## Sự suy thoái giảm phát là gì? Cách lập kế hoạch đầu tư trong thời kỳ giảm giá một cách thông minh

**Giảm phát có nghĩa là** một trạng thái của hệ thống kinh tế mà nhà đầu tư và công chúng cần hiểu rõ. Khi xảy ra trạng thái này, giá cả hàng hóa, dịch vụ và tài sản nói chung sẽ liên tục giảm, trái ngược với lạm phát khi giá cả tăng lên.

### Ý nghĩa sâu sắc của giảm phát

**Giảm phát có nghĩa là** tình huống tỷ lệ lạm phát âm, tức là giá hàng hóa và dịch vụ giảm trung bình. Khi xảy ra trạng thái này, giá trị của tiền tệ sẽ tăng lên, giúp bạn có thể mua cùng một hàng hóa với ít tiền hơn hoặc mua nhiều hàng hơn với cùng một số tiền. Tuy nhiên, giá giảm không có nghĩa là tất cả các loại hàng hóa đều giảm, mà là trung bình chung của toàn bộ hệ thống kinh tế.

### Cơ chế hình thành giảm phát Hiểu rõ nguyên nhân từ đầu

Các yếu tố dẫn đến trạng thái **giảm phát** là các trạng thái khó khăn có nguồn gốc từ nhiều nguyên nhân:

**Về cung** Khi sản lượng tăng nhưng nhu cầu hàng hóa không tăng theo tỷ lệ, nhà sản xuất buộc phải giảm giá để kích thích tiêu dùng. Ngoài ra, công nghệ sản xuất tiên tiến còn giảm chi phí sản xuất, dẫn đến giá giảm.

**Về cầu** Nếu nhu cầu mua hàng hóa và dịch vụ giảm, chẳng hạn như khi nợ hộ gia đình tăng cao, thu nhập giảm hoặc xảy ra thất nghiệp, người tiêu dùng sẽ giảm chi tiêu và tiết kiệm tiền.

**Yếu tố chính sách** Chính sách tiền tệ và tài khóa không phù hợp, như tăng lãi suất quá cao hoặc thuế suất cao, cũng có thể làm lượng tiền lưu thông không đủ so với quy mô của hệ thống kinh tế.

### Từ lý thuyết đến thực tế: ví dụ lịch sử

**Thái Lan** trong giai đoạn 2563-2564 đã trải qua trạng thái khiến nền kinh tế rơi vào suy thoái. Giá cả hàng hóa và dịch vụ chung giảm (Chỉ số CPI giảm -2.99% YoY vào tháng 4 năm 2563). Nguyên nhân là do các biện pháp phong tỏa nền kinh tế ảnh hưởng đến cầu, cùng với giá dầu thô giảm dần. Tuy nhiên, Thái Lan vẫn chưa thực sự rơi vào trạng thái giảm phát hoàn toàn vì hơn 70% giá hàng hóa vẫn duy trì ở mức ổn định hoặc tăng.

**Hoa Kỳ** "The Great Depression" từ năm 1929-1932 là cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ nhất trong lịch sử, GDP toàn cầu giảm hơn 15%, tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ lên tới 23%, nhiều lần, và giá nông sản trong các khu vực nông nghiệp giảm hơn 60%. Thương mại quốc tế giảm hơn 50%.

### Tác động tích cực và tiêu cực của giảm phát

**Tác động tích cực có thể có**
- Tiền mặt có sức mua tăng cao hơn, những người có thu nhập cố định và chủ nợ hưởng lợi nhiều hơn.
- Giá hàng hóa và dịch vụ rẻ hơn, người tiêu dùng có thể mua sắm với giá tiết kiệm.
- Giá trị thực của nợ tăng lên, giúp thấy rõ thực trạng gánh nặng nợ hơn.

**Tác động tiêu cực**
- Tăng tỷ lệ thất nghiệp do nhà sản xuất cắt giảm chi phí bằng cách giảm tuyển dụng.
- Chu kỳ giảm phát càng kéo dài (vòng xoáy giảm phát) Khi người tiêu dùng kỳ vọng giá sẽ còn giảm nữa, họ sẽ hoãn mua hàng. Nhà sản xuất giảm giá để cạnh tranh, làm nền kinh tế tiếp tục suy thoái.
- Các doanh nghiệp và người vay nợ thiệt hại vì thu nhập giảm, nhưng nợ vẫn giữ nguyên hoặc tăng giá trị.
- Các ngành công nghiệp và hệ thống kinh tế chung có thể rơi vào trạng thái trì trệ và suy thoái.

