Giao dịch sau giờ và trước giờ mở cửa của thị trường Mỹ: Khoảng thời gian quan trọng để nắm bắt biến động thị trường

Những người đầu tư vào cổ phiếu Mỹ đều biết rằng những cơ hội thực sự thường ẩn náu ngoài giờ giao dịch chính thức. Giao dịch sau giờ đóng cửa và giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ tạo thành các giờ giao dịch kéo dài (extended trading hours), hai cửa sổ thời gian này cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội tiếp tục giao dịch sau khi các sàn giao dịch thông thường đóng cửa. Đối với những nhà đầu tư muốn nắm bắt xu hướng thị trường toàn cầu, đối phó kịp thời với thông tin bất ngờ, việc hiểu rõ cơ chế hoạt động của hai giai đoạn này là vô cùng quan trọng.

Giao dịch trước giờ mở cửa hình thành giá mở cửa như thế nào

Giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu từ 4:00 sáng giờ Đông Mỹ, kéo dài đến 9:30 sáng khi mở cửa chính thức, trong giai đoạn này các nhà đầu tư được phép mua bán cổ phiếu trước khi các sàn giao dịch chính như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và NASDAQ (NASDAQ) mở cửa.

Tại sao phải thiết lập một giai đoạn giao dịch như vậy? Lý do cốt lõi là giao dịch trước giờ mở cửa cung cấp cho nhà đầu tư cơ hội phản ứng với tin tức ban đêm, thông tin thị trường nước ngoài và dữ liệu kinh tế lớn trước khi thị trường chính thức mở cửa. Vì thời gian công bố thông tin công ty quan trọng và dữ liệu kinh tế có thể không nằm trong giờ giao dịch thông thường, các nhà đầu tư có thể điều chỉnh vị thế của mình trước những người tham gia thị trường khác.

Những thay đổi giá trước giờ mở cửa trực tiếp phản ánh phản ứng đầu tiên của thị trường đối với những thông tin này. Quá trình này được gọi là phát hiện giá (price discovery), kỳ vọng giá được các nhà đầu tư hình thành trong giai đoạn này thường sẽ ảnh hưởng đến giá mở cửa sau. Lấy ví dụ về Alibaba (BABA) vào tháng 11 năm 2023, khi các tệp SEC cho thấy nhà sáng lập Jack Ma có kế hoạch giảm nắm giữ đáng kể, đồng thời các kế hoạch IPO của Hema Fresh và tách riêng Alibaba Cloud bị dừng lại, các nhà đầu tư đã phản ứng nhanh chóng trong giao dịch trước giờ mở cửa - giá cổ phiếu một lần giảm hơn 8%, giá mở cửa cuối cùng giảm 8,67% so với giá đóng cửa giao dịch trước đó. Ví dụ này đầy đủ chứng minh tác động thực tế của giao dịch trước giờ mở cửa đối với giá mở cửa.

Tác dụng ổn định của giao dịch sau giờ đóng cửa

Khác với giao dịch trước giờ mở cửa, giao dịch sau giờ đóng cửa của thị trường chứng khoán Mỹ xảy ra sau 4:00 chiều khi thị trường đóng cửa, thường kéo dài đến khoảng 8:00 tối. Nếu xảy ra biến động lớn trong giờ giao dịch, thời đoạn giao dịch sau giờ đóng cửa thường cung cấp cho thị trường thời gian để bình tĩnh và xử lý thông tin.

Lấy ví dụ về NVIDIA (NVDA), công ty này đã trải qua nhiều biến động dữ dội trong một ngày giao dịch - giá cổ phiếu dao động giữa 461 đô la và 472 đô la, biên độ vượt quá 2%. Nhưng khi đến thời đoạn giao dịch sau giờ đóng cửa, do số lượng người tham gia giảm, đầu vào thông tin chậm lại, giá cổ phiếu nhanh chóng ổn định trong một khoảng hẹp hơn. Điều này phản ánh giá thực tế được thị trường phát hiện sau khi tổng hợp tiêu hóa tất cả thông tin, thường cũng sẽ là cơ sở mở cửa của ngày tiếp theo.

