Thị trường dầu mỏ toàn cầu và các công ty chi phối nó

Ngành công nghiệp dầu khí vẫn giữ vị trí là một trong những trụ cột của nền kinh tế toàn cầu, vận hành hàng nghìn tỷ đô la đầu tư và tạo ra các luồng tài chính đáng kể. Để hiểu rõ hơn về thị trường này, việc nắm bắt các tập đoàn dầu khí lớn nhất thế giới và chiến lược hoạt động của họ là điều thiết yếu.

Động thái của Ngành trong năm 2024

Các số liệu gần đây cho thấy một bức tranh thú vị về bối cảnh năng lượng toàn cầu. Theo dữ liệu của McKinsey & Company, sản lượng dầu toàn cầu đạt 102,7 triệu thùng mỗi ngày (mb/d) vào năm 2024, tăng 580 nghìn thùng mỗi ngày. Sự tăng trưởng này chủ yếu do các nhà sản xuất ngoài OPEC+, như Hoa Kỳ, Canada, Brazil và Guyana.

Nhu cầu, ngược lại, đã tăng 1,1 triệu thùng mỗi ngày, tổng cộng đạt 102,3 mb/d. Nhịp độ này phản ánh các xu hướng quan trọng: nâng cao hiệu quả năng lượng và thúc đẩy việc sử dụng xe điện.

Giá dầu Brent dao động đáng kể trong kỳ, đạt khoảng US$ 83 mỗi thùng. Sự biến động này liên quan trực tiếp đến các vấn đề địa chính trị, cắt giảm sản lượng do OPEC+ quyết định và gián đoạn tại các cơ sở hạ tầng quan trọng.

Về mặt tài chính, ngành dầu khí upstream duy trì đầu tư khoảng US$ 580 tỷ, trong khi ngành này tạo ra hơn US$ 800 tỷ dòng tiền tự do. Hiệu suất mạnh mẽ này giúp các công ty vừa có thể tài trợ mở rộng vừa trả cổ tức cho cổ đông.

Các kho dự trữ dầu toàn cầu đã giảm xuống còn 4,4 tỷ thùng vào tháng 3 năm 2024, phản ánh cả các gián đoạn thương mại lẫn chính sách giảm sản lượng.

Các loại hình và mô hình kinh doanh

Ngành công nghiệp này được cấu trúc thành các phân khúc khác nhau, mỗi phân khúc có chức năng chiến lược riêng:

Các công ty tích hợp: Hoạt động toàn chuỗi giá trị, từ thăm dò đến phân phối cuối cùng. Mô hình này mang lại khả năng chống chịu cao hơn trước các biến động giá. ExxonMobil và Chevron là các ví dụ điển hình của dạng này.

Nhà sản xuất chuyên biệt (E&P): Tập trung hoàn toàn vào thăm dò và khai thác dầu khí. Thường không có hoạt động lọc dầu hoặc bán lẻ. ConocoPhillips và Anadarko Petroleum là đại diện của phân khúc này.

Các nhà lọc dầu và phân phối: Chuyên xử lý dầu thô thành các sản phẩm như xăng và diesel, cùng với hoạt động thương mại. Valero Energy và Marathon Petroleum dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Các nhà cung cấp dịch vụ chuyên biệt: Cung cấp chuyên môn kỹ thuật trong khoan, xây dựng hạ tầng ngoài khơi và bảo trì. Schlumberger và Halliburton là các tên tuổi tiêu biểu.

Các tập đoàn dầu khí lớn nhất thế giới theo doanh thu

Các tập đoàn dầu khí lớn nhất thế giới có doanh thu (TTM) phản ánh quy mô hoạt động của họ:

Vai trò của các tập đoàn dầu khí Brazil

Brazil chiếm vị trí nổi bật trong sản xuất dầu khí toàn cầu, với các công ty đóng góp đáng kể vào nguồn cung cấp trong nước và quốc tế.

Petrobras (PETR4) là nhà điều hành dầu khí lớn nhất của Brazil. Là công ty nhà nước hỗn hợp, điều phối các hoạt động từ thăm dò, khai thác, lọc dầu đến phân phối. Công nghệ khai thác ngoài khơi của Petrobras giúp Brazil trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu về sản xuất tại các vùng biển sâu.

3R Petroleum (RRRP3) hoạt động trong lĩnh vực E&P, tập trung vào các mỏ đã cạn kiệt. Nhờ kỹ thuật phục hồi thứ cấp tiên tiến, công ty tối đa hóa sản lượng từ các tài sản đã được các nhà khai thác khác khai thác với cường độ thấp hơn.

Prio (PRIO3), trước đây gọi là PetroRio, khẳng định vị thế là nhà sản xuất tư nhân lớn nhất của Brazil. Chiến lược của họ là mua lại các tài sản đang khai thác và tối ưu hóa thông qua đầu tư vào công nghệ và hiệu quả vận hành.

Petroreconcavo (RECV3) tập trung hoạt động tại các mỏ đất liền ở Vùng trũng Recôncavo. Thông qua mua lại các mỏ đã cạn kiệt và áp dụng các kỹ thuật hiện đại, họ góp phần cung cấp dầu khí khu vực.

Lý do để xem xét đầu tư vào ngành

Việc đầu tư vào các tập đoàn dầu khí lớn nhất thế giới thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư với nhiều lý do chiến lược:

Điểm tích cực:

• Các khoản phân phối lợi nhuận thường xuyên và đáng kể, mang lại thu nhập định kỳ
• Nhu cầu dầu khí duy trì mạnh mẽ trên toàn cầu, đảm bảo doanh thu liên tục
• Các công ty tích hợp cung cấp khả năng tiếp xúc với nhiều mắt xích trong chuỗi giá trị, giảm phụ thuộc vào một phân khúc duy nhất
• Quy mô hoạt động giúp khả năng chống chịu trước các biến động giá tốt hơn

Thách thức cần xem xét:

• Giá dầu biến động mạnh, chịu ảnh hưởng của địa chính trị, tình hình kinh tế và các áp lực về môi trường
• Các quy định về môi trường ngày càng chặt chẽ làm tăng chi phí tuân thủ
• Chuyển đổi sang các nguồn năng lượng sạch có thể làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp tập trung vào nhiên liệu hóa thạch
• Các sự kiện gây rối loạn địa chính trị có thể gián đoạn hoạt động quan trọng

Triển vọng cuối cùng

Các tập đoàn dầu khí lớn nhất thế giới vẫn giữ vai trò then chốt trong cấu trúc kinh tế toàn cầu. Khả năng tạo ra cổ tức, vị trí chiến lược trong chuỗi cung ứng năng lượng và đa dạng hóa hoạt động giúp họ duy trì vị thế quan trọng trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các rủi ro liên quan đến biến động giá, xu hướng chuyển đổi năng lượng và thay đổi quy định. Các cơ hội tại thị trường Brazil bổ sung cho bức tranh này, mang lại các lựa chọn có đặc điểm riêng theo vùng miền. Quyết định đầu tư cần dựa trên phân tích kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến chuyên gia.