### Tại sao giảm phát thường đi kèm với suy thoái kinh tế

Khi GDP giảm liên tiếp hai quý (Định nghĩa của suy thoái), hoạt động kinh tế sẽ rõ ràng chậm lại. Người thất nghiệp tăng, thu nhập giảm, và chi tiêu giảm. Các doanh nghiệp thấy nhu cầu thấp hơn nên giảm sản xuất, tồn kho hàng hóa. Để duy trì doanh số, họ phải giảm giá, nhưng nền kinh tế tiếp tục chậm lại, dẫn đến không tuyển dụng thêm, người không có thu nhập, nhu cầu giảm nữa, và cứ thế lặp lại.

Chỉ số LEI (Chỉ số Kinh tế Dẫn đầu Toàn cầu) giảm liên tục, dự kiến năm 2023 tăng trưởng kinh tế toàn cầu chỉ đạt 2.7%, thấp hơn mức trung bình từ 2017-2019 (3.0%). Ngoài ra, còn đối mặt với các rủi ro toàn cầu như giảm sản xuất, giá năng lượng cao, và khủng hoảng chi phí sinh hoạt.

### Các biện pháp nhà nước giúp khắc phục tình trạng giảm phát

Khi hệ thống kinh tế rơi vào trạng thái **giảm phát** có nghĩa là giá cả liên tục giảm, gây ra vấn đề cho cộng đồng. Chính phủ và ngân hàng trung ương thường thực hiện các biện pháp sau:

- Giảm lãi suất của ngân hàng trung ương để kích thích vay mượn và đầu tư.
- Tăng cung tiền trong hệ thống kinh tế, như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
- Giảm thuế hoặc tăng chi tiêu công để thúc đẩy dòng tiền lưu thông.
- Hỗ trợ đầu tư, cả công và tư, để tạo việc làm.
- Mua trái phiếu hoặc tài sản của tư nhân để tăng tính thanh khoản thị trường.
- Giảm giá điện, nước để giảm gánh nặng chi phí sinh hoạt của người dân.

### Phương pháp đầu tư trong thời kỳ giảm phát

Không phải nhà đầu tư chỉ ngồi chờ đợi trong thời kỳ giảm phát. Có nhiều cách để tạo cơ hội sinh lời:

**Trái phiếu** tăng giá khi lãi suất giảm. Nên chọn mua trái phiếu có độ tin cậy cao để giảm rủi ro vỡ nợ và nhận lãi đều đặn.

**Cổ phiếu** trong thời kỳ thị trường thấp, tìm các công ty có nền tảng vững mạnh. Ngành hàng tiêu dùng như thực phẩm và đồ uống vẫn còn nhu cầu từ người tiêu dùng ngay cả trong suy thoái.

**Bất động sản** thường giảm giá do người bán cần bán gấp. Người có tiền có thể mua tài sản với giá tốt, nghĩ đến việc đầu cơ hoặc bán lại khi thị trường phục hồi.

**Vàng** thường giảm giá trong thời kỳ giảm phát, giúp nhà đầu tư mua vào với giá rẻ. Vàng là tài sản có giá trị nội tại và phân tán rủi ro tốt. Công cụ giao dịch vàng qua CFD giúp nhà đầu tư kiếm lời cả khi giá lên và xuống mà không cần mua vàng thật.

**Lời khuyên cuối cùng**: nhà đầu tư nên cân đối giữ tiền mặt và các tài sản khác, sử dụng kỹ thuật phân bổ mua bán (Dollar-cost averaging) để quản lý rủi ro. Theo dõi liên tục các tin tức kinh tế vì đầu tư trong thời kỳ không chắc chắn cần dựa vào kiến thức và cẩn trọng.

### Tóm lại: Hiểu rõ giảm phát để đầu tư thông minh

**Giảm phát có nghĩa là** hiện tượng kinh tế không xa lạ, khi giá liên tục giảm. Kinh tế rơi vào vòng xoáy suy thoái khó thoát ra. Điều quan trọng là lập kế hoạch tài chính phù hợp, dự phòng tiền để vượt qua, và tìm kiếm cơ hội đầu tư khi tài sản giảm giá. Bởi mùa khó khăn này chính là thời điểm những người có kế hoạch tốt sẽ gieo trồng hạt giống cho mùa gặt trong tương lai.