Hiểu về Derivate: Hướng dẫn đầy đủ cho nhà giao dịch quyền chọn, hợp đồng tương lai và CFD

Was ist ein Derivat eigentlich – và tại sao nó nên quan tâm bạn?

Với 500 € vốn, bạn có thể kiểm soát các biến động thị trường trị giá 5.000 € hoặc hơn thế nữa. Đó không phải là phép thuật – đó là Derivate. Một Derivat không phải là hàng hóa vật chất, mà là một hợp đồng, giá trị của nó phụ thuộc vào một giá trị cơ sở khác. Dù là cổ phiếu, nguyên liệu, tiền điện tử hay tiền tệ – Derivate cho phép bạn đặt cược vào biến động giá mà không cần sở hữu giá trị cơ sở đó.

Thuật ngữ này bắt nguồn từ tiếng Latin “derivare” (dẫn xuất). Điều này mang nghĩa đen: Derivate chỉ tồn tại phụ thuộc vào thứ khác. Chúng không phải là phần vốn của doanh nghiệp hay hàng hóa vật chất – chúng chỉ là những cuộc đặt cược vào giá tương lai.

Tại sao các hãng hàng không, nông dân và nhà giao dịch đều sử dụng cùng một công cụ

Điều thú vị về Derivate: Cùng một công cụ có thể phục vụ các mục đích hoàn toàn khác nhau.

Hãng hàng không phòng ngừa giá nhiên liệu tăng. Tiệm bánh đảm bảo giá đường cho vài tháng tới. Nhà đầu cơ đặt cược vào lợi nhuận từ biến động giá. Ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất. Tất cả đều sử dụng Derivate – chỉ khác mục đích:

• Hedging (Bảo hiểm rủi ro): Loại bỏ rủi ro, xác định giá
• Đầu cơ: Kiếm lợi từ biến động giá
• Arbitrage: Tận dụng chênh lệch giá (cho các chuyên gia)

Hiệu ứng đòn bẩy: Nhiều cược nhỏ, biến động lớn

Điều hấp dẫn nhất của Derivate chính là đòn bẩy. Đòn bẩy 1:10 nghĩa là: Với 1.000 € đặt cược, bạn kiểm soát vị thế trị giá 10.000 €.

Phép tính:

• Thị trường tăng 5 % → Bạn kiếm 500 €, không phải 50 €
• Thị trường giảm 5 % → Bạn mất 500 €, không phải 50 €

Đòn bẩy hoạt động như một bộ khuếch đại – theo cả hai hướng. Chính vì vậy, khoảng 77 % nhà giao dịch CFD cá nhân thua lỗ: Họ đánh giá thấp sức mạnh của đòn bẩy hoặc sử dụng nó mà không có kế hoạch.

Các loại chính: Options, Futures và CFDs

Options: Linh hoạt thay vì nghĩa vụ

Một quyền chọn cung cấp cho bạn quyền, chứ không bắt buộc, để mua hoặc bán một giá trị cơ sở.

Call-Option = Quyền mua (Bạn kỳ vọng giá tăng) Put-Option = Quyền bán (Bạn kỳ vọng giá giảm)

Ví dụ thực tế: Bạn sở hữu cổ phiếu trị giá 50 € mỗi cổ phiếu. Để phòng ngừa rủi ro giảm giá, bạn mua quyền chọn bán với giá thực hiện 50 € trong 6 tháng. Nếu cổ phiếu giảm dưới 50 €, bạn có thể bán theo giá đã thỏa thuận – thiệt hại của bạn được giới hạn. Nếu cổ phiếu tăng, bạn để quyền chọn hết hạn và hưởng lợi từ lợi nhuận giá. Phí quyền chọn chính là bảo hiểm của bạn.

Ưu điểm: Bảo vệ với rủi ro giới hạn (chỉ phí quyền chọn) Nhược điểm: Nếu dự đoán sai, phí quyền chọn mất đi

Futures: Hợp đồng bắt buộc với điều kiện rõ ràng

Future là hợp đồng ràng buộc. Người mua và người bán thỏa thuận hôm nay sẽ giao dịch một lượng giá trị cơ sở (ví dụ 100 thùng dầu, 1 tấn lúa mì) với giá cố định và thời điểm cố định trong tương lai.

Khác với options: Không có quyền lựa chọn. Hợp đồng phải được thực hiện – hoặc bằng giao hàng vật chất hoặc (thường) qua bù trừ tiền.

Một nông dân bán hợp đồng tương lai lúa mì để bảo vệ giá thu hoạch. Một tiệm bánh mua hợp đồng tương lai để đảm bảo giá mua. Cả hai đều có tính dự báo – nhưng rủi ro thua lỗ không giới hạn nếu thị trường đi ngược dự đoán.

