Cổ phiếu liên quan đến khái niệm SiC của Hanlei vượt mây trời: Liệu đột phá công nghệ có thể giữ vững cơn sóng lớn của giá cổ phiếu?

Gần đây, tâm điểm của lĩnh vực bán dẫn chắc chắn đổ dồn vào Hanlei. Cổ phiếu của công ty này đã thể hiện rất ấn tượng — chỉ trong vòng bốn ngày giao dịch đã tăng trần ba lần, mức cao nhất đạt 57.7元, lập đỉnh mới trong gần nửa năm, mức tăng trong tháng còn vượt quá 25%. Đà tăng mạnh mẽ như vậy khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: điều gì đã kích hoạt phản ứng nhiệt tình của thị trường như vậy?

Đột phá kỹ thuật thắp sáng trí tưởng tượng thị trường

Lý do Hanlei trở thành “sao sáng” của thị trường xuất phát từ những tiến bộ mới trong lĩnh vực SiC (silicon carbide). Gần đây, công ty công bố đột phá công nghệ trên nền tảng quy trình MOSFET thế hệ thứ tư (G4), đạt được thành tích ấn tượng trên các chỉ số quan trọng: kích thước chip giảm 20%, điện trở dẫn thấp hơn 20%, hiệu suất tổng thể đã sánh ngang trình độ tiên tiến quốc tế.

Điều này đáng chú ý vì sao? Chìa khóa nằm ở khả năng mở rộng thị trường của các cổ phiếu liên quan đến SiC. Cùng với sự bùng nổ nhu cầu về chip AI, ngành công nghiệp dự đoán các nhà sản xuất GPU có thể chuyển sang dùng vật liệu SiC để nâng cao khả năng tản nhiệt và tiết kiệm năng lượng. Nếu Hanlei có thể trở thành nhà cung cấp trong chuỗi cung ứng này, chắc chắn sẽ có động lực tăng trưởng mới. Câu chuyện như vậy đủ sức thu hút dòng vốn ngoại và các nhà tự doanh hợp tác, thúc đẩy cổ phiếu tăng vọt và vượt qua mọi đường trung bình kỹ thuật.

Làn sóng đầu cơ và rối loạn thị trường

Tuy nhiên, đằng sau sự phấn khích của cổ phiếu cũng tiềm ẩn những hiện tượng đáng lo ngại. Đặc biệt là sự đảo chiều ngày thứ Sáu tuần trước: giá cổ phiếu đã từng tăng cao tới 56.5元, tăng 4.24%, nhưng sau đó bị tấn công mạnh mẽ và giảm thẳng đứng, cuối cùng đóng cửa giảm 3.14% xuống còn 52.5元. Đáng chú ý hơn nữa, khối lượng giao dịch trong ngày đạt tới 50,285 lệnh, tỷ lệ giao dịch ngắn hạn vượt quá 71% — điều này cho thấy lượng lớn vốn ngắn hạn đang tham gia vào các cuộc chơi rủi ro cao, cổ phiếu đã trở thành “món hàng” đầu cơ.

Mâu thuẫn giữa kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu

Chuyển sang dữ liệu hoạt động của công ty, lại là một bức tranh khác. Khi xem báo cáo tài chính gần đây, có thể thấy Hanlei đã duy trì trạng thái thua lỗ trong bảy quý liên tiếp, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong nửa đầu năm đạt 1.02元. Về doanh thu, dù tháng 7 có chút phục hồi nhẹ, nhưng tổng cộng trong bảy tháng đầu năm vẫn giảm 7.9% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dữ liệu này phản ánh một thực tế quan trọng: đà tăng của cổ phiếu hiện tại phần lớn dựa trên sự tưởng tượng về “câu chuyện tương lai”, chứ không phải dựa trên kết quả hoạt động thực tế của công ty. Câu chuyện về các cổ phiếu liên quan đến SiC dù hấp dẫn đến đâu cũng không thể che lấp thực trạng thua lỗ hiện tại.

Nhà đầu tư cần có đánh giá tỉnh táo

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến Hanlei, việc đối mặt với cơ hội và rủi ro trước mắt đòi hỏi phải đánh giá cẩn trọng hơn. Đột phá kỹ thuật quả thật đáng kỳ vọng, nhưng từ phòng thí nghiệm đến ứng dụng thương mại thường là một quá trình dài, đầy rẫy những rủi ro không chắc chắn. Và sự phấn khích của dòng vốn ngắn hạn thường đến nhanh rồi đi cũng nhanh, khi nhiệt huyết giảm xuống, thường để lại là cảnh hỗn loạn.

Trong khi theo đuổi cơn sốt cổ phiếu liên quan đến SiC, nhà đầu tư cần giữ tỉnh táo trước sự chênh lệch lớn giữa cơ bản và giá cổ phiếu. Dù câu chuyện về SiC có hấp dẫn đến đâu, cũng không thể che lấp thực trạng thua lỗ hiện tại. Chỉ khi nào công ty thực sự chuyển đổi thành công từ lỗ thành lãi, đạt đột phá về kết quả kinh doanh, thì lúc đó mới có thể thực sự hỗ trợ cho giá cổ phiếu. Trước khi điều đó xảy ra, cần cảnh giác với rủi ro từ cơn cuồng nhiệt tâm lý.