Đồng AUD vẫn đang trong đà tăng! Dự kiến tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương ngày càng tăng, tỷ giá còn có thể tăng nữa không?

Sức bền của nền kinh tế Úc đang thúc đẩy việc định giá lại thị trường ngoại hối. Gần đây, dữ liệu cho thấy đồng AUD/USD liên tục tăng, đằng sau là kỳ vọng mới của thị trường về sự chuyển hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc.

Chi tiêu hộ gia đình bất ngờ mạnh mẽ, áp lực lạm phát không có khả năng giảm

Dữ liệu công bố ngày 4 tháng 12 đã làm thị trường phấn khích — Chi tiêu hộ gia đình của Úc tháng 10 tăng 1.3% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với dự đoán của thị trường là 0.6%, tốc độ tăng trưởng hàng năm đạt 5.6%, vượt xa mức dự báo 4.6%. Bộ số liệu này chứng minh sức sống của tiêu dùng tại Úc vẫn còn rất mạnh mẽ.

Gần như cùng lúc, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Úc tăng 3.8% so với cùng kỳ năm ngoái, một lần nữa vượt dự đoán, cho thấy lạm phát chưa giảm như thị trường kỳ vọng. Sức mạnh liên tục của nhu cầu nội địa cộng với mức giá cao đã khiến không gian điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc ngày càng thu hẹp.

Dưới tác động của hai dữ liệu mạnh mẽ này, lợi suất trái phiếu chính phủ 3 năm của Úc đã vượt qua ngưỡng 4%, tạo mức cao nhất kể từ đầu năm nay. Thay đổi này phản ánh thái độ lạc quan của các nhà đầu tư về triển vọng lãi suất của Úc.

Định giá lại thị trường: xác suất tăng lãi suất năm 2026 tăng mạnh

Ngân hàng Trung ương Úc dự kiến công bố quyết định lãi suất mới vào ngày 9 tháng 12. Mặc dù trong năm 2025, ngân hàng này đã thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất, nhưng do tính dai dẳng của lạm phát và sự ổn định của tăng trưởng kinh tế, các nhà phân tích dự đoán ngân hàng sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3.6%.

Điều thực sự đáng chú ý là kỳ vọng của thị trường về hướng đi của chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc đang thay đổi. Từ phản ứng sau khi dữ liệu chi tiêu hộ gia đình được công bố, tỷ lệ cược cho việc tăng lãi suất vào tháng 5 năm 2026 đã tăng vọt từ 18% lên 55% trong ngày giao dịch trước đó. Điều này cho thấy thị trường đã bắt đầu điều chỉnh giá cho kịch bản “tăng lãi suất sớm hơn”.

Các nhà phân tích của Capital Economics, ông Abhijit Surya, nhận xét về các dữ liệu này rằng, chi tiêu hộ gia đình mạnh mẽ đã xóa bỏ khả năng Ngân hàng Trung ương Úc sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, ngược lại còn làm tăng rủi ro buộc ngân hàng phải bắt đầu chu kỳ thắt chặt sớm hơn.

Dự đoán tỷ giá: nhiều tổ chức dự báo đồng AUD sẽ tăng giá

Dựa trên nhận thức mới về lộ trình chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc, nhiều tổ chức tài chính quốc tế đã điều chỉnh dự báo về xu hướng của đồng AUD.

Ngân hàng Quốc gia Úc (NAB) dự kiến, tỷ giá AUD/USD sẽ tăng lên 0.67 vào tháng 12 năm 2025, và tiếp tục lên 0.71 vào cuối tháng 6 năm 2026.

Ngân hàng Commonwealth của Thái Bình Dương (Westpac) dự báo tích cực hơn, dự đoán AUD/USD sẽ đạt 0.69 vào tháng 3 năm 2026, tiếp tục tăng lên 0.70 vào tháng 9, và trước cuối năm sẽ lên 0.71.

Tập đoàn Ngân hàng Quốc tế Hà Lan (ING) có dự báo khá thận trọng, cho rằng AUD/USD có thể lên tới 0.68 trong Quý 2 năm 2026, và phục hồi về 0.69 trước cuối năm.

Dù các tổ chức có dự báo khác nhau về các con số cụ thể, nhưng điểm chung rõ ràng là xu hướng tăng giá của đồng AUD vẫn chưa thay đổi. Cùng với sự điều chỉnh của cấu trúc kinh tế toàn cầu, tỷ giá của đồng AUD so với các đồng tiền chính như nhân dân tệ cũng đang diễn biến theo chiều hướng này, điều này đặc biệt cần các nhà tham gia thị trường quốc tế và đầu tư xuyên biên giới theo dõi chặt chẽ.

Xu hướng tương lai: chính sách chuyển hướng có thể trở thành yếu tố then chốt

Liệu Ngân hàng Trung ương Úc có thực sự bắt đầu tăng lãi suất vào nửa đầu năm 2026 hay không sẽ là biến số quyết định hiệu suất của đồng AUD trong thời gian tới. Nếu lạm phát duy trì ở mức cao, ngân hàng buộc phải thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến, thì khả năng đồng AUD tăng giá sẽ lớn hơn; ngược lại, nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại làm giảm áp lực lạm phát, và ngân hàng trì hoãn kế hoạch tăng lãi suất, đà tăng của đồng AUD có thể bị hạn chế. Theo dự báo về tỷ giá, đồng AUD trong phạm vi 0.68-0.71 đã trở thành kỳ vọng chính của thị trường.