AUD giảm giá giữa các dự đoán tăng lãi suất trong khi kỳ vọng lạm phát tăng

Đồng Đô la Úc gặp khó khăn trong chuỗi giảm dù tín hiệu thắt chặt của RBA ngày càng rõ ràng

Đồng Đô la Úc (AUD) đang chịu áp lực so với Đô la Mỹ (USD), giảm trong ngày thứ sáu liên tiếp thứ sáu. Tuy nhiên, câu chuyện còn có một diễn biến bất ngờ: kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tại Úc tăng lên thực sự đang mở đường cho một đợt tăng lãi suất sớm hơn dự kiến từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), điều này có thể lý thuyết hỗ trợ cho đồng tiền này. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, so với mức thấp trong ba tháng của tháng 11 là 4.5%, cho thấy áp lực giá cả vẫn còn dai dẳng và khó có khả năng giảm nhanh chóng. Dữ liệu này củng cố những gì Ngân hàng Thương mại Úc (Commonwealth Bank of Australia) và Ngân hàng Quốc gia Úc (National Australia Bank) đã nói — rằng RBA có thể bắt đầu tăng lãi suất từ tháng 2, sớm hơn nhiều so với dự đoán trước đó. Thị trường phản ánh sự thay đổi này, với hợp đồng tương lai hoán đổi cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 2 là 28%, tăng gần 41% vào tháng 3.

Tại sao USD vẫn tiếp tục tăng

Đô la Mỹ (USD) giữ vững vị thế mặc dù thị trường lao động có phần hỗn loạn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chính, đang quanh mức 98.40. Điều gây tò mò là: trong khi báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy tăng trưởng việc làm 64K — cao hơn một chút so với kỳ vọng — thì số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ năm 2021. Doanh số bán lẻ tháng đó không thay đổi nhiều, cho thấy đà tiêu dùng đang chậm lại.

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không vội cắt giảm lãi suất. Các quan chức Fed chia rẽ về chính sách nới lỏng trong tương lai, với các nhà hoạch định chính sách trung bình dự kiến chỉ giảm lãi suất một lần trong năm 2026, trong khi một số người khác dự đoán không có đợt cắt nào trong tương lai gần. Các nhà giao dịch, trong khi đó, đang đặt cược vào hai đợt cắt trong năm tới. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 là 74.4%, tăng so với khoảng 70% cách đây một tuần. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, gần đây nhấn mạnh rằng áp lực giá vẫn còn cao và “Fed không nên vội tuyên bố chiến thắng,” cho thấy các quan chức đang theo dõi sát sao hơn lạm phát so với thị trường lao động.

Dữ liệu kinh tế toàn cầu: tín hiệu hỗn hợp khắp nơi

Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc tiếp tục gây thất vọng. Doanh số bán lẻ tháng 11 chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 2.9% và mức 2.9% của tháng 10. Sản xuất công nghiệp đạt 4.8%, so với dự báo 5.0%. Đầu tư tài sản cố định không đạt kỳ vọng ở mức -2.6% tính từ đầu năm, so với dự kiến -2.3%. Những số liệu yếu hơn này làm gia tăng lo ngại về khả năng phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc.

Dữ liệu kinh tế của Úc cho thấy bức tranh phức tạp hơn. Chỉ số PMI sản xuất của S&P Global sơ bộ tháng 12 tăng nhẹ lên 52.2 từ 51.6, nhưng PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8, kéo theo PMI tổng thể giảm xuống 51.1 từ 52.6. Về mặt tuyển dụng, tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4.3% trong tháng 11 — thấp hơn dự kiến 4.4% — nhưng thay đổi việc làm đã chuyển sang âm, -21.3K so với mức điều chỉnh 41.1K của tháng 10, cho thấy thị trường lao động còn yếu.

Triển vọng kỹ thuật: AUD/USD kiểm tra hỗ trợ chính

Cặp AUD/USD đang giao dịch dưới mức 0.6600 quan trọng, đã phá vỡ kênh tăng giá trước đó hỗ trợ đà tăng. Trung bình động hàm mũ chín ngày (EMA) nằm ở 0.6619, hiện đang đóng vai trò kháng cự thay vì hỗ trợ. Mục tiêu giảm tiếp theo là mức tâm lý 0.6500, tiếp theo là mức thấp sáu tháng tại 0.6414 ngày 21 tháng 8. Nếu phe bán mất đà, cặp có thể hồi phục về quanh 0.6619, và nếu phá vỡ rõ ràng mức này, xu hướng tăng có thể được khôi phục hướng tới mức cao ba tháng là 0.6685, rồi 0.6707 (cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024), với giới hạn kênh trên quanh 0.6760 tạo ra kháng cự dài hạn.

Tổng quan về hiệu suất tiền tệ

Đồng Đô la Úc hôm nay là đồng yếu nhất so với Yên Nhật, giảm 0.27% so với JPY. Nhìn chung, USD tăng 0.19% so với AUD, trong khi EUR tăng nhẹ 0.22% so với đồng tiền Úc. Để tham khảo, khi so sánh giá trị các đồng tiền chính — như quy đổi 345 đô sang bảng Anh — các nhà giao dịch cần tính đến các biến động tỷ giá chéo hiện đang ủng hộ các đồng tiền an toàn như JPY và USD hơn là các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như AUD.

Bản đồ nhiệt hiệu suất tiền tệ các cặp chính cho thấy rằng trong khi AUD chịu áp lực, sự khác biệt giữa việc Fed giữ nguyên và RBA có thể tăng lãi suất trong tương lai có thể hỗ trợ đồng Đô la Úc nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Tuy nhiên, cho đến khi chính sách này chuyển biến thành các động thái lãi suất cụ thể, sức hấp dẫn phòng thủ của USD có khả năng giữ cho AUD/USD chịu áp lực trong ngắn hạn.