Dự báo giá vàng trong năm 2025 và 2026: Những gì đang chờ đợi các nhà đầu tư?

Năm 2025 chứng kiến một năm đặc biệt của vàng, khi nó cung cấp một công cụ đầu tư nổi bật vượt xa dự đoán của các nhà phân tích. Vào giữa tháng 10, kim loại quý đã chạm mức đỉnh lịch sử tại 4381 đô la mỗi ounce, ghi nhận mức tăng hơn 50% kể từ đầu năm. Sự tăng trưởng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự phối hợp của nhiều yếu tố kinh tế và địa chính trị khiến nó trở thành nơi trú ẩn ưa thích của các nhà đầu tư.

Những yếu tố nào đã thúc đẩy giá vàng tăng trong 2025?

Hiệu suất xuất sắc của vàng trong 2025 đến từ nhiều yếu tố tương tác đồng thời. Đầu năm, giá vàng tăng dần lên đến 2.798 đô la vào tháng 1, rồi tiếp tục tăng qua các tháng sau:

• Tháng 1 - tháng 3: Nhảy từ 2.798 lên 3.304 đô la, được hỗ trợ bởi dự đoán cắt giảm lãi suất Mỹ và mua vào của các ngân hàng trung ương
• Tháng 4 - tháng 6: Ổn định tương đối với dao động trong khoảng 3.200 đến 3.350 đô la
• Tháng 7 - tháng 9: Tăng liên tục lên đến 3.770 đô la, nhờ căng thẳng địa chính trị và đồng đô la yếu
• Tháng 10: Đỉnh lịch sử tại 4.381 đô la
• Tháng 11: Ổn định quanh mức 4.063 đô la

Các yếu tố chính đằng sau hiệu suất này:

Dự đoán cắt giảm lãi suất: Dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang về việc giảm lãi suất khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn, vì kim loại quý không sinh lãi và giá trị của nó tăng khi lãi suất giảm.

Sức yếu của đồng đô la Mỹ: Đồng đô la đã chứng kiến sự yếu đi rõ rệt, làm tăng sức hấp dẫn của vàng đối với người mua nước ngoài.

Mua vào của các tổ chức lớn: Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là châu Á, đã trở lại mua vào tích cực như một phần của chiến lược đa dạng hóa dự trữ của họ.

Nơi trú ẩn an toàn: Các cuộc khủng hoảng địa chính trị và sự mơ hồ kinh tế đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản an toàn, trong đó có vàng.

Tình hình thị trường hiện tại: Ổn định hay tiếp tục tăng?

Sau khi phá vỡ mức 4.000 đô la lần đầu tiên trong lịch sử (8 tháng 10), vàng đã duy trì quanh mức này cho đến cuối tháng 11. Sự ổn định này không có nghĩa là sự dừng lại của xu hướng, mà phản ánh cuộc đấu tranh giữa lực mua và lực bán. Các nhà đầu tư đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế mới hoặc các quyết định của ngân hàng trung ương để xác định hướng đi tiếp theo.

Dự đoán của các chuyên gia: Vàng sẽ đi về đâu trong 2026?

Các tổ chức tài chính lớn đều có cái nhìn lạc quan, nhưng với các mục tiêu khác nhau:

J.P. Morgan: Trung bình 5.000 đô la vào năm 2026, với 4.900 đô la trong quý cuối cùng của năm.

Goldman Sachs: Khả năng đạt 4.000 đô la vào giữa 2026, với kịch bản lạc quan lên đến 4.900 đô la.

Morgan Stanley: Dự đoán 4.500 đô la vào giữa 2026, nhờ vào nhu cầu vật chất mạnh mẽ.

Standard Chartered: 4.300 đô la vào cuối 2025, và 4.500 đô la trong 12 tháng tiếp theo.

Bank of America: 4.000 đô la trong quý 3 của 2026.

HSBC: Dự đoán 5.000 đô la vào 2026.

ANZ: 4.400 đô la vào cuối 2025, và 4.600 đô la vào giữa 2026.

Sự khác biệt trong các dự đoán này phản ánh một thực tế cơ bản: tương lai của vàng phụ thuộc vào các biến số không thể dự đoán, từ các quyết định của ngân hàng trung ương đến các cuộc khủng hoảng địa chính trị.

Các yếu tố quyết định ảnh hưởng đến giá vàng

Lạm phát và sức mua: Khi lạm phát tăng, tiền mất giá trị. Vàng giữ vững sức mua của nó theo thời gian. Mức lạm phát vào tháng 9 năm 2025 khoảng 3% hàng năm, cao hơn mục tiêu 2% của Fed, điều này thúc đẩy nhu cầu vàng như một công cụ bảo vệ.

Chính sách lãi suất: Mối quan hệ nghịch đảo rõ ràng – giảm lãi suất đẩy giá vàng lên. Khi Fed nâng lãi suất mạnh mẽ vào 2022, vàng giảm từ 2.050 xuống 1.630 đô la. Hiện tại, dự đoán cắt giảm lãi suất hỗ trợ giá.

Sức mạnh của đồng đô la: Đồng đô la yếu khiến vàng rẻ hơn đối với người mua nước ngoài, từ đó tăng cầu. Năm 2020, Fed đã bơm kích thích lớn, đồng đô la giảm, và vàng nhảy lên 2.075 đô la.

Các cuộc khủng hoảng địa chính trị: Các xung đột và căng thẳng toàn cầu thúc đẩy nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn. Trong đại dịch COVID-19 (2020), thị trường sụp đổ nhưng vàng đã tăng trên 2.000 đô la lần đầu tiên.

