giá trái phiếu giảm, lợi tức trái phiếu tăng lên mức cao nhiều năm.

Tình hình kinh tế: Trong thời kỳ suy thoái, rủi ro thị trường giảm, nhà đầu tư mua trái phiếu chính phủ để tránh rủi ro, đẩy giá trái phiếu lên. Ngược lại, thời kỳ kinh tế thịnh vượng, dòng tiền chảy vào các tài sản sinh lợi cao, nhu cầu trái phiếu giảm.

Dự báo lạm phát: Lạm phát tăng làm tăng lãi suất chung, đẩy giá trái phiếu xuống. Nhà đầu tư lo ngại mất sức mua thực tế, giảm hấp dẫn của trái cố định. TIPS ra đời để đối phó với tình trạng này.

Quy mô phát hành: Phát hành trái phiếu mới hợp lý sẽ không gây rối loạn thị trường, nhưng phát hành quá nhiều sẽ phá vỡ cân bằng cung cầu, đẩy giá xuống, lợi tức tăng.

Lời khuyên thực tế khi đầu tư trái phiếu Mỹ

Với nhà đầu tư Đài Loan, quỹ ETF trái phiếu là lựa chọn tốt nhất. Nó cung cấp phân tán chi phí thấp, phù hợp với ngân sách hạn chế, muốn tập trung vào phân bổ tài sản cốt lõi.

Khi chọn kỳ hạn, cần cân nhắc theo kế hoạch thời gian của bản thân: tiền ngắn hạn dùng SHY hoặc VGSH, trung hạn dùng IEF, dài hạn dùng TLT. Nếu lo ngại rủi ro lạm phát, có thể phân bổ một phần TIP để phòng ngừa.

Lợi tức trái phiếu biến động liên tục, quyết định đầu tư cần kết hợp phân tích tình hình kinh tế, dự báo chính sách của Fed, dữ liệu lạm phát và các yếu tố khác. Thường xuyên xem xét danh mục, điều chỉnh phù hợp theo môi trường thị trường để đạt lợi nhuận ổn định trong điều kiện rủi ro kiểm soát.