Ưu điểm: Chi phí giao dịch thấp, đòn bẩy cao Nhược điểm: Không có quyền thoát, rủi ro không giới hạn

CFDs: Công cụ dành cho nhà đầu tư cá nhân

CFD (Contract for Difference) là một cuộc đặt cược đơn giản giữa bạn và nhà môi giới về biến động giá của một giá trị cơ sở. Bạn không sở hữu cổ phiếu, dầu hay tiền điện tử – bạn chỉ đặt cược vào sự thay đổi giá của chúng.

Long (Mua): Bạn kỳ vọng giá tăng. Lợi nhuận khi tăng, thua khi giảm. Short (Bán): Bạn kỳ vọng giá giảm. Lợi nhuận khi giảm, thua khi tăng.

CFD rất đa dạng: cổ phiếu, chỉ số (DAX, Nasdaq), nguyên liệu, tiền tệ, tiền điện tử – đều có thể giao dịch. Và với đòn bẩy (ví dụ 1:20), bạn có thể mở vị thế trị giá 20.000 € với 1.000 €.

Ưu điểm: Linh hoạt tối đa, rào cản vào thị trường thấp, tiếp cận trực tiếp Nhược điểm: Rủi ro thua lỗ cao nếu không có kinh nghiệm

Swaps: Trao đổi điều kiện thanh toán

Hai bên trao đổi các khoản thanh toán trong tương lai. Một công ty vay lãi suất biến có thể ký hợp đồng hoán đổi lãi suất với ngân hàng để phòng ngừa lãi suất tăng. Swaps được giao dịch ngoài thị trường (OTC) và thường không tiếp cận trực tiếp cho nhà đầu tư cá nhân – nhưng ảnh hưởng gián tiếp đến điều kiện vay và ổn định tài chính.

Thuật ngữ bạn cần nắm rõ

Margin: Tiền ký quỹ bạn phải gửi cho nhà môi giới để mở vị thế. Với 1.000 € margin và đòn bẩy 20, bạn kiểm soát vị thế 20.000 €. Khi lỗ vượt quá margin, sẽ có yêu cầu ký quỹ bổ sung – hoặc đóng vị thế.

Spread: Chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Khi mua một giá trị cơ sở, bạn luôn trả nhiều hơn giá bán cùng thời điểm. Đó chính là lợi nhuận của nhà môi giới hoặc Market Maker.

Giá trị cơ sở: Đối tượng tài sản mà Derivat dựa vào (cổ phiếu, chỉ số, nguyên liệu, tiền điện tử, tiền tệ).

Giá thực hiện (với options): Giá đã định trước để bạn thực hiện quyền chọn.

Thời hạn: Khoảng thời gian Derivat có hiệu lực. Sau đó, quyền chọn hết hạn hoặc hợp đồng future được thanh toán.

Ứng dụng thực tế – Bảo hiểm rủi ro vs. Đầu cơ

###Hedging trong thực tế

Một môi giới bất động sản lo ngại lãi suất tăng. Ông mua hợp đồng future lãi suất như biện pháp phòng ngừa. Nếu lãi suất thực sự tăng, ông hưởng lợi từ bảo hiểm – dù hoạt động kinh doanh chính bị ảnh hưởng, nhưng lợi nhuận từ future bù đắp thiệt hại.

Một nhà đầu tư giữ danh mục công nghệ và dự đoán mùa báo cáo yếu. Thay vì bán hết, ông mua quyền chọn bán trên Nasdaq. Nếu chỉ số giảm, quyền chọn bán tăng giá trị và giảm thiểu thiệt hại.

###Đầu cơ: Giao dịch với niềm tin

Một nhà giao dịch phân tích biểu đồ và nhận thấy xu hướng tăng rõ ràng. Ông mua CFD mua trên một chỉ số với đòn bẩy 1:10. Thị trường tăng 3 %, vốn đầu tư của ông nhân bốn.

Một nhà giao dịch khác nhận thấy mô hình quá bán và mở vị thế bán ngắn hạn trên một cổ phiếu. Giá giảm 2 %, nhưng với đòn bẩy, lợi nhuận của ông gấp đôi.

Mặt trái: Rủi ro thua lỗ và bẫy tâm lý

Tại sao phần lớn thua lỗ

Thống kê rất rõ ràng: Khoảng 77 % nhà đầu tư cá nhân thua CFD. Các lý do:

Đòn bẩy quá cao: Giao dịch với đòn bẩy 1:50 sẽ tiêu tốn vốn của bạn khi biến động 2 % đi ngược lại.

Không có kế hoạch: Rối loạn tâm lý thay vì chiến lược. Tham lam khiến bạn giữ lệnh đến khi mất hết lợi nhuận. Hoảng loạn bán tháo khi thị trường đi ngược.

Kích thước vị thế sai: Đặt tất tay là chơi trò chơi, không phải chiến lược. Giao dịch theo kế hoạch, không vượt quá 2-5 % vốn mỗi lần.

Không đặt lệnh dừng lỗ: Rủi ro không giới hạn là chắc chắn.

