Yên Nhật phục hồi hạn chế, USD chịu áp lực, phe mua và bán giằng co

Chính sách can thiệp dự kiến hỗ trợ yên nhưng không gian tăng hạn chế

Trong phiên giao dịch châu Á, yên đã có cơ hội thở dốc, dưới tác động của kỳ vọng thị trường về khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản nhằm ngăn chặn đồng tiền này mất giá quá mức, các vị thế bán tháo trở nên thận trọng. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ nhất từ trước đến nay vào thứ Sáu tuần trước, tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp phù hợp theo nhu cầu thị trường để đối phó với biến động quá mức và xu hướng không theo trật tự, ngụ ý rõ ràng về ý định can thiệp. Đồng thời, nhân vật chính phủ quan trọng Takuji Aida còn cho biết thêm vào Chủ Nhật rằng Nhật Bản có thể chủ động can thiệp vào thị trường ngoại hối để giảm thiểu tác động của việc yên mất giá đối với nền kinh tế.

Tuy nhiên, khả năng phục hồi dựa trên sự hỗ trợ của chính sách can thiệp vẫn còn bỏ ngỏ. Tuần trước, nội các Nhật Bản vừa phê duyệt gói kích thích kinh tế trị giá lên tới 21.3 nghìn tỷ yên – lớn nhất kể từ đại dịch COVID-19 – điều này càng làm gia tăng lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản. Chính phủ dự kiến phê duyệt ngân sách bổ sung vào khoảng ngày 28 tháng 11 để hỗ trợ thực thi kế hoạch này, đồng thời lo ngại về việc phát hành nợ chính phủ mới, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn siêu dài tăng lên mức cao kỷ lục.

Khủng hoảng chính sách của Ngân hàng Trung ương và áp lực từ dữ liệu kinh tế

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan. Dữ liệu kinh tế quý III cho thấy GDP Nhật Bản lần đầu tiên giảm trong sáu quý, tạo áp lực buộc Ngân hàng Trung ương phải hoãn tăng lãi suất. Tuy nhiên, Thống đốc Ueda Kazuo vẫn giữ thái độ mở về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, đồng thời cho biết đồng yên mất giá có thể đẩy giá tiêu dùng rộng hơn tăng cao. Tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản đã duy trì trên 2% mục tiêu của ngân hàng trung ương trong hơn ba năm liên tiếp. Tình hình không chắc chắn về chính sách này là yếu tố kìm hãm đà tăng của đồng yên.

Ngược lại, tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mang tính ôn hòa hơn. Thứ trưởng Fed Christopher Waller hôm thứ Hai cho biết dữ liệu việc làm hiện tại cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn còn yếu, đủ để hỗ trợ Fed giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tháng 12. Chủ tịch Fed New York John Williams hôm thứ Sáu mô tả chính sách hiện tại là “tình trạng hạn chế hợp lý”, ngụ ý rằng ngân hàng trung ương vẫn còn dư địa để giảm lãi suất.

Xu hướng tiền tệ toàn cầu dưới áp lực của đồng USD

Dự đoán giảm lãi suất của Fed đã làm đồng USD chịu áp lực giảm trực tiếp. Thị trường hiện dự đoán khoảng 80% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất vào cuối cuộc họp hai ngày ngày 10 tháng 12, hạn chế đà phục hồi gần đây của đồng USD. Cặp tiền USD/JPY do đó chịu áp lực, mặc dù các yếu tố cơ bản có vẻ thiên về phía bán yên, nhưng trong ngắn hạn, sự yếu đi của USD đã kìm hãm đà tăng của cặp tiền này. Đồng thời, các đồng tiền khác trên toàn cầu cũng đang đối mặt với việc điều chỉnh lại định giá, như đồng peso Philippines so với USD và các đồng tiền thị trường mới nổi khác cũng chịu ảnh hưởng từ đồng USD yếu đi và tâm lý rủi ro.

Các nhà giao dịch hiện có xu hướng chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này, bao gồm Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ, sẽ được công bố trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Lịch kinh tế Mỹ còn bao gồm doanh số bán nhà đang chờ chốt và Chỉ số sản xuất Richmond, các dữ liệu này sẽ ảnh hưởng lớn đến diễn biến giá của USD và cung cấp hướng đi ngắn hạn cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: 157.00 trở thành điểm quyết định then chốt

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY cần duy trì trên mức 157.00 mới xác nhận xu hướng tăng mới. Khi đó, cặp tiền có thể tiến tới mức kháng cự trung bình 157.45-157.50, rồi đột phá vào vùng 157.85-157.90 hoặc kiểm tra lại đỉnh cao 10 tháng đã chạm vào tuần trước. Nếu vượt qua mức 158.00, sẽ báo hiệu tín hiệu phá vỡ mới, mở ra không gian tăng giá ngắn hạn tiếp theo.

Ngược lại, nếu có điều chỉnh giảm đáng kể, vùng hỗ trợ ban đầu có thể là 156.25-156.20. Phá vỡ mức 156.00, cặp tiền có thể xuống tới vùng 155.45-155.40, cuối cùng có thể giảm về mức tâm lý 155.00. Các mức giảm tiếp theo dự kiến sẽ được hỗ trợ quanh 154.50-154.45, khu vực này có thể trở thành điểm chuyển tiếp quan trọng và đáy ngắn hạn mạnh mẽ.