Giới hạn quy tắc giao dịch trước và sau giờ đóng cửa

Cho dù là giao dịch trước giờ mở cửa hay sau giờ đóng cửa của thị trường chứng khoán Mỹ, các nhà đầu tư đều phải đối mặt với cùng một hạn chế giao dịch - chỉ có thể sử dụng lệnh giới hạn giá, không được sử dụng lệnh thị trường.

Lý do tồn tại của quy tắc này rất thực tế: số lượng nhà đầu tư tham gia giao dịch trước và sau giờ đóng cửa khá ít, hầu hết các nhà đầu tư tổ chức và nhà tạo lập thị trường không tham gia, dẫn đến lượng giao dịch thưa thớt. Nếu cho phép lệnh thị trường, các nhà đầu tư có thể mua với giá cao hơn dự kiến đáng kể, hoặc bán với giá thấp hơn dự kiến đáng kể, gây ra tổn thất bất ngờ.

Ngoài ra, không phải tất cả các công ty chứng khoán đều hỗ trợ giao dịch trước và sau giờ đóng cửa, thời gian được hỗ trợ cũng khác nhau. Ví dụ, Webull hỗ trợ giao dịch trước giờ mở cửa từ 4:00 sáng giờ Đông Mỹ, trong khi Charles Schwab bắt đầu từ 7:00. Các nhà đầu tư phải thông qua các công ty chứng khoán hỗ trợ những giai đoạn giao dịch này mới có thể tham gia.

Rủi ro và cơ hội của giao dịch trước và sau giờ đóng cửa

Thanh khoản không đủ là rủi ro lớn nhất. Lượng giao dịch thưa thớt có nghĩa là lệnh của bạn có thể không được thực hiện, hoặc mất rất lâu mới tìm được bên phía đối diện. Trong môi trường này, giá có thể xuất hiện các báo giá cực đoan - cao hoặc thấp hơn nhiều so với mức hợp lý.

Độ biến động cao là con dao hai lưỡi. Một tin tức bất ngờ có thể gây ra những thay đổi giá cổ phiếu đột ngột, nhưng đồng thời, các nhà đầu tư thận trọng cũng có thể tận dụng cơ hội giao dịch bất ngờ bằng cách đặt giá mua thấp hơn hoặc giá bán cao hơn.

Đề xuất quản lý rủi ro:

• Giảm khối lượng giao dịch và tần suất, tránh giao dịch với số lượng lớn trong thời đoạn thanh khoản thấp
• Luôn cảnh báo với các báo giá không hợp lý, đặc biệt là những lệnh đặt nằm ngoài khoảng giá thông thường
• Theo dõi chặt chẽ tin tức và sự kiện, vì giá trong những giai đoạn này dễ bị tác động của thông tin bất ngờ
• Luôn đặt lệnh dừng lỗ để hạn chế tổn thất tiềm ẩn

Kết luận

Giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ đóng cửa của thị trường chứng khoán Mỹ mở ra các cửa sổ cơ hội ngoài giờ giao dịch thông thường cho các nhà đầu tư. Giao dịch trước giờ mở cửa thông qua phản ứng kịp thời với thông tin thị trường toàn cầu, ảnh hưởng trực tiếp đến giá mở cửa; giao dịch sau giờ đóng cửa cung cấp thời gian để thị trường bình tĩnh suy nghĩ, phát hiện giá thực. Tuy nhiên, thanh khoản thấp hơn và biến động cao hơn cũng yêu cầu các nhà đầu tư áp dụng chiến lược cẫn trọng hơn. Chỉ khi nào hiểu rõ những quy tắc này, thực hiện quản lý rủi ro tốt, nhà đầu tư mới có thể nắm bắt cơ hội trong các giai đoạn giao dịch kéo dài mà không rơi vào rủi ro.