Các bẫy thuế

Tại Đức, lỗ từ Derivate đến 2020 bị giới hạn 20.000 € mỗi năm – một cú sốc lớn cho các nhà giao dịch có lợi nhuận, vì họ phải nộp thuế trên một phần lợi nhuận, dù lợi nhuận cả năm âm. Từ 2024, tình hình đã tốt hơn, nhưng hãy hỏi ý kiến chuyên gia thuế trước.

Lợi nhuận phải chịu thuế (25 % + phụ thu đoàn kết + có thể thuế nhà thờ). Với nhà môi giới nước ngoài, bạn phải tự chứng minh trong khai thuế.

Bạn có phù hợp để giao dịch Derivate?

Trước khi bắt đầu, hãy thành thật tự hỏi:

Bạn có thể ngủ ngon khi vốn của mình biến động 20 % trong một giờ không?

Bạn có thực sự hiểu cách hoạt động của đòn bẩy không?

Bạn có kế hoạch giao dịch rõ ràng với tiêu chí vào ra không?

Bạn có thể chấp nhận thua vài trăm euro không?

Bạn có thời gian theo dõi thị trường liên tục không?

Nếu trả lời hơn hai câu hỏi là “Không”, hãy luyện tập trên tài khoản demo trước khi mạo hiểm tiền thật.

Kế hoạch hành động: Bắt đầu đúng cách

Bước 1: Lý thuyết trước thực hành

Học các kiến thức cơ bản. Options, Futures và CFDs đòi hỏi hiểu biết thực sự – không chỉ kiến thức sơ sài. Sử dụng tài khoản demo để luyện tập không căng thẳng.

Bước 2: Vốn nhỏ, kế hoạch rõ ràng

Bắt đầu với số tiền nhỏ (200-500 €). Ghi ra trước mỗi lệnh:

• Tại sao tôi vào lệnh (Tín hiệu vào lệnh)?
• Mục tiêu lợi nhuận của tôi là gì?
• Điểm dừng lỗ của tôi là đâu?

Bước 3: Quản lý rủi ro là tất cả

• Không rủi ro quá 1-2 % vốn mỗi lần
• Bắt đầu đòn bẩy dưới 1:10, sau đó tăng dần
• Luôn đặt lệnh dừng lỗ, không dựa vào tay

Bước 4: Luyện tập tâm lý

Chiến lược tốt nhất cũng vô nghĩa nếu bạn hành xử cảm xúc. Giao dịch không cảm xúc, theo quy tắc là chìa khóa. Lập kế hoạch trước, hành xử theo kế hoạch, không theo cảm xúc.

Các câu hỏi thường gặp

Giao dịch Derivate có phải là cờ bạc hay chiến lược? Cả hai đều đúng – sự khác biệt nằm ở thái độ. Không có kế hoạch, đó là cờ bạc. Có chiến lược rõ ràng, quản lý rủi ro và hiểu biết thực sự, đó là công cụ mạnh mẽ.

Ít nhất cần gửi bao nhiêu vốn? Về lý thuyết, vài trăm euro là đủ. Thực tế, nên từ 2.000–5.000 € để giao dịch hợp lý và chịu phí.

Có Derivate an toàn không? Không. Chứng chỉ bảo vệ vốn hoặc options bảo vệ có thể “an toàn hơn”, nhưng lợi nhuận ít. Không có an toàn tuyệt đối – ngay cả các sản phẩm “bảo đảm” cũng có thể sập nếu nhà phát hành vỡ nợ.

Sự khác biệt giữa options và futures? Options cho phép bạn có quyền (không bắt buộc), futures là nghĩa vụ (phải thanh toán). Options mất phí, có thể hết hạn; futures luôn được thanh toán cuối cùng. Options linh hoạt hơn, futures trực tiếp và ràng buộc hơn.

Tôi có thể kiếm lợi không giới hạn với đòn bẩy 1:20? Về lý thuyết có – thực tế, bạn sẽ dừng lại lúc nào đó. Với 1.000 € và đòn bẩy 1:20, kiểm soát 20.000 €. Tăng 50 % sẽ mang về 10.000 € lợi nhuận. Nhưng giảm 5 % sẽ mất toàn bộ vốn.

Kết luận: Derivate là công cụ, không phải mỏ vàng

Derivate rất mạnh, nhưng không phù hợp cho tất cả mọi người. Chúng kết hợp đòn bẩy, linh hoạt và rủi ro trong một công cụ. Với kỷ luật, kế hoạch và hiểu biết thực sự, bạn có thể sử dụng chúng một cách hợp lý – để bảo hiểm hoặc đầu cơ. Nếu không có nền tảng này, bạn sẽ chỉ là một trong 77 % thua lỗ.

Bắt đầu nhỏ, học liên tục, không bao giờ giao dịch mà không có kế hoạch – đó là cách để có cơ hội thành công thực sự.