Nhu cầu của các ngân hàng trung ương: Các ngân hàng sở hữu lượng dự trữ vàng khổng lồ, và các hoạt động mua vào của họ định hướng thị trường mạnh mẽ. Các nước châu Á đã tăng mua đáng kể trong những năm gần đây.

Các quỹ ETF: Khi dòng tiền đổ mạnh vào các quỹ vàng (ETFs), nhu cầu thực tế về kim loại tăng lên. Trong đợt dịch COVID-19, các quỹ như GLD đã thêm hơn 700 tấn vàng.

Ngành công nghiệp và trang sức: Ấn Độ và Trung Quốc là hai thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất cho trang sức, bất kỳ sự tăng cầu nào tại đó đều phản ánh toàn cầu. Bên cạnh đó, điện thoại thông minh và thiết bị y tế sử dụng vàng trong các thành phần của chúng.

Nguồn cung khai thác: Mặc dù sản lượng hàng năm nhỏ hơn nhiều so với dự trữ toàn cầu, nhưng thiếu hụt nguồn cung trong bối cảnh cầu mạnh sẽ đẩy giá nhanh chóng.

Những rủi ro có thể dừng đà tăng

Dù lạc quan, vẫn có các kịch bản tiêu cực cần xem xét:

Ngân hàng trung ương quay lại nâng lãi suất: Nếu Fed buộc phải nâng lãi suất trở lại (ví dụ do lạm phát dai dẳng), điều này sẽ làm giảm sức hấp dẫn của vàng.

Gia tăng căng thẳng kinh tế: Phục hồi kinh tế nhanh có thể khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản khác có lợi nhuận cao hơn (ví dụ cổ phiếu), gây áp lực giảm giá vàng.

Kết thúc các cuộc khủng hoảng địa chính trị: Nếu các cuộc khủng hoảng lớn kết thúc chính thức, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể giảm.

Chảy máu rút khỏi các quỹ vàng: Thay đổi tâm lý đột ngột có thể khiến nhà đầu tư rút khỏi vàng để chuyển sang các tài sản khác.

Các chiến lược đầu tư thực tế vào vàng

Trước khi ra quyết định đầu tư:

Hiểu rõ thị trường – nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng, đọc các phân tích, theo dõi lãi suất và lạm phát. Kiến thức giúp giảm thiểu rủi ro.

Đặt mục tiêu rõ ràng – Bạn đầu tư để bảo vệ khỏi lạm phát, đa dạng hóa danh mục, hay để lướt sóng ngắn hạn? Mục tiêu sẽ quyết định công cụ phù hợp.

Đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro – Vàng tương đối an toàn, nhưng vẫn có biến động. Xác định phần trăm mất mát chấp nhận được.

Các lựa chọn đầu tư:

Vàng vật chất (khoản vàng, vàng miếng, tiền xu): Sở hữu trực tiếp, rất an toàn, nhưng chi phí lưu trữ và bảo hiểm cao, việc bán có thể chậm.

Hợp đồng tương lai vàng: Công cụ chuyên nghiệp cho nhà giao dịch, cho phép đòn bẩy, nhưng rủi ro cao và đòi hỏi theo dõi hàng ngày.

Hợp đồng chênh lệch (CFDs): Có thể kiếm lời khi giá tăng hoặc giảm, linh hoạt và dễ tham gia, nhưng đòn bẩy có thể nhân đôi tổn thất.

Quỹ ETF vàng (ETFs): Cân bằng tốt giữa dễ tiếp cận và an toàn, cho phép giao dịch nhanh mà không cần sở hữu vàng thực tế.

Cổ phiếu các công ty khai thác: Tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng đi kèm rủi ro liên quan đến chính công ty đó.

Đầu tư ngắn hạn so với dài hạn:

Đầu tư ngắn hạn (tuần hoặc tháng) tập trung vào khai thác biến động giá. Yêu cầu phân tích kỹ thuật liên tục và theo dõi hàng ngày. Lợi nhuận có thể nhanh, nhưng rủi ro cao.

Đầu tư dài hạn (nhiều năm) tập trung vào bảo vệ vốn và sức mua. Theo dõi ít hơn, lợi nhuận chậm hơn nhưng ổn định hơn, chi phí thấp hơn (không mất phí hàng ngày).

Tổng kết và khuyến nghị

Dự báo về vàng cho 2025-2026 cho thấy xu hướng tiếp tục mạnh mẽ, với mức giá dự kiến trong khoảng 4.000-5.000 đô la. Điều này phản ánh niềm tin của các nhà phân tích vào tính bền vững của các yếu tố hỗ trợ (lãi suất thấp, lạm phát, căng thẳng địa chính trị).

Tuy nhiên, thành công trong đầu tư vàng không chỉ dựa vào dự đoán. Việc xây dựng chiến lược cá nhân phù hợp với mục tiêu và khả năng chịu đựng rủi ro là điều cần thiết. Dù chọn vàng vật chất hay các công cụ tài chính, điều then chốt là kỷ luật và tránh các quyết định cảm tính.

Vàng đã chứng minh qua lịch sử rằng nó là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ khủng hoảng và là công cụ bảo vệ chống lại lạm phát. Dù có thể không mang lại lợi nhuận nhanh như cổ phiếu trên thị trường mới nổi, nhưng nó giữ giá trị của bạn khi các thứ khác giảm giá. Đầu tư vàng không phải là quyết định đơn giản, mà là một phần của chiến lược tài chính rộng lớn hơn.